来利好了！不容易！
原创：研报社社长 首席调研 2022-04-21
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今天市场整体表现不尽人意.......客观来说现在情绪走的还是不错，非常努力，从今天盘中就能感受到龙头一直在试图向上推，社长今天也和大家分享个小技巧，通常一波行情最值得关注的必然是龙头。如果当龙头都开始走弱的时候市场就真正意义上进入弱势，但是从今天来看高位表现并不算弱，但是无奈因为指数的压制，导致目前现在的走势不够流畅。现在的市场也没有太明显的利空，更多是信心的涣散，包括我们之前也说过现在主要是两方面问题。一方面是大家对于今年经济压力的忌惮，虽然今年目标是5.5的，但从现在出来的数据来看可能有不小压力，近期也有传闻后续要调低数据，不过目前没有被证实，仍需要观察。另外一方面目前上海疫情反复扰动，恢复进度也比预期要差一点，所以资金信心层面还是偏弱。******************* 今天还是先做个定型，对于短期内的市场需要多说几句。
目前社长对于短期内市场总结主要为，三重外困+两重内困，海外市场仍在消化高通胀和流动性收紧的影响，俄乌冲突风险外溢，市场悲观情绪占主导。疫情蔓延冲击经济，复工复产仍在推进过程中，影响市场风险偏好，市场增量资金不足，存量资金博弈特征明显，北上资金流出使得市场难以承接“抛压”，今日北上资金净流出52.87亿元，其中沪股通净流出32.86亿元，深股通净流出20.01亿元。不过从现在的资金看后面是相对乐观饿，今日LPR “按兵不动”，但未来仍有调降空间。今日LPR最新报价出炉，1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%，均持平上期水平，市场“降息”预期落空。4月LPR未压降主要是4月降准将于4月25日落地，商业银行资金成本压降仍需要时间传导，下月LPR调降仍有空间。这个位置社长认为后期情绪有望带领指数提前见底，今天来看算是迎来了共振杀，虽然很不想看到这种情况出现，但是共振杀后市场会更加快速的见底，反而也是一件好事。******************* 消费板块昨天社长力推，今天也算是为数不多的活口板块，收盘又来利好。财联社4月21日电，商务部新闻发言人高峰表示，今年以来，中国消费市场总体呈现恢复发展态势。一季度社会消费品零售总额10.9万亿元，同比增长了3.3%；最终消费支出对经济增长贡献率达到了69.4%，仍然是中国经济增长的第一拉动力。总体上看，中国经济长期向好的基本面没有改变，消费市场潜力大、韧性强的特点没有改变。针对近期国内新冠肺炎疫情散发频发的情况，我们将坚持以人民为中心，统筹好疫情防控和经济社会发展。随着疫情影响逐步得到控制，促消费各项政策措施落地见效，预计后期消费将继续保持恢复态势。零售和食品饮料作为今天为数不多强势的方向，加上盘后出了利好，明天市场必然会奖励今天的资金。******************* 军工产业链近期开始陆续有机构覆盖，背后的逻辑相对还是通顺，聊一下。目前看军工行业2021年业绩低于预期，却为2022年提供了业绩的确定性和弹性，虽后续存在一些扰动，但目前位置处于配置和估值的底部区间，具有较高配置价值。产业链今年或未来几年保军任务较重，大额订单有望持续签订，已签订合同快速转化为排产，军工行业基本面稳定增长。股权激励有望成为2022年投资核心逻辑之一，随着修改公司章程或股份回购完毕，结合龙头公司复盘经验，某些重点公司的股权激励有望获得突破，全行业企业也会持续兑现。相关公司：社长给大家做几个组合，根据自己洗好来选。******************* 最近行情还是比较惨的，风险大于机会的阶段，实际上大家也能看出社长最近是降低了覆盖新逻辑的频率，其实比较无奈，面对这样的市场，还是一时语塞。短期内社长还是维持之前的观点，继续看好市场走强，不悲观，不激进，方向上尽可能还是以消费类为主，尽可能以热点为主。![]()
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