大跌眼镜！

先来聊聊北交所。

今天北交所开市，首批81家公司上市，除了10支新股全部二次临停，全面大涨外，其余71家公司，跌过涨少，只有8家上涨。

数据一出，不用多说，市场还是炒新为主。

总体上来说，北交所的成立，给了新三板里的老资金，大幅获利出局的机会，特别是围绕在新能源赛道上的标的，所以说这个赛道上，短期想要挖“金子”，难度挺高的。

这也是为什么，老樊近期没怎么写，北交所的深度分析。

当然，开市，仅仅是北交所的起点，未来北交所走出一批批优秀的公司，是大概率事件，让我们保持关注，短期太热的领域，反而是我们应该低调的地方。

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11月12日，转基因品种审定办法公布。

大A的农业板块，从来都是跟踪政策在走，政策强，股价涨，政策空窗，股价跌。所以政策一出，本来意念盘，已将农业股封上涨停板，而结果大跌眼镜，以登海种业、隆平高科为代表的种业股，封至跌停。

毫无疑问，转基因品种审定办法的公布，确实是转基因种子商业化的关键步骤，但之所以走出“见光死”行情，老樊认为有2方面原因：

其一，转基因的商业进程加快，但业绩贡献起码要到明年年底。

尽管办法出台后，审定的时间大大缩短，机构也预计转基因种子的商业化，大概率会在1年内达成，但就这样看，起码也是明年4季度的事了。

其二，转基因种子，很难大幅改变“产品价格属性”。

对于农业股的投资，有个很难改变的缺陷，在于“产品价格中枢上移”，因为面对的是农户，产品提价，受损的还是农民，所以只有通过产品结构升级来解决这个问题。

这次的转基因种子，可以说给了产业界和金融界，很高的期待，即转基因种子的市场零售价，会陡然升高，但老樊认为，这太过于乐观了。

就以转基因的玉米种子为例，根据机构的测算，给农民带来的亩均收益，增收平均在100-150元/亩左右，而在考虑到获得生物安全证书的2家企业，还在竞争，以及非法转基因品种的存在，所以种子的零售价格，未来提高20元/亩，就已经很不错了。

所以从上述2个原因，我想大家就能够明白为什么股价，并未在利好兑现下再度破新高。

短期而言，这个细分领域还是会跟政策走，短期波动会很大，当预期较低时，政策出来可能会拉升，比如说一号文件等，作为重博弈的品种，炒作主线，还是会围绕在性状公司上，交易能力一般选手，建议绕道。

当然，中长期角度，如果转基因商业化时代，彻底到来，种子行业的集中度会大幅改善，即迎来“好格局”的投资机会，有育种研发的大企业，份额会迅速提高，小公司被淘汰出局，这才是真正的机会。

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电动车领域又出新秀—Rivian。

作为号称是特斯拉劲敌的它，刚刚上市，现在各方的关注度很高，市值突破1000亿美金。当然市场高关注的点，是它的滑板式底盘平台。

这个全新的产品，导致汽车零部件公司早盘大幅异动，包括老樊挖掘的伯特利、拓普集团等，为此老樊听了一组机构的电话会议，目的就是搞懂这个新产品，价值几何。

实际上，滑板底盘是一个很宽泛的概念，包括了机械机构件和电子元器件，是软硬一体化的东西，集中度非常高。

主要构造是“前桥+电池+热管理+后桥”等，包含了制动、转向、电驱动、制动等器件，前后桥包含悬架、副车架、电机等。

这个新产品，未来的成长空间确实很大，因为产销规模不大的主机厂，会把这种产品的研发外包出去，这就给了滑板底盘的Tier1，很大的成长空间。

特别是造车新势力这块，因为它们没有包袱，会更愿意接受这样的模式，比如苹果、华为等跨界厂商，不过当下它的主要市场，还是定位在小规模市场，比如货运车这块，Rivian未来股价腾飞，就是得看第三方车厂供应滑板底盘的情况。

国内选手的话，宁德时代，是相对领跑的，根据规划，2025年实现第一代产品，2028年实现第二代，零部件供应来说，拓普集团给Rivian供1.1万的价值量。

这里再多说一下今天调整的新能源板块，扫了一圈，没看到什么利空，北交所开始，压制主板流动性算不上。

如果非要找一个，那就是永太科技的锂电业务主体永太高新，被宁德时代以5亿买走25%股权，相当于产业资本给其20亿的估值，这就泼了一盆大冷水，但老樊想说，一二级的差异，本就是很高的。

总的来说，还是要归结到机构临近年底，博弈的动作加大了，机构更看性价比，比如说锂电中游品种，很多环节的扩产已成明牌，所以明年年中的景气度松动，是大概率事件，自然有机构资金开始兑现离。

上游的涨价动力衰减，下游的承压环节反而会受益，更加详细分析关注小密圈的跟踪点评。