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又一行业迎松绑；重磅数据超预期，能否挽救大盘？

原创：公社手记基本面驱动 2022-04-11 - 小 + 大

内容仅代表作者视角对部分热点个股或行业的学习解读，用于复盘和理解市场，而非投资推荐，追高买入风险极大，请谨慎使用独立研判。

行业题材研究

游戏：游戏版号重启预期

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件刺激：

1）4月11日，国家新闻出版署官网显示，国产游戏版号继去年7月以后暂停核发后迎来重启。据国家新闻出版署官网显示，2022年4月首批国产游戏版号下发，共45款国产游戏获批。

在此次获批版号的游戏中，重点游戏包括中青宝的《铸时匠》、游族网络的《少年三国志：口袋战役》、三七互娱的《梦想大航海》等

2）此外今日中概游戏公司异动，哔哩哔哩涨超4%，此前一度跌超9%；网易涨超6%；

2、相关公司

（部分资料来自公告、投资者调研）

社融解读：金融数据超预期需要注意这些点

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：盘后央行公布2022年3月金融数据。

2、信贷方面。新增人民币贷款3.13万亿，市场预期2.64万亿，前值1.23万亿。中长期贷款占比54.9%，较上月上升18个百分点，较去年同期下降17个百分点。其中：

（1）非金融企业贷款新增2.48亿元，其中短期贷款、中长期贷款分别新增8089和13448亿元。

（2）居民贷款新增7539亿元，同比少增3940亿元。其中短期贷款、中长期贷款分别新增3848和3735亿元，同比分别少增1394和少增2504亿元。

（3）非银金融机构贷款新增-454亿元，同比多减184亿元。

3、社融方面。社会融资规模4.65万亿，市场预期3.63万亿，前值1.1928万亿。社融存量规模325.6万亿，同比增速10.6%，较上月上升0.4个百分点。

4、货币与存款。3月M2同比9.7%，较上月上升0.5个百分点；M1同比4.7%，较上月持平；M0同比9.9%。M1与M2剪刀差较上月进一步收窄。3月新增存款44900亿元，同比多增8577亿元。

5、总体解读。企业部门新增贷款好于预期，但主要是短期贷款以及票据融资同比大幅上升，中长期贷款还有很大的提升空间。财政存款-8425亿元表明政府在大力花钱，居民存款增加7623亿元和企业存款增加9221亿表明老百姓和企业在不断存钱，整体表明社会总体处于一个低风偏水平，目前市场的低风偏只是社会的一个缩影。背后代表着对疫情未来不确定性的担忧，真正的转折点在于居民部门开始花钱，信用债与短融高增速需要警惕金融空转。

（部分资料来自华泰固收、财联社）

消费商贸：上海疫情下的潜在机会

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件刺激：

上海市封城抗疫， 2022年4月10日，新增本土新冠肺炎确诊病例914例和无症状感染者25173例。京东、饿了么等多家公司已支持上海抗疫，4月11日，包括京东旗下生活消费商城京喜上线“生活物资保障清单”保供会场。

2、上海疫情下的潜在机会

1）抗疫领域：第一医药，公司实控人为上海市国资委，4月7日受托承接为市民提供防疫物资采购服务的任务后，连续两日涨停；

2）食品预制菜：与上海有关的预制菜公司异动味知香、海欣食品等公司涨停；

3）零售商贸：零售商贸公司今日异动，多地发放消费券提振消费

a、4月10日，香港财政司司长陈茂波称，新一轮消费券首阶段5000元(港币)发放后，市面消费气氛有所改善。另外，首批由特区政府发行的绿色零售债券，预计在本月底或之前接受认购申请。4月11日，新地旗下其中15商场包括观塘apm、大埔超级城、铜锣湾世贸中心等推出密集式的促销活动，趁疫情持续缓和及首阶段政府电子消费券发放，令商场人流回升至疫前水平。

b、4月11日，吉林省逐步推进复商复市，出台49项措施应对疫情影响，提振消费方面包括用好消费券促销手段等7项；

相关公司

（部分资料来自公告、投资者调研）

强势涨停解析

广汇物流：地产业务稳健，向现代物流转型

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》4月10日发布，意见提出，建设现代流通网络，加强应急物流体系建设。

2、公司概况：

（1）公司是广汇集团旗下现代物流产业平台，公司以物流园区投资、经营和配套服务以及冷链物流项目建设、经营为主业，开展商业管理、商业保理和供应链管理等物流配套业务，并在此基础上继续阶段性开展住宅、商业地产的开发和销售业务。

