突发！机构扫货！

昨日先知在文章中解答了当下市场关注的抱团瓦解、风格切换、估值焦虑问题，并强调新能源板块回调主要源于市场情绪以及资金面影响，光伏和电动车行业景气向上需求旺盛，核心价值成长股不能简单用抱团角度去看，毕竟想买的人永远要比想卖的人多，而且就算市场调整下来，这些股票仍然是资金的首选。

昨晚深夜安排紧急会议，今天一大清早机构就召开解读提示，准备继续布局，连个调整都不等，直接高开扫货，价值主人一点机会都没给看图恐高的K线奴隶。

昨晚发文后，宁德这边又推出了锂电新一轮的扩产周期，于是昨晚先知就准备了详细的事件解读与机会提示，早上一边忙着开会补充完善观点，一边通知助理在先知突发上尽快发文让大家早点看到。

结果无奈被后台卡在审核环节，好在只是晚了开盘后十多分钟终于发出来了。不然本来盘前的先知突发，差点变成后面的后知后觉。

好在等下个月启用了小密圈，能做到应有尽有与应发尽发，就不用担心现在遇到的文章的推送、篇幅、数量等限制问题了。

新来报道的朋友，请关注先知突发小号，虽然你不一定要把握这么多机会，但是关注先知突发，能在第一时间更快一步了解到市场发生了什么。可能内容不多，但全是干货！可能时间不定，但全是一手！还没关注的朋友们可以扫二维码进行关注：

建议大家把今早的《超预期！锂电新一轮扩产周期！》与前天的《量价齐升！》结合起来看，就对新能源车产业链的确定性机会有更加清晰的认知了，今天我们就不像其他人一样事后才做解读了，因为事前早有准备才是先知的风格与特色。

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继续行业跟踪，讲下大家近期关心的面板几个问题。

有朋友问三星延迟关厂怎么解读？首先侧面说明，行业供不应求，全球TV整机龙头担心拿不到面板。其次不改变行业的利润释放。5月底至今TV面板平均涨幅60~70%，盈利能力超上一轮周期。最后不改变产业转移。国内竞争优势体现在过去几年毛利率、EBITDA率的相对优势，体现在收入在过去十个季度的此长彼消。行业话语权、定价权已经实质向大陆转移。

面板价格还在涨吗？20年12月~21年1月全球LCD TV面板价格维持上涨趋势 ，涨幅有所缩窄但依然较大。32"，价格维持2-3美金的涨幅。39.5"~43"，前期累计涨幅较大，预计1月涨幅收窄。50"，供应持续紧缺，12月均价上涨6美金，预计1月份均价上涨4美金。55"，供应问题依然凸显，预计12月-1月份维持5-6美金涨幅。大尺寸方面，厂商备货需求强劲，短期受材料供应问题影响显著，供应紧张持续。预计12月~1月价格维持5~6美金涨幅。

面板行情持续多久？供给端低效能产能出清，行业两强格局明确；需求端疫情解封后的回暖。随着行业库存下降至历史地位，面板价格经历短期承压后反弹回调，明年依旧看涨。虽然短期韩国（LG/三星）延迟退出，但机构预计2021年行业供给仍然相对紧张，预计到2023年恢复到供需平衡15%。

20Q3京东方扣非利润10亿、TCL华星净利润7亿，20Q4 TV面板价格环比20Q3继续增长20~25%，有望带来丰厚利润增量。长期看国内面板产业作为世界工厂地位逐渐形成，国内京东方、TCL集团龙头优势会不断增强。京东方今天年内新高了，TCL明年业绩接近100亿，市值不到1000亿，行业确定龙头低估，有什么好担心的？

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顺便半导体也说一下，今日中芯大涨，主要是因为拿到了成熟制程的许可（先进制程暂时不要幻想）。

据了解，美国针对成熟制程的许可是分批次发放许可的，一次性发放4-5万片产能所用的设备。和华为事件中，针对芯片产品类型发许可的方式有所不同。

先知前期在中芯进入实体清单的点评中强调，由于高通有相当多的模拟芯片仍中芯国际生产，所以后续拿到许可的概率非常大，现在许可正式落地也证明了我们的前期推断，也从侧面反映半导体目前产能的紧张程度，老美也扛不住。

晶圆涨价，封测涨价，设计涨价，昨天汇顶涨价，今天贝岭也涨价，涨价函里面把机会已经写清楚了。

中芯国际拿到许可，可助推市场情绪，前期因此下跌的标的，尤其是在中芯国际有产能的公司，有望反弹，前天文章讲的成熟制程的设备材料设计代工相关的公司也会延续强势。

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晚上中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判，而新能源就是中欧投资协议最核心内容之一，长坡厚雪，空间无限，坚定看好。

今天突发跟踪了新能源车，晚上研报继续跟踪下，硅料继续涨价，央企收益率门槛降低至6%，四季度需求超预期，继续看好四条主线。

硅业分会报道，本周单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料、多晶免洗料价格周环比分别上涨2.25%/2.44%/2.14%/0.98%至8.64/8.40/8.12/5.17万元/吨，连续两周上涨。

近期硅料价格上涨，库存因素消除，年底备货驱动价格进入上涨通道，前期硅料价格调整，是由于玻璃产能限制需求以及硅料库存因素扰动，目前由于年底进入备货周期，下游企业开始加库存，叠加需求高景气，硅料企业库存回归合理水平，同时硅料长单也显示供需紧张，再加上本月新增2家万吨企业检修，硅料产量环比减少，价格上涨。

神华成立百亿投资基金，用于投资风光项目，收益率仅要求6%。机构认为央企收益率门槛降低，利好光伏项目放量：市场担忧产业链价格上涨影响光伏项目收益率，而央企收益率门槛降低至6%，低于市场8%的预期，利好光伏项目放量。

短期需求超预期：国内竞价和平价项目陆续释放，能源局数据显示，2020平价规模33.1GW，同增124%，2020竞价总规模26GW，同增14%，2020年国内装机或超40GW；海外主流地区交付和安装逐步正常，11月组件出口同增63.0%，持续超预期；2020年12月国内光伏单月新增装机或达13.5GW，创历史单月新增装机新高，2020年全年国内新增装机或达41GW，继续验证我们之前坚定看多的逻辑。

预计全球2021年是光伏需求大年，新增装机或达170GW，同增约40%，行业高景气背景下硅料阶段性供需偏紧、硅片价格因供给释放节奏以及成本曲线支撑或好于预期、电池处于技术淘汰周期、设备率先受益各环节扩产逻辑最顺、逆变器海外抢占份额业绩持续高增，继续看好四条主线：

市场担忧短期价格影响需求，机构认为需求的重要意义是保证产业链的利润，动态平衡后的价格或高于今年二季度，成本曲线斜率陡峭环节盈利均会改善，此外价格波动是短期供应短缺导致的，不改变行业长期过剩的市场化经济状态，不影响产业需求驱动因素和平价长逻辑。当前行业2021年估值中位数33倍，横纵向对比性价比高。

最后预祝大家新年快乐，明年继续赚到认知的钱。