稳了

监管时隔5年再次放开证券公司第三方网络接口，是继注册制激活机构业务后，在零售业务变革的重磅信号，是全社会口径给券商导流，服务实体经济。另外，商品指数公司成立，衍生品业务迎来新契机；8月24日创业板注册制开市有助于活跃市场。具体我们已在今晚先知突发《证券行业，两则利好！》上面进行了解读。

前证监会肖主席说，党中央从没有像今天这样重视资本市场；中国从没有像今天这样需要资本市场。

为什么要重开第三方接口，成立商品指数公司，乃至T+0。请大家品，细品。

上周我们点评了银行的实际业绩没大家想想那么差，银保监会数据公布后悲观预期靴子落地，顺便也有的朋友问到那保险为什么这么强，因为保险的逻辑也在继续强化，因为货币政策易紧难松、地方债发行、经济复苏将导致利率易上难下，各家保险公司提前准备开门红将助力负债端拐点向上。往往四季度是配置保险的重要窗口，但可能提前，机构在当下积极配置，所以这也是国寿新华平安这些最近走强的原因。

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好的投资是在坏的时候做出来的，相反，坏的投资都是在大家都说好的时候做出来的。

我们在4月市场最悲观的时候提出光伏行业至暗时刻已经过去，值得积极布局，并保持紧密的跟踪和坚定的提示一直到现在，但是不少朋友往往别人恐慌时他更恐慌，别人贪婪时他更贪婪，所以不在启动买，也不在趋势中买，非要等涨了三个月大家都知道光伏好的时候，在行业下游抵触上游涨价过快，短期影响需求，导致板块预期分裂即将调整的时候，脑袋一热追进去。

这种人不会认真看文章，文章里面先知把矛盾预期风险提示写的清清楚楚，只要代码，只会看图，加上看图买的又没有深刻认知，追高被套然后板块回调就骂爹骂娘，压根不知道什么是顶什么是底，不去反思自己的认知与操作的问题，还要喷别人让你接盘，可笑至极。

对这种巨婴，先知想说你是在给自己赚钱，无论盈亏一分没进我兜里，而且都是成年人了，买卖权在你自己手里，先知这边从来不评论不回复操作建议，因为先知这边始终只是借助专业机构的投研平台，帮大家分享信息，传递价值，聚焦几个更有把握的机会，来实现研究创造价值，比研报更先知的目标，和践行抓拐点守龙头的理念，而是否或何时要按下扳机，要靠大家自己决定，这样才能在一次次实践的总结中获得成长，来收获价值。

说先知在骗人接盘的巨婴，别拿你的业余爱好去挑战别人的饭碗，首先高估了你手里那点资金量，而且恐怕你对机构还是多了些误解，机构是靠研究创造价值，赚取优秀企业的成长价值，来回报我们的委托资金管理的客户，并收取管理费和提取业绩报酬来作为收入奖金，而不是靠坑蒙拐骗来赚投资者兜里的钱。

至少从我们关注看好的行业和公司上面就可以证明，我们6.1日《聚焦！这个行业！》的四个行业八只股票到今天均跑赢大盘并且创出新高，而且之前半年我们覆盖的多个行业也同样表现优异，从基金季报统计中可以看出均为机构认可程度高的行业。

所以对这种巨婴，你的关注与否或评价如何，其是对先知来讲不是很在乎，但是先知还是劝你应该好好学习先做到怎么少亏钱，能保本，再去想怎么赚钱吧，否则很简单的道理，如果大家都像你一样，各处找致富代码，再搜集各种利好，然后看图跟风贪婪买入，妄想如何暴富，然后一遇调整，再怀疑自己嫁祸别人，不去审视基本面变化，恐慌割肉后再次循环，想必如果真有这么容易赚的钱，那么没人会去辛辛苦苦上班了。

