找绿

 今晚看到一条新闻：

记者从相关渠道获悉，拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场。除电力已纳入外，石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、航空剩余七大行业，将在“顺利对接、平稳过渡”的基调下逐步纳入全国碳市场。尚未被纳入全国市场的行业将继续在试点市场进行交易。因此，在未来一段时间内，试点市场和全国市场将会并行。

水泥我在上次的《关于碳中和，说点不一样的》里已经聊过了，今天聊一聊铝。

首先把行业的情况说一下：

铝，作为一种有色金属，也是强周期行业，这么多年来，既经常出现暴涨，也经常出现暴跌，这些公司和大宗商品的价格关联度很高，所以股价也有很高弹性。

从需求层面来看，不少大宗因为全球经济向好预期，需求持续增长，而供给的短期增长无法跟上，供给缺口扩大对他们就会形成有力支撑。

但是，这类公司有个问题，就是当价格大幅上涨的时候，一些因为生产成本较高的大矿，就会复工开产，从而导致供给释放。

周期股的参与方式，都是炮火中买入，烟花中卖出，所以，关于铝，更多也是参与逻辑偏短的。

然后，我们再来了解一下铝为什么会和水泥一起优先纳入全国碳交易市场。

首先，铝行业是我国有色金属行业中，碳排放量最高的行业。

电解过程中的电力能耗，是电解铝的主要碳排放来源，我国电解铝的单吨碳排放高于全球平均水平，所以，通过对电解铝环节能耗控制，和总量控制是实现碳排放下降的重要途径。

也就是说，这个政策的出台，导致电解铝实际新增产能受限，从而导致价格上涨。

受益的公司我翻了一下，都已经涨了不少了，属于趋势投资的范围：

水电解铝的神火股份，在新疆及云南两地的电解铝业务，根据2020 年业绩预告数据，预计权益产量约为87 万吨。如果按照2021 年16000 元/吨的铝价均价计算，上市公司铝板块业绩约为19 亿元，增长超过70%，如果全年均价涨至17000 元/吨，对应铝板块业绩约为28 亿元。

对了，目前铝的价格是1700样子。

那么电解铝受益了，生产原料预焙阳极自然也吃香，索通发展的阳极差不多0.49 吨对应1 吨电解铝，目前公司的阳极产能有192 万吨。

另外就是行业的老大哥云铝股份，拥有323 万吨电解铝产能，这种产量大，但整个公司的弹性，相对来说就要小一些。

至于风险，当然就是限产不及预期，铝价下跌等等了，一般来说，在股市里只要提到几十年宏大主题的，往往都没有后来。

我经常在想，哪些事情，在未来很多年会实现，又有哪些事情，自己可以做到而其他人却做不到，或者，别人可以做到而我自己却做不到。

股市里每天都有很多新鲜事，对普通人来说，其实最值得做的，除了学习了解之外，更重要的是我们要区分好，哪些事情别人做得到，自己做不到。

今天就聊到这，有什么不懂的，我们留言区聊，晚安~~~

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