着急涨，不等人！

盘面继续演绎，老樊强调“新一轮货币宽松预期差”多头行情，继续佛系捂股，继续分享这波指数造就的“β红利”。

但在市场亢奋的时候，还是要盯紧老樊强调的几个变量，特别是央妈回收流动性的事。

今天再度回收1100亿，四个交易日连续回收5000亿+，好在目前隔夜拆借利率还是0.9210%，说明流动性还很宽松。

今日前期强势板块再度来袭，特别是光伏、碳酸锂、军工等板块，攻击节奏迅猛。

光伏板块延续在《暴涨，年度盛宴！》中的观点，不要盯着历史估值区间看，而要去看行业的景气度，是行业的景气度决定了估值的上限，估值的高点，什么时候出现，并不由历史估值区间决定，而取决于景气持续的时间，所以目前光伏估值的问题，依旧不是制约股价上涨的“掣肘”。

---------------------

继续再度深聊碳酸锂板块，在《大涨，只是“预热”》中，老樊在龙头赣锋锂业跌停时，逆势看多，明确指出锂资源股的行情，连“半山腰”都未到，截止目前赣锋、天齐继续再涨近30%，直接走出一波“着急涨，不等人”行情，但遗憾的是，调整力度不大，仓位不敢上多。

老樊说过，不能在大涨趋势中盲目看多，因为没能在低位上车，会担心很多朋友，一看老樊说了，不看逻辑，就看代码，直接上车，一旦遇到个大跌，又开始纠结该不该割肉了。

而敢在跌停时逆势看多，就是想让大家明白，如何检验自己是否达到基本面的深度研究，这体现在两点：

第一，优质品种，你能不能拿得住，比如高端白酒、比如光伏，涨了还敢不敢拿；

第二，市场波动大幅调整的时候，别人开始恐慌了，你敢不敢在跌的时候买。

上次说了，对于锂产品的看多，先起个头，后续会把核心逻辑，继续抖出来，这次主要和大家交流两个关键问题：

1. 敢于跌停位置看多，底气在哪里？

2. 产品涨价可忽略，那究竟什么最重要？

首先，回答第一个问题。

老樊在上次中说过，看多的逻辑，主要是看好未来高品质碳酸锂和电池级氢氧化锂的未来需求，看好的是该次产品差异化带来的高盈利能力，而不是单纯看碳酸锂的涨价，如果你看碳酸锂的涨价，这波行情不敢上车，上车了，你也拿不住。

所以很多优质的机会，是从产品角度出发，才能够看清楚底层的趋势逻辑，这样你的深度认知，就不会落在低层次的维度上，这样你也不会被短期的股价变化所扰动。

在重点展开说说产品端，实际上不管是电池级的氢氧化锂，还是高品质的碳酸锂，都折射出一个非常关键的一环，那就是产品的“供给壁垒”，是很高的，老樊在前面说过，一定要有“供给侧思维”，不要老是从需求端考虑问题，因为这样的话你会忽略一个非常重要的因子，那就是“好结构”，因为往往需求强，供给就会增多，那企业之间必打价格战，到后来企业盈利都很差，赔本赚吆喝。

而这次高品质碳酸锂和电池级氢氧化锂的崛起，是有下游终端产品的高要求决定的，比如特斯拉、比亚迪等，未来低品质电池级碳酸锂，已经开始推出历史舞台了，毕竟以前用它们来骗补，而那个时代过去了，盐湖提锂远远满足不了这种高品质要求，所以供给始终是出不来的。

----------------------

接着，回答第二个问题。

老樊会以讲解“方法论”模式回答，有朋友说近段时间，老樊方法论讲的少了，希望老樊继续抖抖干货出来。实际上，老樊还是不断在讲的，只是没成体系化，而是融入到复盘的文章中去，带着案例，带着行情去讲，这样，大家学习的主动性更强 ，更有直观性。

这次就是把看好锂产品的第二个逻辑：产品的盈利放大机制，和大家讲透，毕竟这个产品属性，已经带来实打实的收益。

实际上，这个概念是来自于管理学，叫牛鞭效应。最早这个概念，是宝洁公司在研究“尿不湿”的市场需求时发现的，其观察到纸尿裤在沃尔玛这一零售端销售的时候，需求通常是非常稳定的，但是沃尔玛上游的批发商收到零售商的订单，就没有那么稳定了，批发商的上游宝洁公司，收到的批发商订单波动则更加大。

这种情况类似于，你站在消费者这一端，手握一条牛鞭，甩动牛鞭时会发现离你的手越近的地方（即消费终端或零售端）波动越小，离手越远的地方（即原材料供应商）波动就越大。

为了大家能够清晰的理解，老樊在知乎上找到了一个通俗易懂的例子，为了让大家明白产品属性的底层原理，老樊也是“煞费苦心”啊。

明白了这个产品的特性，就能看懂很多板块的投资机会，也不会被市场上的噪音，牵着鼻子走。比如说19年下半年以来，大热的半导体板块，很大程度上，就是依赖于这个产品属性。

因为电子产业链很长，所以它的牛鞭效应更强，往往电子行业的终端上升5个点，到半导体芯片这块，需求直接上涨50个点左右。

给大家举个例子。比如说苹果除了新品，增加了5%的消费者购买量，首先作为苏宁、京东这类直面消费者的渠道商，会增加库存，所以采购量上调5个点，累计上涨10个点。而作为经销商，一看苏宁、京东最近给我的采购上涨了10个点，那我也涨10个点，累积20个点。

苹果一看最近销量涨了20个点，觉得有必要增加10%的订单，累积30个点。富士康一看苹果最近的订单上涨了30个点，决定先增加一下库存，于是采购再升10个点，累积40个点，再到上游芯片等环节，最后就是50个点。

所以说，如果你不懂产品的“牛鞭效应”，还单纯去看需求如何如何变，往往会陷入误判中，以为终端需求下滑了一点，上游没太多问题，殊不知，这种一层一层放大后，上游企业收入端的下滑，往往是崩塌式的。

正是搞懂锂产品的这层属性，老樊才判断这轮行情，并非是单单涨价这么简单。因为和电子产业类似，锂产品也有非常类似的属性，一旦开始涨价模式，各级供应商都会留库存。

当然，不单单是这两个产品，消费品、制造业，比如说白酒，光伏，都有这个问题，如果单纯线性外推供需是在怎么样，往往是会误判一轮大行情的。

总结，还是那句话，所有的分析，倒要归结到内核，如果只是停留在表象，很容易误判趋势性行情，这一次，又用“唯产品论”这一强大的武器，战胜单单看供需，来研究涨价持续性的短板。