拐点出现！

煤炭价格已现拐点：

1、昨日13时榆林市召开了四季度煤炭保供专题会议，会上传达了昨日上午韩正副总理调研国家发改委指示精神，要求昨日开始晋陕蒙主要产煤区市场煤价格在现有基础上下调100元/吨。会上榆林市市长张胜利提出昨天18点前所有在榆国有企业带头降价100元/吨，已签订长协保供企业价格不得超过1200元/吨，民营企业不得超过1500元/吨。对拒不执行者停止在榆国有企业的所有手续，同时将由发改委、能源局、公安局等相关单位联动采取行政措施。

2、发改委对煤价强力表态，很会挑选时间点。近期机构监测的环渤海港口数据表明，港口地区煤炭供需关系已经在边际改善。预计10.28大秦铁路检修结束后，供给将进一步宽松。随着重点被保供企业库存的累积，其他非被保供企业需求的现货也将充盈，煤价开始下跌。

3、煤价开始下跌，能源危机开始缓解而不是解除，因为今冬由于能耗双控，供给充足。明年供给仍旧不足。今冬下游大范围的能耗双控对下游需求影响明显，尤其是需求端预期偏悲观的钢铁、水泥两行业需求下降明显。叠加今冬的保供政策，使得供给充盈。2022年仍旧供给紧缺，预计经历了2021年的保供核增产能后，供给缺口在5000万吨左右水平。无论发改委如何保供，无法突破的一条红线就是“安全”！即：不可以超过煤矿设计产能。无法将煤矿核增释放超产产能。所以国内供给年产量最多是释放到原煤39.5亿吨，商品煤39亿吨左右。我国煤炭需求预计2021年40.5亿吨左右。2022年需求42亿吨，供给缺口0.5亿吨左右。

4、今晚参加机构的会议也有首席明确大宗牛市接近尾声、煤炭现价与股票已现拐点的鲜明观点，具体观点细节请见晚上在小秘圈梳理发布的核心要点。目前煤炭价格迎来强力管制时期，煤炭问题开始缓解了，缺电问题就会迎刃而解，上市公司因缺电而停工停产的不确定性，就会大幅度的下降，所以前期受限电扰动预期影响较多的成长主线展开强劲反弹，先知继续坚定看好。

5、另外，市场除了教大家做人，还可以帮大家学习很多学校里学不到的知识，比如涨价去库存，降准抗通胀，今天又学会了一个超产入刑，涨价违法。

---------------------

永太科技再创新高点评：

1、前期回调时底部持续坚定看好，如今业绩靓眼风格回归再创新高，基本面催化：

1）公司前三季度实现归母净利润3.75亿元，同比增长65.25%。

2）公司调整了此前2万吨固体六氟项目，新项目13.4万吨锂盐由6.7万吨六氟与6.7万吨LiFSI组成（折固均为2万吨），其中六氟是由此前项目的2万吨固体六氟更换为液态，LiFSI为新增项目，预计将于2023年完全投产。

2、机构观点：

1）公司前三季度业绩增长主要源自锂电材料业务的增长，6F和VC价格今年以来均大幅上涨，为公司毛利率提升奠定了基础。

2）液态锂盐较固态锂盐的生产成本具有一定优势，但在运输距离上存在一定劣势，邵武永太距离主要电池龙头的生产基地距离近，不会受到运输距离的制约，成本优势将在未来为公司优质盈利打下基础。

3）目前在LiFSI领域有布局的企业较少，能做到万吨级项目扩产的公司更是屈指可数，机构认为这一方面体现了公司整体的技术实力，另一方面结合公司此前与电池龙头的长期供货协议，新增的LiFSI能够充分满足大客户未来需求。

---------------------

联创股份三季报业绩点评：

PVDF板块核心标的联创股份前三季度公司实现收入12.36亿，实现净利润1.63亿，同比增长658%，其中单三季度实现收入5.04亿，实现净利润1.41亿。分业务板块看，前三季度含氟新材料板块实现净利润2.22亿元，同比增长1096%；聚氨酯新材料板块实现净利润413万元；而互联网板块实现净利润为-1722万元。截止三季度末公司增加了对于含氟新材料板块主体的华安新材料的持股比例，从86.59%增加到90%；同时公司已挂牌出售上海趣阅100%的股权并与受让方签订《产权交易合同》，交易完成后公司将不再持有上海趣阅股权。

华安新材料业绩符合市场预期：作为R142b和PVDF等氟化工产品生产主体的子公司华安新材料，在前三季度实现收入5.82亿，实现净利润2.24亿。其中三季度单季度实现收入2.95亿，实现净利润是1.63亿元，华安新材料三季度的收入和净利润出现了环比翻倍以上的增长。主要的驱动力来自于：

1）R142b和PVDF的价格走高：由于锂电及光伏需求拉动，PVDF和142b的价格大幅上涨，2021年7月R142b/PVDF的价格分别为7万/吨和18万/吨，而截止9月底R142b和PVDF的价格分别走高至 16万/吨和33万/吨（卓创资讯）。由于PVDF特别是锂电级产品技术难度高，能耗高新增审批困难，R142b的外售量受到蒙特利尔协议的约束，而下游锂电需求刚性且增速快，成本占比低（约2%），无有效替代方案，继续看好未来明年产品价格和景气度继续向上。

2）公司3000吨PVDF新增投产：公司8000吨PVDF一期（3000吨）的项目从8月底开始试车，从而带动了公司PVDF和R142b的产量，预计PVDF一期产线今年将新增600-800吨PVDF的产品。明年公司二期5000吨PVDF以及改扩建的6000吨PVDF一体化项目将分别在明年上半年和下半年投产，在明年供需紧俏的环境下成为最大的产能新增量。

昨天在小秘圈连续跟踪提示后，联创股份两日涨幅达到30%：

---------------------

今日新能源光伏锂电主线再次领涨市场，小秘圈持续跟踪的龙头接近或者再创新高，包括昨晚新增关注的两只光伏主线龙头也获得较大涨幅，在大家收获帐户与认知同步增长的同时，先知还要提示四季度新能源行业仍存在光伏的涨价传导需求减弱开工率扰动以及锂电的明年紧缺环节开始有所松动等预期影响。

所以明天我会在小秘圈发布详细的行业梳理点评来解读当下成长主线投资中的短期扰动与长期机会，并对各环节基本面的最新调研情况以及未来景气度进行汇报和预判。适当降低短期投资收益预期，警惕线性预期盲目乐观，用长期思维与远见格局去对待投资，不在别人都恐慌时更颤抖，不在别人都贪婪时更兴奋，这在任何时候都是正确的。

晚安。