抓紧减仓，避免重蹈覆辙！

今天市场小幅调整，当前市场整体机会比较不多，基本面比较强势的方向基本都涨的比较到位，处于底部的方向基本面都比较弱，景气度不太好，因此市场整体处于一个震荡回落的状态，只有极个别细分方向能够继续上涨，这种时候赚钱的难度还是比较大的，大家还是主要以研究为主，等待新机会出现。

成长板块今天集体调整，新能源汽车，汽车零部件，光伏和风电这几个板块都有所回落，主要问题就是涨幅太大，与其他板块的短期表现差距太大，如果后续没有景气度进一步超预期的催化，成长板块进一步上涨的难度可能比较大。

这几个板块里面，新能源汽车板块是率先开始回落的，新能源汽车板块从7月以后就进入调整状态，从基本面的角度来看，新能源汽车板块明年超预期的难度是最大的，主要原因还是渗透率达到30%以后，新能源汽车整体增速大概率会回落。

新能源汽车板块领域调整以后值得重点关注的是电池和整车两个环节，电池主要是盈利能力提升，整车主要是智能化推进带来的商业模式改变的逻辑，其他方向明后年确定性都有所降低。

光伏，风电和汽车零部件明年的景气度应该还会不错，光伏重点关注下游领域，核心就是硅料下跌带来的下游环节盈利能力提升，风电主要关注海风领域，汽车零部件主要关注智能化和轻量化两个方向，这几个方面明后年的景气度还是比较不错的。

今天电力板块有一个比较大的利好，华能国际放弃了之前低价中标的福建海风项目，之前华能国际在福建中报了一个0.19元/度的海风项目，不过从最新情况来看，华能国际已经放弃了这次中标，将电价上调到0.26元/度，这个电价应该是一个比较正常的水平。

电力板块的长期逻辑还是非常不错，短期硅料价格比较贵，对电力公司建设光伏项目的收益率产生了比较不利的影响，加上海风领域这两年发展提速，出现了一些抢项目的现象，部分海风项目的回报率也大幅降低，因此电力运营商板块整体表现不太好。

不过从中期来看，未来硅料价格大概率会降低，光伏装机的收益会有明显提升，电力运营商大部分也都是央国企，对收益率有比较严格的考核要求，也不太会去做一些亏本的项目，这个领域主要还是受益能源转型，过去搞煤电受煤炭成本影响比较大，未来搞新能源发电盈利能力更稳定，会转变成类似水电龙头长江电力的模式。

电力板块当前也处于比较低的位置，可以关注火电转型，龙头是长江电力和纯新能源运营商三峡能源。

总结：当前市场整体震荡，高位方向可以适当止盈，多关注一些调整充分的低位方向。

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