问号脸！一季报业绩暴增我卖飞？

上周我对持仓做了个微调，把上海机场凑满了2000股，主要是考虑疫情的影响，越来越小，比如云南再次出现了病例，但大众已经完全不在意，这是因为疫苗已经大规模推广了。

截止三月底的数据，中国一共完成了1.2亿剂次疫苗的接种，其中完成两针接种的人数是7000万，并且，中国有能力在未来达到每天1000万人的接种数量。

我相信流量的价值，长期来看，一定是上涨的，没有更坏消息的时候，一定是买入的时机。

另外，英国准备试水“疫苗护照”了。

首相Boris Johnson鲍里斯将制定英国国内的疫苗护照计划，以帮助英国缓解封锁。

他将宣布一个「COVID新冠状态认证」的系统，可以让人们安全地回到大型体育赛事，剧院以及其他公共活动当中，官员们正计划在未来几个月内进行一系列试验活动。

这个也说明，国际航班的恢复，指日可待，疫情出现的时候，大家很恐慌，上机签协议的时候，大家很恐惧，但回头来看，影响未必有我们想像的那么悲观。

……

顺络电子周末发布了一季度预告：净利预增95%-110%。

增长的原因，主要有五点：

1、产品主要应用于电子产品的无线信号处理领域和电源信号管理领域，市场空间巨大且持续成长。

这是顺络产品的底层逻辑，随着手机等电子产品的不断升级，所使用到的电感越来越多，且越来越贵。

2、在新兴市场也得到了快速发展。

3、 依托公司长期的基础技术研究和技术创新投入，不断推出满足市场所需的新产品。

新产品拿到了新市场，比如5G基站和汽车电子等，年报也有提到过，汽车电子拿到大客户后增长较快。

4、 公司开展持续的管理变革和优化，有效激活了公司组织能力，提升了管理能力，提高企业运作效率，进一步增强了企业核心竞争力。 

5、贸易摩擦和疫情，加速了国产替代进程，进一步提升了公司的市场份额。

日本村田受疫情影响产能受限，导致顺络拿到了一些国际厂商的订单，长期来看，大厂要用顺络的产品，还需要技术升级和信任的过程。

小师妹觉得，还是超预期的，但也有一丢丢隐忧。

为什么说是超预期呢，因为一季度是顺络电子的淡季，这个时候这样的业绩，肯定是超预期的。

但是呢，高增长的背后也有一些隐忧。

目前顺络的主营占比如下：

手机：46%

工业：13%

消费电子：25%

汽车电子：13%

可以看到，手机和消费电子占了多数业务，顺络在小米、vivo、oppo等品牌的增长上，算是跟着吃到肉了。

但我们知道，不管是苹果，还是其它手机，增长主要是疫情的需求推迟后的集中爆发，这点我去年其实有讲过，至于汽车的高增长，目前碰到了缺芯，可能增速后面也会慢下来。

所以，目前的估值，也属于合理，不低估的状态，如果公司的未来5年展望成为现实，真能实现销售额突破100亿。

百亿营收大概对应净17亿利润，如果按顺络电子上市以来41倍的估值中枢计算，对应市值697亿。

最低估值25倍，也能到425亿市值。

所以呢，涨多了卖不卖自己考虑，但跌多了，真可以买。

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