（2）广汇集团已连续五年入围世界500强，是第一个入围该榜单的新疆本土企业，拥有广汇能源、广汇汽车、广汇宝信、广汇物流4家上市公司。

3、房地产业务：

（1）公司存量房地产业务2021年营业收入31.52亿，营收占比95.2%，预计在2021-2023年处于业绩释放高峰期。截至2021年12月31日，公司总资产149.16亿元，净资产60.37亿元。

（2）公司借助美居城市更新改造项目，打造乌鲁木齐首个以公共交通为导向，集中央商务区、旅游商务区、休闲商务区、中央居住区为一体的特大型城市综合体。根据征收补偿协议，美居物流园被征收的产权建筑面积61.93万平米，按照“拆一补一、就地安置”原则，补偿面积不低于原房屋产权面积。

4、商贸物流业务：

（1）国际物流新城：公司持有新疆格信65%股权，格信公司现有土地6,573.17亩，紧邻乌鲁木齐地窝堡国际机场，是临空经济示范区的核心区域。计划打造“丝路之光”国际物流新城项目，建设新美居商贸物流园、汽车产业园、冷链物流园、特色文旅产业园、临空总部产业园。目前，该项目已被列为自治区、乌鲁木齐“十四五”重点投资项目。

（2）冷链物流：公司向构建立足新疆，辐射全国的新疆农产品供应链体系，打造“一带一路”领先的生鲜供应链平台。汇领鲜公司被确定为乌鲁木齐市冷链食品集中查验仓，大幅带动了业务量提升，仓储业务出租率由2021年初的23%最高提升至91%，获得每月100万政府资金补贴，并获得中央财政500万元项目资金支持，有力保障了乌鲁木齐北站综合物流基地项目和冷链业务的稳步发展。

（3）将淖铁路：股权占比18.92%，已于2021年4月份开工，预计2023年三季度建设完成，达到运营状态。该项目打通“丝绸之路”北线铁路大通道，贯穿“哈密-准东”两大国家级煤炭基地，满足准东、三塘湖、淖毛湖矿区煤炭、煤化工产品、电解铝外运需求，成为北疆地区物资出疆的新通道。

5、风险提示：2021年，公司实现营业收入33.17亿元，同比下降24.51%；实现归属上市公司股东的净利润5.73亿元，同比下降30.46%。

（部分资料来自上市公司公告互动）

先达股份：助力全球粮食安全产品量价齐升

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：22年4月10日晚公告，公司预计一季度净利润7300万元到7800万元，同比增长252.67%到276.83%。全资子公司先达农业一期项目主要产品达产，生产装置高负荷运行，产能释放使得各项成本费用同比降低，盈利能力有较大提升；公司主要产品销售价格较同期有不同程度涨幅。

2、项目推进顺利，量价齐升。21年12月公司表示全资子公司先达农业“年产5000吨烯草酮原药、10000吨硫化碱、9000吨熔融盐项目”完成工程主体建设、调试工作，项目进入试生产阶段。一季报显示项目推进顺利，预计全部投产后将实现年收入15.2亿元，净利润1.95亿元，投资利润率预计将达到32.75%，回收期3.04年。

3、高成长性。公司实控人王现全是专业型董事长，20年全球烯草酮市场销售额达到3.2亿美元，现阶段我国烯草酮年产能在1.2万吨以上。近年全球销售额在不断增长，要知道19年全球需求才5000吨左右，国内仅500吨，可知增幅空间有多大，并且从目前业绩来看，虽然查不到具体需求数量，但量价齐增证明其成长性极高。因为低毒、高效、低残留、安全等优势，烯草酮逐渐成为旱地除草剂的主要品种之一。我国烯草酮市场以出口为主，为全球粮食安全作出了应有的贡献，目前公司为巴西、阿根廷、美国、澳大利亚等国家的农业生产提供服务。

4、技术壁垒高。公司属于除草剂、杀菌剂行业，是国内少数成功开发出专利除草剂的企业，与非专利农药的同质化竞争不在一个层面，因为公司的研发至少看到5年以后可能出现耐药的杂草。而除草剂的研发时间一般要2年到3年，药品的注册还要额外5年左右的时间。

5、估值测算。由于原材料上涨，21年三季报净利润同比减少31.55%，随着产能释放，成本将降低，预计能够实现营收34亿以上(20年19亿+15新产能)，22年净利润=20年净利润1.76*(1-31.55%)+1.95=3.15亿，按20pe估值，市值约63亿附近。

6、风险提示：我国烯草酮市场以出口为主，全球原料成本上涨，在日益复杂的国际形势下，烯草酮出口市场存在着较大的不确定性。

（部分资料来自东吴证券、农业快讯信息网、光大证券）