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一个机会!

原创:佚名   段哈哈复盘   2022-09-09 - 小 + 大

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大盘
最近一个月大盘走得非常差,基本上算是19年初以来的最差行情。造成如此局面很大的原因是新能源大行情的终结。一个吸引万亿资金投资的热门赛道到了行情尾声,资金开始陆续撤离,就造成的盘面如此羸弱。新能源退温,新能源会大跌,当然这种大跌是一个缓慢的过程,累计的跌幅和下跌的时间周期都会非常大。其他弱势板块自然会跟跌,跌到估值区间的下限开始筑底。你想期望新能源大跌,然后低位突然出现某个板块大涨不太可能,因为能接替龙头的板块也是做死人堆里爬出来的,反复下杀都能拉回,率先企稳,才有可能接下大哥的旗帜。

目前又处在一个相对弱势的大环境内,变盘或者说新板块的崛起可能需要的时间会更长。如何理解这个弱势呢?分两个层面。一是宏观层面。全球经济都不太好,首先压制的是社会总需求。房子,飞机,高铁,手机,食品饮料等等。收入下滑,就是社会总需求下滑。什么行业都不好做,表现在A股就是大板块的上涨缺乏逻辑的长期性。所以近两年来A股能形成大的上涨趋势的板块只有新能源,其他板块走不强本身跟全球经济有比较大的关系。新能源一枝独秀,跟ZC倾向有比较大的关系。新能源车吃掉部分燃油车市场,整车市场处于内卷状态。未来能走强的板块一定是能脱离内卷,有增量的行业。

第二个因素中短期资金没有方向性。这也是最近成交量起不来,新能源跌,其他板块也跌的关键性因素。未来有增量的板块本来不多,半导体勉强合格,这个增量空间又是国产替代的空间,但是难度也有。赚老外的钱难,割国内的韭菜简单。吃掉进口的市场就是赚老外的钱。大逻辑上行得通,但是半导体有一半市场又是消费领域,社会总需求下滑压制了消费电子的需求,对芯片行业也有比较大的影响。第二点来看,半导体的周期差不多2-3年,这两三年内会经历景气衰退再景气的周期,很不巧现在在衰退周期内,行业整体性反转要在明年二季度,即使有些公司比较厉害,在整体弱势的大背景下也是独木难支的。接替板块要起来,必须具备三个要素,一是资金容量要足够大,二是增长逻辑没有问题,三是政册要支持。最关键的这个ZC又要等10月份以后,所以现在大家都观望,结果就是要死不活个股阴跌。

可以关注的机会,首先是考虑机构可能切换的板块。个人觉得白酒可能也是备选板块,虽然说可能受制于社会总需求的下降。但矮子里面拔将军,白酒应该还是消费板块里最安全的。毕竟现在的茅台一瓶难求,未来的茅台大概率也是一瓶难求。像半导体这种科技板块实际上看注册支持力度,政册到位一点就着。如果不到位,那么实际上要到明年一季度,依靠公司自身的内生增长做一个成长股的投资逻辑。现在是什么都不太好做,最好是管住手,既不换股,也不割肉,更不补仓。市场都不知道下一步怎么走,我们又怎么可能提前作出应对呢?


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