注意！高层又出新指示​！

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一.行情定位：这波行情后面怎么走

今天盘面其实没有什么好说的，这几天社长一直在提示风险，也是一直紧缩手法，有时候盘感往往就是这么准。当然这部分也并不是所谓的预感，而是有很多因素叠加起来，指数部分大家可以关注下社长这篇内容说几个市场预期的低估值方向，里面的逻辑维持不变。

反观今天市场上午是非常明显的诱多，不破不立，今天释放一波倒是不错，对于明天社长认为可能还会有释放，不少朋友认为明天会有修复，但是对于反身性的思路来说，明天一旦修复不了，又会引来一波非常剧烈的砸盘。

对于后期整个创业板可能要谨慎一点了，这个位置对于很多节奏不好的人来说，可能割肉要割到相当疼了，近期市场炒作不断混沌，军工这类本身有逻辑和对冲效应品种的方向可继续关注，同时乐观的是昨天两天思路都是被验证，一个是矩子科技代表的业绩线，另一个是正元智慧代表的小市值方向，在今天的行情里仍然是走的不错的，有反包预期。

社长今日发现市场开始对业绩线有所加强，以通裕重工为业绩线的代表，后续可在选股上叠加业绩+。

二.现代物流： 高层又出新指示！

今天新闻联播报道了好几条机会，但现阶段市场相对混沌又叠加退潮期，今天轻度解读和覆盖，谨慎关注。

现代物流

会议上强调，流通体系在国民经济中发挥着基础性作用，构建新发展格局，必须把建设现代流通体系作为一项重要战略任务来抓。要贯彻新发展理念，推动高质量发展，深化供给侧结构性改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，统筹推进现代流通体系硬件和软件建设，发展流通新技术新业态新模式，完善流通领域制度规范和标准，培育壮大具有国际竞争力的现代物流企业，为构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局提供有力支撑。

形成统一开放的交通运输市场，优化完善综合运输通道布局，加强高铁货运和国际航空货运能力建设，加快形成内外联通、安全高效的物流网络。

这条消息我们先看下现代物流的概念，现代物流（Modern Logistics）指的是将信息、运输、仓储、库存、装卸搬运以及包装等物流活动综合起来的一种新型的集成式管理，其任务是尽可能降低物流的总成本，为顾客提供最好的服务。现代物流（Modern Logistics）指的是将信息、运输、仓储、库存、装卸搬运以及包装等物流活动综合起来的一种新型的集成式管理，其任务是尽可能降低物流的总成本，为顾客提供最好的服务。

社长问了几个相关专业的朋友，大家可以理解为某种程度的定制化和C2M，其背后的根本还是智能，这部分受益的范围比较广，但逃不出物流的范畴，无非是“运输、储存、加工、包装、装卸、配送和信息处理等”，从受众来说，社长认为物流企业（顺丰、四打一通等）和仓储类更容易受到的市场关注，同时内容中提到航运高铁等，但是社长认为基建部分不容易被炒作起来，相对于逻辑链比较后端。

相关公司：顺丰控股（叠加业绩），新宁物流（300+近期强势），华鹏飞（300+昨日涨停）。

华鹏飞：东莞华鹏飞智能物流园项目是高起点规划、高标准建设的物流园区，公司将依托东莞智能物流园，为客户提供一体化的物流服务整体解决方案，为客户提供货物运输所有环节的整体服务，充分发挥自有平台的服务优势的同时，为长期合作客户提供深度服务。

金融科技

要完善社会信用体系，加快建设重要产品追溯体系，建立健全以信用为基础的新型监管机制。

要强化支付结算等金融基础设施建设，深化金融供给侧结构性改革，提供更多直达各流通环节经营主体的金融产品。要认真研究应对新冠肺炎疫情的经验，加快建立储备充足、反应迅速、抗冲击能力强的应急物流体系。

该条消息我们认为包含两部分，一部分是区块链，另外一部分金融科技类。这两部分老熟人了，预期偏低，明日可以关注叠加部分。

低估值，真心便宜，维持高价，恢复正常生产，政策加码，等待满产（淮北矿业）

看点一：低估值，真心便宜

淮北矿业是华东地区煤焦龙头，具有稳定的下游用户、良好的地理区位条件和运输优势，加之信湖煤矿（300万吨/年）。焦炉煤气综合利用、雷鸣科化石灰岩矿山等多个项目投产在即，业绩有望迎来持续增长。

公司当前股息率高达6.2%，2021年PE仅5倍，相较于其他公司来看明显偏低。淮北矿业当前有煤炭焦化、民爆三大主要业务布局，煤炭、焦化业务是主要利润来源，2019年毛利占比分别为48.7%和40.1%，具体来看公司民大业务未来发展趋势向好，带动业绩持续增长。

机构估计淮北矿业2020年可实现净利润36.2亿元，若按2019年35.9%分红比例计，当前股息率高达6.2%，配置价值凸显。控股股东持股比例高达75%，未来现金分红比例有进一步提升可能。

看点二：维持高价，恢复正常生产

海运进口数量减少叠加安全生产压力，下半年炼焦煤供给端将边际收紧，从而带动价格步入上行通道。中长期来看了部分炼焦配煤矿井面临产能核减或退出压力，下游需求总体求稳背景下，焦煤价格将维持高位震荡格局，淮北矿业冶炼精煤价格有望平稳运行。

淮北矿业所属矿区煤种以国家稀缺煤种炼焦煤为生，连同肥煤、瘦煤等稀缺煤种储量占公司煤炭总储量70%以，原煤产量二季度已恢复至正常水平，信湖煤矿有望于四季度大联合试运转。公司地处华东腹地区位优势显著，靠近经济发达的长三角地区，运输成本具备竞争优势，而且公司作为华东地区最大的炼焦煤龙头，议价能力强。

看点三：政策加码，等待满产

去产能政策持续加码（限制供给）叠加逆周期调节政策加码（提振需求），焦炭行业供需缺口短期内难以消除，价格仍将强势运行。淮北矿业是安徽地区最大的独立焦化企业，焦化设备属先进产能环保标准高，不属于焦化去产能范围，反而受益于华东地区焦化产能去化。

淮北矿业焦炭产量后续有望自2019年的383万吨逐步达到年产440万吨满产状态，焦炉煤气综合利用项目（50万吨焦炉煤气制甲醇）投产在即，甲醇产量较当前40万吨/年有翻倍空间。

操盘策略 

标的在近期主板极度弱势的情况下依旧保持趋势上涨，目前形态维持的十分漂亮，预计本周内有碰触前期压力位的情况，可以保持仓位做T，现阶段仍然距机构给出的目标价（15.5）有较大空间，估值较可比公司而言被极度低估。

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