阴跌割肉

又到天桥底下说书时间。

今天又有一波跳水，可能大家都听了，疫情又来了，然后成都封了，深圳这波又受灾了。

盘面来看，涨跌比4:6，但前期一直打Call房地产及后产业链整体还是表现不错。地产，家电，家具，最近迎来一波反弹，有点炒9月、10月销售好转的预期。从8月最后一周房地产成交数据来看，30个大中城市成交量有好转迹象。

紧接着，9月、10月是传统的地产销售旺季，这决定着房地产后产业链能持续多久。

盘面已经是缩量阴跌，每天都在割股民肉的节奏。今天疫情再干扰一下，立马脱裤子给你看，弱势之下，惊弓之鸟，全归于市场没信心。

……

盘面就这么软趴趴。疫情这样，消费肯定受暴击。消费不行，整个经济也不会好到哪里去。闲着无聊，把一些跟踪的方向，超长线的逻辑做了些整理。算是给大家提供思考，找一些长线逻辑的，有战略目标的公司，用长线逻辑，给自己做心灵按摩。

投资就是这样，长线跟踪，耐心等待。

另，我再普及一下我对价值投资的认知，好公司，好价格，有成长性，三者缺一不可。很多人去年在高位买入大蓝筹，大白马股，然后被套，安慰自己是价值投资。再到后面发现，各种成长，题材个股涨的时候，自己高位买的白马被套，难受后，然后就骂。这其实还是认知的问题。

毕竟，得承认 ，咱们买的价格不是很友好。像去年，我记得白酒整体的估值最高到70多倍，你这买入的谈不上有好价格。包括现在很有赛道股追进去，虽然未来景气度在，但价格不友好，也谈不上是价值投资。

理解好这个概念后，我们再出发。

好了，简单分享一下，整体的一些长线逻辑，以下思考基于公开信息整理，纯个人思考，可能有误。

1、快递行业思考。

前面把快递茅中报业绩交流会的电话录音听了下，人家是在晚上八点后开的会。这加班文化，杠杠的，冲着这一点，加分。快递茅的逻辑，我个人看法认为其是代表着中国物流走向国际Pk的企业。虽然，现在三通一达的股价表现更优，但是快递茅走出国际这一步，是其它公司无法对比的。这是其未来增长的第二曲线。按照其2025年前的股权激励文件，如果营收目标，净利率都能完成，到2025年的业绩目标在143亿净利润，按行业龙头地位给其30倍估值4300亿元，当前2200亿左右。

目前估值谈不上有显著性价比，但长线跟踪就OK了。

2、乳制品行业思考。

因为疫情原因中报略低于预期，这两天被砸了不少。再加上今天疫情消息影响，下午更是跪了。但从公开消息看，公司目标是2025年全球第三，2030年全球第一乳业。按照这个逻辑，机构推演的其2025年可实现160-170亿净利润。我们按160亿净利润来推算，按其历年估值低位，20倍PE来推算，则是3200亿净利润。若按30倍估值来推算，可达4800亿市值，当前2200亿左右。

3、酵母行业思考。

行业竞争格局比较好，全球就那么几家企业。而中国有那么一家，其未来的目标，2025年，营收目标是200亿，2021年是100亿出头，意味着未来四年要翻倍20%+营收增长。按其净利率近几年保持在11%-15%间，我们保持按12%推算，净利润则可以达24亿，按30倍估值来算市值720亿，当前400亿左右。

4、汽车行业思考。

从大逻辑来看，中国汽车行业在新能源方向全球超车，而配套的轮胎肯定会出现一款类似米其林的轮胎。国际前列的轮胎公司米其林是法国上市，约1200亿人民币市值，年销售额在1500亿元。而A股目前上市的企业，销售额还不足200亿，成长还有空间。但这个方向有个硬伤，周期性明显，周期低谷埋伏，周期高潮撤退。

以上是一些思考，有的估值不便宜，而最近行情困难，正如我开始讲的那样“长线跟踪，耐心等待”，未来一年说不定出现好的价格。

姜太公钓鱼，愿者上钩。

大家不要贸然进场，一看都是2025年的目标，好几年的，跟踪起来，我怀疑99%的朋友都没有耐心。因为这种行情，真的会洗秃皮。以上仅个人思考，仅供参考。

……

我个人是不建议大家都把钱投在股票，基金的资产的，做好家庭资产配置非常重要。

上周提到了利率下滑会是未来的大趋势，让大家关注一些锁利时间长，利率不错的产品，尤其是可以锁定终身3.5%左右复利的储蓄险，为此建了几个科普群，请来专业的老师做分享和答疑。

我知道有人肯定看不上3.5%的利率，觉得很鸡肋。

下图可以看出，中国过去几十年，一年定期存款的利率一直是下降趋势，未来只会更低，有一天，你会看到零利率时代。

可能现在大家还能买到4%左右、利率相对更高的稳健产品，但等三五年到期后，大概率找不到这样的产品了。

而储蓄险的一大优势就是“锁定利率”，以金满意足10年交计划为例，购买当下未来的收益就直接写进合同“锁死”，第10年收益折算为单利能达到4%，如果不取出来，60岁的时候就有接近6%的单利。

等未来市面上稳健产品利率只有2.5%，甚至是2%的时候，你现在买金满意足的价值才会真正体现出来。

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而且储蓄险我这2年陆续有介绍过，也推荐过几款性价比不错的产品，当时利率可以达到4%+，同样也有人看不上。

结果，两年后，现在就剩下市场上3.5%的产品。

按照利率越来越低的逻辑，对应的产品收益率只会越来越低。如果有兴趣，想提前锁定稳定收益的朋友，可以提前动手，做为资产配置也是一种方式。

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一切还是辣么Perfect！