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突发一个黑天鹅!

原创:佚名   调研心得   2022-11-21 - 小 + 大

今天市场探底回升,早盘一度跌幅较大,下午市场小幅反弹,市场分化依然比较明显,消费和地产板块跌幅较大,新能源,J工和机械等成长板块出现小幅反弹。


影响市场的核心因素还是疫情,疫情好转意味着明年经济复苏,疫情反复会对经济形成比较大的拖累,目前市场对这个问题存在分歧,造成短期波动相对较大。


新能源汽车

新能源汽车隔膜龙头今天爆了一个雷,公司董事长和总经理都被指定居所监视居住,目前上市公司还没有详细披露被监视居住的具体原因。最近这段时间不少上市公司的高管都出了一些问题,周末通策的董事长刚被立案调查,今天隔膜的董事长又被监视居住。


这种事很多时候跟上市公司关系不大,是公司高管自身的问题,但是很多时候会对上市公司形成比较大的拖累,最典型的就是之前新城控股的董事长因为WX被抓,新城直接来了3个跌停。


投资中这种黑天鹅确实不好规避,资金体量大一些的粉丝最好还是至少分散布局5-10个公司,避免集中持仓遇到这种黑天鹅事件,造成非常巨大的投资损失。


新能源汽车和汽车零部件板块今天出现了一波比较微弱的反弹,市场目前对新能源汽车及汽车零部件的担忧主要集中在明年的需求。今年新能源汽车销量大概在680万辆,市场对明年新能源汽车销量分歧很大。


市场之前对明年新能源汽车销量的预测比较乐观,主流观点预测增速在30%-40%的水平,明年新能源汽车销量有望达到900万辆以上的水平。随着9-10月疫情反复和国内汽车销量走弱,市场对明年新能源汽车销量预期大幅下调,目前不少机构预测增速在20%左右,整体销量在800万辆左右。


30%的增长和20%增长会出现比较明显的差别,主要原因是新能源汽车各个环节的产能规划都是按照30%-40%的增长预期建设的,如果增速低于预期,明年可能会价格战的情况,整个产业链的盈利能力都会受到比较巨大的冲击。


目前新能源汽车产业链的关注重点就是跟踪销量,11月,12月和明年1月的销量数据非常关键,如果明年新能源汽车销量能够实现30%的增长,新能源汽车产业链会有一定的修复空间。


按照30%的销量增速测算,当前阶段宁德时代23年估值在21倍,恩捷股份23年估值在19倍,璞泰来23年估值在17倍,天赐材料23年估值在13倍,天奈科技23年估值在24倍,科达利23年估值在14倍,整个新能源汽车产业链的估值在15倍-20倍,整体估值确实已经比较便宜。


除了销量以外,另一个核心影响因素是出海,考虑到国内新能源电池和材料环节的龙头都是全球最具竞争力的公司,未来还是有很大出海空间的。目前来看国内新能源汽车材料企业在欧洲设厂,打入欧洲的供应体系相对比较容易,但是去m国设厂,打入m国的供应链体系相对困难一些,未来可以重点关注国内新能源材料和电池企业在m国的扩张情况。


消费

消费板块今天整体跌幅较大,主要还是受周末疫情加剧的影响,冬天整体疫情防控难度比较大,短期疫情反复属于正常现象。


消费板块的白酒,啤酒,免税,医美化妆品,酒店,航空这几个板块,长期确定性还是非常强,当前处于景气度和估值的双重底部,整体风险不大。目前比较适合波段操作,受疫情影响跌一波可以抄底,过一段实现就会炒一波修复。


医药

医药板块今天主要炒作跟抗原检测相关的标的,像之前出口m国的九安医疗今天直接10CM走势,万孚生物,热景生物,东方生物,明德生物这些公司都表现强势。这个板块基本上每年冬天都会跟着疫情迎来一波炒作,春天随着疫情好转出现一波暴跌。


总结:市场短期影响,出现一波调整,消费跌下来可以布局,新能源汽车板块整体估值比较便宜,市场预期比较低,主要跟踪未来3个月的销量。


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