突发利空，全线跳水！

今天市场整体小幅调整，大宗商品和周期板块整体表现非常强势，J工板块和社服板块整体表现弱势，市场整体波动不大。

今天市场整体走势强于预期，在周末宣布继续坚持严格的疫情防控以后，前期涨幅比较多的消费和社服板块本身是比较承压的，但是今天这两个板块整体调整幅度非常有限，说明中长期资金这个位置还是愿意抄底这两个方向的。

整体来看，3000点的底部位置基本确立，后市市场整体下行风险非常有限，即使未来一段时间经济依然面临一定下行压力，小研个人判断资本市场应该先于经济见底，后市应该会有一波不错的反弹。

风电

今天跳水幅度比较大的主要是风电板块，主要受一个传闻扰动，有消息说G家会对海风建设提出新的要求，主要包括海风项目离岸距离30公里或者水深达到30米，这两个要求需要满足其中一个，目前的要求海风项目离岸距离达到10公里或者水深达到10米。目前这个传闻还没有最终落地。

如果这个项目落地，会对明后年海风板块的景气度造成一定影响，部分未满足条件的海风项目可能要重新选址规划，需要更多的时间。

盘中海缆龙头东方电缆一度跌幅较大，不过很快全部收回，主要原因是项目离岸距离延长以后，对海缆的需求会明显增加，对海缆产品的质量要求也会增加，对于东方电缆来说，业务损失不是特别严重。

对于其他环节来讲，像塔筒，轴承和整机，如果传言落地，这些领域短期景气度会变弱一些，股价调整幅度可能会稍微大一些。

大宗

大宗商品板块是今天上涨的主力，铜，铝，油和煤都有一定表现。大宗商品板块主要还是受益于未来m联储加息可能会放缓，今年以来m联储一共进行了6次加息，利率从0.25%提升到4%，后续最多可能会加到5%左右的水平，进一步向上的可能性比较小。

大宗商品板块上涨的长逻辑还是供需不平衡，过去七八年大宗商品价格都比较低迷，投资强度严重不足，像石油和煤炭这种资源品，由于未来长期需求是下降的，即使目前产品价格处于历史高位，也没有多少煤炭和石油企业愿意增加产能。

铜和铝未来受益新能源汽车，光伏和风电的发展，整体需求还是增加的。铜的扩产周期比较长，一个铜矿从发现到投产需要7-8年的时间，即使铜矿企业当前增大资本开支，也要等7-8年才能产出铜矿。

铝的生产比较耗电，国内电解铝的产能上限是4300万吨，未来不会增加新的产能，未来新能源汽车渗透率的持续提升，汽车轻量化的用铝需求也有望持续增加。

石油的龙头主要是中国海油，煤炭的龙头主要是陕西煤业和兖矿能源，铜的龙头是紫金矿业，铝的龙头是神火股份和云铝股份。

医药

医药板块，短期可以重点关注CXO方向，前期创新药和创新器械都出现了一波比较猛烈的修复，CXO相对比较滞后。

这段时间来看，国内小分子CXO龙头药明康德基本企稳，呈现缓慢拉升的态势。

港股大分子CXO龙头药明生物受外资减仓的影响，一度跌幅比较大，这两天也开始快速修复。

CXO板块整体逻辑没有太大问题，主要还是国内CXO企业利用国内医药工程师红利，以比较低的人力成本帮助海外创新药企业研发药物，只要海外不出现特别极端的zc，这个位置的CXO龙头性价比还是非常高的，注意控制仓位就好。

总结：大宗商品板块调整之后依然有向上动力。CXO板块正在修复。风电板块受传闻影响调整了一波，海缆整体逻辑最好。

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