所以先知觉得继续做自己喜欢做并且能做好的事就好了。

不要轻易地相信别人对你的赞美，才有能力不轻易地被别人攻击。

如果需要关心这么多不需要关心的事，会很累，公道自在人心。

谁在研究，谁在看图，相信时间会给出答案。

现实既不美妙，也不残酷，现实很现实。它有所奖励、有所抛弃，不多不少正正好。

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继续重申看好光伏，当前市场预期紊乱，涨价影响需求的预期极端错误，但其实光伏下游需求饱满，维持看好不动摇，坚定护盘！

本次调整也验证了我们多次强调的需求决定股价而非价格决定股价方向，当前机构认为需求刚性，一点波浪，不足为奇。

废话不多说，直接讲干货，周末和光伏行业的专家聊下来，行业方面，下游需求的状况我们周五已经发了先知突发，然后上游价格的情况也在这汇报一下：

1、硅料价格这几天的成交价92-93，98的价格并没有实际的成交。

2、硅片价格，中环周五最新报G1 2.88 M6 3.03，低于一线公司报价，同类产品低于隆基0.2元+/片，且暂时没有继续提价的打算，目标拉拢下游客户。

3、电池片价格略有上调，但是0.97的报价也鲜有成交，目前成交价0.9出头，低于一线公司报价，各电池片厂商订单排产目前仍然十分饱满。

4、央企框架招标价格基本稳定1.6附近。

5、在中环股份首次公示硅片价格，体现稳定市场的决心后，爱旭科技高级副总经理何达能于8月14日晚8点宣布：爱旭将通过技术进步，顶住巨大经营压力，尽力配合中环股份吸收原材料上涨成本，不过多传导到终端市场。他指出供不应求是暂时性的，从长期看市场仍然是供过于求，上下游光伏企业应群策群力稳住状况，目前下游订单随时都有可能熄火，一旦如此，即使市场恢复也需要时间，所有人都是输家。

然后关于市场方面，经过和卖方买方的交流，机构的观点如下：

1. 现在是迷你版3-4月，市场预期行业疫情影响需求，最后会发现基本没影响，股价直接翻倍。这次往后看市场也会发现自己错了。

2、股价调整原因：因产业链价格波动，市场对于影响需求受损的判断愈发坚定（虽然涨价，但不看好后续需求，所以跌）

3、价格涨股价已经不涨，涨价对于EPS的贡献不再反应到股价之中，因市场预期未来需求、价格都将下行。

4、这显然是一种错误的认知，先知判断，产业链各环节对于价格纠结不会超过1个月，如我们前期调研,本身Q3就没有太多项目要交货，产业链在真正旺季到来前，会自发寻找价格平衡点和利润分配比例。

5、短期行为：光伏是高度市场化的行业，市场会自发寻找价格与需求平衡点，并进行出清，价格上去-需求下来-价格调整-需求上去-价格上去，一切是闭环动态平衡。

6、关键本质：需求刚性，旺盛的需求不会变化，需求不变股价方向不变，旺季之中没有受损方。

所以专家的结论是行业价格已经企稳，抬价情况将逐步平息，如果后面产品价格相对稳定，那么下游装机将会重新恢复，不会受到太大影响。

而机构这边的交流后，先知也维持需求不会受到影响的判断，当前混乱的市场预期有望修复，随着行业涨价风波的平息，与高度市场化下的供需与价格平衡，板块也即将企稳，在此位置，无需悲观，只是上坡路中的颠簸。

对于新近朋友，不明白先知对光伏行业看好逻辑的，建议回看我们上个月系统梳理光伏问题并解答的文章《再说n遍 强烈看好！》

最后先知想和大家说，投资是事后都容易，当下都很难。

投资的过程，绝大多数的时间段是在忍耐和等待中度过，在星光的暗夜还要坚持前行，这是很不容易的事情。

这种不容易的时光，说实话，占了百分之七八十是很正常的，过去是这样，未来也是这样。

所以投资股票不是发工资，到时间就拿钱。

信心和忍耐是关键，而进去和出来是技巧。

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