今天布置一个作业

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（本版块取“每日自省吾身”之意，内容不定，主要是我自己的一些想法感悟）

最近的这一波调整，茅台是其中的一个因素，诱因则是媒体的点名。

结果却是：茅台跌来了1天，又接近新高了，其他很多股票却被锤下去了再也没有起来。。

为何？

这就要说到，长期以来，普通散户对以茅台为代表的高价白马股的偏见问题。

以茅台为例，在我看来，其实它已经成为了“低利率+低增长”态势下下的最大赢家。

2014年以来这种罕见的“低利率+低增长”环境，只有消费股和各行业龙头、和一线房产，只有这两者，笑到了最后。

第一个小知识点：

目前整个社会环境都非常的焦虑，包括学区房和拼娃也是这种焦虑的外在表现。大家为什么现阶段如此紧张，其中一个原因是，问题重心已经从过去的“我要努力资产增值、创新创业，再上一个社会台阶”，到现在的“我要努力保住工作，不被甩下原有的阶层”了。

因为“低增长”环境代表了上台阶难度的增长，而“低利率”环境代表了宽松环境下你更容易被同化到最接近的大阶层也就是“下台阶”了。

许多微观表现都来自于宏观压制，你可以不关心宏观，但是宏观确实在每时每刻自上而下影响着你。

第二个小知识点：

低利率+低增长”——造成的“资产荒”将长期存在！

低利率，代表流动性宽松或者说钱很多；低增长，代表好资产和高收益难寻；结合在一起就是所谓的“资产荒”。

当大家都没有更多的资产可以去投资之时，房产和茅台，成为了许多人心目中最安全的投资品，尤其是它们两者也都兼具了“消费”和“投资”的双属性。——这又形成了许多人心理上额外的安全边际。

通俗的讲，房子属于可以投资，但是也可以消费（居住）；茅台也是属于可以投资（囤酒），但是也可以消费（喝掉）；那么只要上涨预期不破灭，这个局就可以长期持续下去，即使碰到短期价格压力，但是“消费”属性可以部分化解价格压力。

上面的逻辑其实不仅仅局限于茅台，对所有A股的细分行业龙头公司都适用，这就是它们总是能强于绝大多数其他个股的原因之一。

二、留言交流

不单是恒瑞，整个医药、医疗股都属于大消费。

（单只个股建议参与仓位不超过总资金15%，仅供参考、盈亏自负。）

我看它的逻辑：

1、相较券商板块，有补涨需求，同时，因为前期涨的少，在大盘调整时会更安全；

2、公司是深圳本地股，控股股东是国资委，今年8月是深圳建区40周年，不排除有利好，尤其是也许会有关于金融方面和国企改革的利好。

按以往规律，一轮券商的行情走完，每个券商多少都会轮动一下，时间早晚的问题而已，加上长城在8月有可能有关于深圳建区的利好，我觉得不失为一个有赔率的选项。

（单只个股建议参与仓位不超过总资金15%，仅供参考、盈亏自负。）

我想借这名读者的留言再强调一个理念：

钱是守出来的！

如果你曾经有机会低位参与一家好公司，或者甚至你在低位还真就上车了，但最终却没赚到钱，多想想自己的问题。

为什么人家捏的住，赚大发了，而你没赚到或者只是赚点渣渣钱就跑了？

今天就这样，留言区往往有一些干货，建议各位都看看。

三、市场相关

市场今天走势正常，甚至我认为，比昨天大涨走的还健康，因为，赚钱效应回来了。

今天领涨股切换到了我们的主线：消费、医药，很多龙头个股再创新高。科技虽说今天暂时震荡，但我相信最近也会再次启动。

我认为这种走势是很好的，也是大资金达成共识的结果：

毕竟，狂拉主板的话，很快又会被打压，到时候谁都没得玩了！

像这样，挺好的，我们的消费、医药慢慢上，指数还不高，这不香吗？

昨晚最大的新闻是关于蚂蚁集团要在科创板和港股同时上市的：

科创板，目前看确实是蚂蚁回A股最好的选择。而且，科创板也需要蚂蚁集团这样的企业，来为科创板扬名，成为科创板的“压舱石”。

但同时也面临一个问题，蚂蚁集团目前的估值高达2000亿美元，如果上市，发行总市值还会更高。中芯国际科创板上市时的发行总市值是2029亿人民币，结果上市首日就把A股暴涨500点、1.7万亿成交下的血抽干了、、、

如果蚂蚁集团上市，那规模至少是中芯国际的7倍以上！

这么大规模的融资和上市，大家想到的是谁？

四大行、中石油，这些巨无霸都是在2005-2007年那一轮牛市中上市的。其实这也是普遍的规律，巨无霸们只有在大牛市时才能上市，否则市场根本承受不起，管理层也只会在牛市时才会允许他们上市。

所以，这个角度看，蚂蚁集团上市强化了A股的牛市预期。

我几乎可以肯定的是，蚂蚁集团上市之日，A股肯定是处于牛市的氛围中，否则市场根本承受不起；但，从另一个角度想，其正式上市后，也可能A股就会达到一个阶段性乃至趋势性的头部。

在蚂蚁正式上市前，我认为A股的系统性风险不会特别大；当其正式上市时，如果恰好A股指数又已经比较高的话，则需要注意大盘见顶的风险！

一直有读者问我到底怎么做“困境反转”的投资，这里，我举我们实战的一个案例：信立泰，来说明。

选择抄底信立泰的核心逻辑：

1、占营收七成的泰嘉去年丢标再加上当时创新药的营收贡献还很小，导致市场预期非常悲观，股价大幅下杀。此为表象，大部分投资者只看表象。

2、背后的真相：（1）仿制药集采利空一步到位，后续的集采对它来说只有增量，没有减量；（2）创新药信立坦的销售增速非常迅猛，只需2年就可以将泰嘉的缺口补回；第二款创新药特立帕肽已获批上市；（3）后续的研发管线也很丰富，有不少大单品甚至核弹；（4）国内心血管领域当之无愧的龙头企业。

就这么一家企业，最低市值居然被打到175亿的位置，这就是弯腰捡钱的机会。

其实当初我们做进去的位置并不是绝对低价，我们是在20元附近进场的，但这无所谓，因为困境反转一旦被市场认同，后续的空间是巨大的。

最后我想给大家布置一个作业：

我本人认为，以中国电影为代表的影院股，目前也是困境反转的机会，请你自己想一下，可以参考信立泰的逻辑思路，影院，我们抄底它的核心逻辑是什么？

欢迎留言，明天我会挑观点优质的2-3个读者做展示。

我重点关注的公司，简单跟踪点评：

1、消费类

①周大生，持有底仓；

②香飘飘，持有底仓；

③珠江啤酒，持有底仓；

④克明面业，持有底仓；

⑤金字火腿，持有底仓，无仓位者可考虑开新仓；

2、医药类

①信立泰，持有底仓；

②天士力，持有底仓；

3、困境类

中国电影、华夏航空、上汽集团——困境反转预期标的；

4、其他类

①旭升股份、保隆科技——特斯拉产业链标的；

②中科曙光、神州信息——硬科技标的。

（单只个股建议参与仓位不超过总资金15%，仅供参考、盈亏自负。）

你不懂的东西，少去玩。

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