漩涡，何时小心！

9月2日，国务院发布文件，支持山东打造千万千瓦级深远海海上风电基地。

这是21年末继江苏后，第二次从国家层面提出支持地方打造千万千瓦级，深远海海上风电基地。

根据山东省规划来看，计划2022年海风开工5GW，建成2GW；到2025年开工12GW，建成8GW；到2030年将建成35GW。

能够看出深远海的项目，在加速，实际上目前广东阳江、江苏射阳及大丰等多地海风项目，都已是深远海的项目。

山东、广东、江苏三省，已然成为国内海上风电发展的核心。

近期海缆龙头，展现出抗跌性，就是得到类似这种“密集出现的政策催化支撑”。

深远海的加速，亦是在强化强调的海缆“抗通缩”逻辑。

风电不同于光伏，降本靠的是“风机大型化”，而风机大型化，依赖于单W价值量的缩减，即产品通缩。

但海缆环节，却是“抗通缩”的。

抗通缩，一方面是竞争格局占优。东方电缆、中天科技，2家占据近8成份额，加上亨通光电15%+，三家头部企业，占据9成以上的市场。

另一方面，就是深远海的推进，海缆产品里程增加，同时海缆电压等级会升级，未来330KV和5000KV占比会上升，单W价值会上扬。

海上风电的核心产品，例如海缆：

不单单受益于“海风风电招标、装机量”的扩张，单W价值量的上升，亦是成长核心推动力。

---------------------------

减持，是一个绕不过的“利空因素”，是情绪和资金面的双向压制。

当前的比亚迪和复星医药，就陷在这个漩涡当中。

上周五，港交所披露文件，9月1日伯克希尔再次减持171万股，持股比例从19.02%降低到18.87%，本次减持均价262.72港币，套现4.51亿港元。

此次距离，巴菲特第一次减持比亚迪股份，尚不到2周时间。

减持比例较小，但对市场冲击较大。

核心在于市场预期，巴菲特的减持，可能是持续性行为，即参照中石油的节奏，是“一路卖策略”。

因为目前港股比亚迪，成交额在30亿左右，巴菲特持股约在500亿左右港币。

如果巴老是清仓式减持，起码要1-2个季度，这就是为何“雨点小，但冲击大”的原因。

命运多舛的，还有复兴医药。

复兴医药，遭遇自家控股股东3%减持，回溯历史数据能够发现，这份减持“相当罕见”。

因为复兴医药自1998年登录A股以来，这是首次，以前都是增持，这不免引发担忧：

是不是复兴没钱，是不是要开始“收缩战线”，过寒冬。

---------------------------

这里老樊给大家总结一下，“哪类减持”要小心：

看减持主体、减持时点、减持规模。

1）看减持主体，辨“预期变化”。

特别是“意见领袖”的减持，比如比亚迪之巴菲特、复兴医药之控股股东，关键角色的减持，会对预期有很大改变。

如果是纯财务投资者的退出，对股价影响很有限。

这里老樊给大家做一个延展，即巴老的“卖出策略”是怎样的？

在多次公开的表态中，巴老认为在3种情形下，是要进行卖出操作的：

一涨太多，估值贵了；

二基本面变化，逻辑看错了；

三有更加合适的投资标的。

以比亚迪为例，巴老持有14年，首次卖出，大概率是第一种情形，即认为标的贵了。

但每个人对估值有不一样的理解。

比如深度价值的选手，pe估值20倍，人家就会觉得是泡沫。但对于成长选手，pe 20是新一轮上涨趋势的“启动位”。

对于巴老的操作，短期会对比亚迪股价有冲击，但不代表这就是股价的终点。

历史上股神减持后，后续标的再创新高，甚至是翻倍的案例，也不是没有。

比如说富国银行、沃尔玛和宝洁等股价，都在巴菲特减持后出现了快速，或者明显的上涨。

这也从侧面印证，投资要有独立的认知，在自己认知范围内“做决策”，大佬的做法，未必是100%准确。

2）减持时点。

多头情绪主导时，减持顶多是超短期的股价冲击，节奏扰动不破趋势。但空调情绪占主导时，会被市场放大利空，加速空头趋势形成。

3）减持规模。

当大体量抛压袭来时，需要相当力度的承接盘，但面对规模抛压，除非是基本面相当坚挺，且产业趋势明确，否则“逆势出手”者甚少。

当减持符合其中一点，要小心；

符合条件越多，最稳妥的策略，是“先出来避风头”。

不要与之逆向而行，等该风险消散消化后，再去布局，也不迟。