基因生物或迎重大利好，白酒业绩淡季不淡！

蓝焰控股：煤层气涨价，业绩延续高增长

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、业绩高增：

（1）一季度业绩：22年4月13日晚公告，公司预计22年一季度净利润2.4亿元-3亿元，同比增长136.70%-195.88%。主要系煤层气量价齐升；另外，实际收到并确认的煤层气补贴同比大幅增加。公司今年一季度实际收到并确认的煤层气补贴17508.26万元。

（2）年度业绩：2021年全年实现煤层气销售量10.99亿立方米，同比增长20.50%。预计2021年实现归母净利润2.6-3.3亿元，同比+108.21%-164.27%。

2、油气价格上涨：

（1）海外：受海外需求旺盛以及俄乌局势反复影响，22Q1布伦特原油均价同比增长65.26%至100.87美元/桶，NYMEX天然气22Q1均价为4.57美元/百万英热单位，同比增长67.91%。

（2）国内：受海外价格带动，国内LNG价格同样大幅上涨，22Q1公司所在地（山西晋城）LNG价格同比上涨73.62%，受此影响，公司综合售价有望抬升。

3、公司概况：

（1）公司主要业务为煤矿瓦斯治理及煤层气勘查、开发与利用，主要产品为煤层气（煤矿瓦斯）。公司生产的煤层气（煤矿瓦斯）通过管输、压缩等方式销往山西及周边地区用户，主要用于工业和民用领域。

（2）公司已初步形成从煤层气勘查、抽采、工程设计、气井运营，到煤层气运储和批发销售等较为完整的业务链条。

4、资源优势：

（1）公司煤层气探明地质储量为205亿立方米，拥有煤层气井3305口，资源丰富；截至2020年底，公司在建工程主要为各煤层气井项目，规划总投资为82.99亿元，已经累计投入38.57亿元，随着新矿区的勘探和在建矿井的投产，产量有望快速增长。

（2）同行上市公司中，新天然气拥有煤层气储量179.84 亿立方米。

（部分资料来自民生证券、Wind、公告互动）

广西广电：电信业务增速全国第3，新号段增量空间巨大

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：中国广电将于5月17日世界电信日正式启动192手机号段运营，第四大运营商即将登台，随后将推出5G融合应用产品。公司实控人为广西广播电视台，属于地方国有企业。广电5G前期工作务实推进,未来将给公司带来收入增量。

2、与其他三大运营商的优势：

(1) 政策优势。中国广电的独特定位及属性，意味着更多的国家政策支持与更广的业务延展空间。

(2) 资源优势。中国广电拥有700MHz频段的使用权，成为广电发展5G的重要优势资源。

(3) 业务优势。5GNR广播业务或将成为中国广电发展5G的竞争力业务。

3、下沉市场，步入高速发展阶段。目前广西5G核心网建设竣工取得阶段性成果，公司连续多年实施民生工程和网络基础设施建设，新增固定资产转固导致折旧摊销和财务费用增加，也将在未来释放业绩。22年3月30日，公司与中国移动广西公司合作推动5G共建共享工作，将深化700MHz全频段合作，锚定2022年新建7千个700MHz5G基站目标，公司在签约仪式上表示将全力做好5G网络建设、互联互通、700MHz频率迁移等工作，为实现广西全区的广电5G商用放号运营奠定坚实基础。

4、广电网络转型，价值重估。在广电5G建设及智慧广电业务不断推进的背景下，广电行业基本面发生了根本性变化，机构预计新增业务规模化后，未来五年内上市公司的新业务收入占比将在一半以上。广电5G为广电网络转型升级和业态创新提供了更多可能，是实现赶超跨越的重要契机。

5、成本优势抢夺市场空间。凭借700MHz的资源优势，广电建开基站的成本会比三家运营商小，数据显示，套餐在8-60元不等，凭借实惠的套餐，届时广西将会有大量客户群体涌入，粗算广西拥有5千万人，广西省电信业务总量规模居全国中上游，但增速排全国前列。21年1-12月，全区电信业务总量累计完成527.6亿元，规模排全国第11位、西部第3位，同比增长34.3%，增速排全国第3位（全国增速27.8%）、西部第2位（西部增速27.5%）。全区电话用户总数5934.3万，移动电话普及率109.9部/百人，5G移动电话用户数1199.8万，5G终端用户数1630.7万，也就意味着约4700万新增用户有概率受惠于192号段，还不包含已有的1199.8万用户转192。按平均35元套餐算，未来每年有近197亿市场供抢占。

6、风险提示：全国一网整合进度不及预期风险；5G建设及商用进度不及预期风险；运营商竞争加剧。

（部分资料来自安信证券、DVBCN中广5G）

永安药业：全球牛磺酸龙头，价格上涨带动业绩上升

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、一季报预增，牛黄价格增长

22年4月13日晚公告，公司预计22年一季度净利润4863至5256万元，同比增长520%至570%；公司主要产品牛磺酸市场需求旺盛，销售价格较上年同期显著上涨。

生意社显示截至4月8日前后牛磺酸的价格在35元/公斤；较去年2021年价格区间16至27元，增长30%至119%；

2、公司是全球牛磺酸龙头，新产能正在建设

1）21年中报显示，公司是全球最大的牛磺酸生产基地， 现有牛磺酸生产能力5.8万吨/年，占50%左右的市场份额，公司牛磺酸产品约80%出口世界各地。

全球牛磺酸主要厂商有永安药业、远大药业和华昌食品等，全球前三大厂商共占有超过85%的市场份额。

2）根据最近的调研纪要还有4万吨产能在建。未来合计产能有望达9.8万吨，产能增长69%；

3、下游客户优质

1）牛磺酸用量在饮料行业约占 45%、宠物食品等约占30%、保健食品领域约占 14%、饲料行业约占 8%、药品及其他领域占比相对较小。伴随着抗生素禁用步伐的加快，饲料行业抗生素替代需求增强，牛磺酸作为良好的替代品，在未来需求量有望进一步扩大。

2）公司客户为红牛、雀巢、可口可乐等世界级公司的重要供应商。国内领域公司在互动易表示与红牛、东鹏特饮、乐虎等均有合作。

4、公司地处湖北省潜江市，主要产品有：牛磺酸产品、环氧乙烷产品、保健食品。21年4月30日公告,对武汉低维进行增资及收购股权。本次增资后,将成为武汉低维新进股东,并持有其40%的股权。其拥有独立研发的具有自主知识产权的石墨烯粉体制备技术。公司希望通过此介入石墨烯应用领域。

（部分资料来自公告、投资者调研）

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