大涨！

今日光伏板块再次大涨，小秘圈主线龙头再创新高，电池片与逆变器环节领涨，业绩预告验证光伏行业高景气高成长无疑！

光伏电池片大涨点评：大尺寸电池超额盈利开始验证，供需格局已发生逆转

大尺寸电池盈利改善开始验证。钧达股份披露捷泰科技2022年上半年实现净利润约1.75亿元，测算公司Q1/Q2单瓦盈利分别为3.5、5.5分/W，单瓦盈利提升明显；通威股份此前披露半年度业绩预告，测算电池片业务Q2单位盈利预计约3-4分/W（对应6年加速折旧）；爱旭今晚也披露了业绩预告，测算测算电池片业务Q2单位盈利预计超4分/W。龙头电池厂商相较Q1以及去年同期单瓦盈利均大幅改善。

当前光伏下游装机需求持续旺盛，而过去两年行业企业出于对未来高效新电池技术的布局考虑，PERC电池的产能投放相比其他环节略显不足，如今电池片环节供需格局正在发生逆转，行业在经历一年多业绩低谷后，盈利情况已经出现明确拐点，预计后续仍将持续改善。

电池片持续涨价超预期，将提振电池企业的盈利能力，也为后续新电池技术的投入增厚资金基础。在本次电池涨价前，龙头电池企业单位利润已经回升到3-5分钱/W，本次涨价有望继续带来1-2分钱/W的利润弹性。龙头电池企业在新电池技术上积累较为深厚，后续有望提振估值。

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光伏储能逆变器大涨点评：海外户储需求旺盛，国内大储有望放量

海外户储：在传统能源价格持续高位，电价持续上涨的情况下，能源对外依赖程度高的国家居民侧安装光储系统，保障能源安全、降低生活成本的趋势不可逆。目前全球户储在户用光伏的渗透率仅10-15%，当前仍处于渗透率快速提升的阶段。户储是22年新能源乃至全市场景气度最高的细分赛道，增速都在2-3倍。目前大部分的户储逆变器和一体机公司如阳光固德威锦浪德业昱能禾迈派能目前的增速都受制于产能，如果产能更多增速可以更快。

国内大储：需求端——随着新能源发电尤其是光伏的装机规模增长，以及配储比例的提升，国内储能将迎来爆发式需求，22年预计国内储能将保持翻倍增长。21年以来各地政府出台政策文件捋顺储能机制，今年下半年至明年政策将陆续落地，叠加光储、独立储能项目频繁招标，国内大储需求确定性强，2022年进入放量阶段。成本端——近期国内发布政策明确储能收益模式与成本传导，独立储能电站经济性有望得到保障

南网科技招标超预期：南网十四五规划储能20GW，为国内储能发展带来巨大空间。7月12日，南网体系下储能系统集成EPC——南网科技发布2022-2024年三年期储能电池单体框架协议采购项目招标公告，项目采购标的0.5C磷酸铁锂电池单体，预计采购规模5.56GWh，是今年规模的储能电池框架采购，这标志着公司对国内储能市场需求旺盛的判断以及未来2-3年公司储能业务将迎来巨大发展。公司22年以来中标了三峡新能源、阳江沙扒海上风电储能电站EPC项目、广东电网电化学储能系统、台山电厂机组灵活性(辅助调频)改造 EPC项目等，截至Q1末储能业务在手订单规模超过5亿元，在储能收入快速增长的同时，公司将通过各种举措确保较高的毛利率水平。