易涨难跌，股市在酝酿着大机会

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市场解读

越是高位，越是有一批死忠粉

上周五“宁指数”大跌，宁德时代大跌7%，原因是有篇利空文不断发酵，我看了下，其实内容并不是爆什么猛料，大意是：

之前宁德作为行业一哥某些行径过于霸道，赶上电池缺，宁德说它要20%的毛利率，还要车企先交押金，还要车企保证未来5到10年的需求量，宁德才肯给货返押金。

车企啥时候受到过这种委屈？

要知道，在传统供应链中：都是车企吊打供应商，把供应商的毛利率压缩到10%。

现在宁德势大，全球动力电池装机量NO.1，但合作不开心的种子埋下了，只要有机会，车企有充分的动机去找二三级供应商，有的甚至还主动扶持

很意外么？从商业角度讲这事并不意外

但周五之所以发酵的如此厉害，我觉得一个重要的原因就是，公司“太贵了”。机构对宁德时代未来几年业绩增速的预期是，复合增速每年50%，前高后低，大约是明年200亿元、后年300亿元、大后年400亿元的样子。很明显，现在的股价已经反映了2-3年后的业绩。

公司确实是好公司，但标签上的价格也定得死死的，没留什么余地，有利空很容易激起波澜。

9月初到现在，我就连续写过多篇对新能源不看好的观点

比如9月7：慢着！再等等就可以抄底了

9月15：拍出天价？当心借着利好兑现

随后的文章，每每提及新能源我都说明年一季报之前都不会在碰新能源，这里的新能源包含锂电、光伏

当初还被不少人喷，现在想想也就释然了，毕竟现在亏钱的是他们

同时也感谢一直支持我读者，白酒、大消费给予了你们丰厚的回报，适当高抛，医疗ETF继续定投，明年机会大大的

现在锂电很多二线企业已经全部腰斩...有很多人问我能不能抄底？

观点：绝对不可以，大化工企业入局的背景下还能不能存活也是一个很大的问题。

要抄底也是那种有自己独特护城河的企业，就是那种在18年不火的时候还能大幅增长的公司，比如比亚迪（注意等腰斩筑底）

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公告掘金

周末大事精选+解读

1）恒力石化：进军锂电隔膜领域 加码新能源材料市场

年产能16亿平方米，龙头恩捷股份大概是40-50亿的年产能，这一下就相当于龙头的1/3

还以为隔膜能有多深的技术壁垒呢，现在看来也就一般般

这不得不让人怀疑，新能源里面根本没啥高深的技术，国内任何所谓的新材料护城河都很虚无，大佬不进场要么是市场规模不够大没意思，要么是利润率太低苦逼行业。一旦进场就是降维打击，想想这些玩意哪个中国石化玩不了？

包括电池，只不过干的早的，技术成熟而已

2）农村工作会议在京召开

这次会议两大重点

a.饭碗主要装中国粮

b.扩种大豆和油料。

这两个提法都是首次出现，对农业、种业板块都是利好，支持力度不小！

不过我玩不来农业板块，也就不参与了

3）大利好！ETF纳入互联互通达成共识

这个才是周末最大的利好。本轮市场的下跌，主因就是查假外资引起的，现在外资还没开始查，就放开ETF的互联互通

北向资金进来的主要是大资金或者机构。但ETF的互联互通，说明小资金也可以进行港股通交易，算是一种降低门槛了。

这是中国资本市场开放的一大举措，有利于吸引更多外资进A股，利好行业大龙头

所以我前面才常说抄底白马股，要买行业龙头

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