聊聊这家毛利50%的公司

今天歌尔股份大跌，原因是最近TWS客户从原来的空运转成了海运，海运的运输周期更长，导致库存会相应增加，更大的问题在于因为最近TWS出现了部分闲置产能，这被大家解读成了TWS的高景气周期开始放缓，于是立讯和歌尔这样的“确定性”龙头，也出现了大跌。

消费电子的看点，就是在于创新，可能某个创新的点增长不多不明显，但加起来就很明显了。

比如在苹果手机前，我们有手机，有照相机，有MP3，有存储卡，还有游戏机等等设备，苹果出来后做了什么事？把这些功能全部给集成到手机上了，于是手机的功能大大增强了，对手机的依赖性就出来了。

未来的创新之路，肯定还是这样，比如云，以后5G网速上来了，手机可以实现很多现在不敢想像的功能。

最先落地的，我之前判断过就是云游戏和超清视频，1000块钱的5G手机有没有？当然有，但价格在这里放着，他能跑得动复杂特效的游戏吗？超清视频占用的内存这么大，不上云行吗？

甚至我们现在拍的照片是平面的，但未来可能一个突出的摄像头，通过云上的软件，可以拍出立体的照片，正面，侧面，反面，转一转角度都可以看到，把照片的光谱用波长倒推，可以判断这个东西的来源，甚至光谱检测皮肤的属性，对使用的护肤品给出最科学的建议。

耳机也是，之前是简单的有线变无线，降噪音，但后面可能实现像手表一样，检测你的运动、健康、睡眠等等，包括眼镜可能会像科幻片那样出现各种数据的提示。

这些看得见的科技创新，其实离我们并不远了。

还有说到面板涨价的原因，是因为电视也实现社交化了，比如电视上装上摄像头，使得人和电视，和人人通过电视交流，就是说，电视在成为第二手机。

不要小看了这个功能，小师妹家里去年换了台带语音功能的电视机后，爸爸妈妈都赞不绝口，换台找节目只要说就好了，不用费心劳心的搜索，如果电视推出这个功能，相信长辈这里就可以带动不少需求。

这么看，上次小师妹给大家说的面板的涨价，或许并不是纯粹的炒作。

所以，消费电子越发展肯定是越好的，但对于投资来说，不确定的就是技术路线的风险。

这对有心人来说，其实并不是问题，记得前年开始我就说无线耳机，最开始市场也是当题材各种炒作，但最后还是走出了很多优秀的公司。

这个行业，选中牛股，会有超级高回报，但选错股，会遭遇价值毁灭。

这需要投资者，具备专业的投资眼光，深厚的电子信息行业背景知识。

当然，这一要求，对普通人来说，确实太高了，很少有人能达到。

我觉得最好的方式，有两个：

一、选择行业基金

TMT行业，一定是高增长高波动，这也行业属性使然，采用长期定投的方式，控制好投资节奏去参与比较好。

二、选择知名的分析师

关注他对产业趋势的分析和标的分析，采取分散配置的方式参与。

今天苹果链这样的下跌，并不是什么大不了的事，在消费电子的浪潮里，最多就是一朵小浪花，但我们要投资这个行业，一定要自己做好规划，去坚决执行，而不是根据Ｋ线的涨跌来做价值判断。

今天我在看面板资料的时候，无意中发现一家公司：奕瑞科技

这家公司，主要销售的产品是数字化影像探测器。

大家照过Ｘ光吧？传统Ｘ光机的工作原理，是通过真空管产生Ｘ射线，然后把Ｘ射线记录在感光照相胶片上。

数字化探侧器，听名字就知道，是把探测内容，直接通过计算机用图像处理出来，成像速度快，清晰度更高。

这家公司的创始人叫顾铁，以前是深天马的总经理，他在做面板的时候，发现激光检测是个非常好的行业，于是和三名合伙人创办了这个行业。

行业有多好？

这种对医院销售不用担心集采，而且毛利率高得吓人：

2017-2019 年，奕瑞在全球医疗领域市场占有率持续提升，分别为 8.09%、9.86%及 12.91%，原因就是自己主动响应国家医疗普惠，把价格降下来，以加快国产化。

数字化 X 线探测器在全球医疗领域市场规模2024 年有望达到17 亿美元，

奕瑞科技是全球为数不多的、掌握全部主要核心技术的数字化 X 线探测器生产商之一，目前在A 股市场还没有同业对手。

当然，也有不好的地方。

一是公司通过研发和成本管理，使得毛利率一直保持在50%，但产品价格持续下降可能会影响利润率。

二是公司也需要使用到国外的一些芯片，万一断供，那就麻烦了。

最后还有一点更严重，那就是这家公司，它上的是科创板，实力小点的投资人，想买也不能买，只能看看

昨天小师妹说过科创板50的ETF现在没什么性价比，今天来了个高开低走：

我再重复强调一遍：我觉得中概互联现在都挺鸡肋的，科创50暂时来说，就更没有关注价值啦~