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原创:研报社   研报社   2020-06-20 - 小 + 大

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独家研报

外资流入远未结束

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昨晚《外资流入远未结束!》一文深入解答了富时周五扩容结束之后,北向资金是否还会继续流入的问题。


首先,“第三次扩容结束”只是指第一阶段第三次扩容结束,后面还有第二阶段、第三阶段,所以MSCI和富时扩容都只是阶段性暂停,后面还会再次扩容,并且扩容比例提升更大。


其次,每次扩容节点更多体现的是被动配置资金的流入,但其实还有更大规模的主动配置资金在持续不断的流入。


最后,MSCI和富时指数其实只是外资流入的一面旗帜,从本质来说,随着国内资本市场对外开放的加速推进,外资持续流入是必然的长期趋势。


并且随着外资的持续流入,一方面,更注重基本面业绩的机构风格将主导市场,优质的核心资产强者恒强,少部分公司牛市的格局持续,另一方面,北向资金可以作为市场风向标,北向资金的流入流出态势对大盘也有一定的参考指示作用。


在北向资金前瞻指示意义这块,股帮App独家研报栏目昨晚发布了一篇很有实战价值的文章——《北向资金买卖茅台的秘密》,下文带大伙儿简单回顾一下。


北向资金买卖茅台的秘密

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秘密一:股价快速上行期,北向资金的大幅流出是股价即将休整的信号。


案例1:

2017年9月中旬,市场存在茅台产品价格涨的预期,因此其股价快速上涨21.8%;而北向资金在10月11日开始连续净流出14亿,随后股价从10月19日开始小幅回调。


10月25日晚,茅台公布三季报,业绩大超预期,因此股价再次快速上涨超20%;而北向资金从11月15日开始连续减持超30亿,股价从16日开始回撤。



案例2:

2019年1-4月,茅台股价涨幅近60%。期间,1-3月北向资金持续净流入,4月开始频繁减持,并且在一季报业绩仍大超预期的情况下,北向资金也没有出现明显增持,反而继续大幅流出。4月30日,股价开始开始回撤。




秘密二:股价快速下跌时,北向资金的大幅流入可能意味着底部已现。

案例1:
2018年国庆期间海外市场普跌,引发节后市场大跌,10月25日晚茅台公布三季报,业绩远不及预期,后一个交易日跌停。

北向资金在国庆节后先是大幅流出,然后从茅台跌停的后一天开始,连续三个交易日大举净买入44.7亿,随后一段时间内持续增持,股价底部确认。


案例2:
2020年3月中旬,海外疫情爆发,美股多次熔断,茅台股价一周内下跌14%。北向资金在3月19日及之前持续净流出,3月20日转为净流入,而茅台股价也在3月19日触底后反弹,累计涨幅超44%。


ps:研报社公众号于3月20日发文《研报社:中国资本市场将迎来历史转折!》号召内资积极做多国内核心资产,莫将廉价筹码拱手让人,随后,北向资金一路买买买,贵州茅台也见底反弹并持续上涨。


本周「独家研报」文章精选

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除《北向资金买卖茅台的秘密》之外,下文再简单回顾一下「独家研报」专栏的一些精彩深度内容。


6月15日(周一),《【金融IT】制度改革带来业务增量》,指出金融供给侧改革、发展股权融资是长期趋势,随着资本市场改革进入深水区,将给金融IT行业带来持续增量。


6月16日(周二),《【钢铁】钢厂转型那些事儿》,解读了钢企转型的优势及其意义。


6月16日(周二)《【5G】美国为何同意与华为合作5G标准?》,分析华为、中兴等国内通信企业在5G标准领域的优势。


6月17日(周三),《【调味品】海天味业“香”在哪里?》,指出海天味业的核心是高ROE,而高ROE主要源于高毛利、低费率。

6月18日(周四),《【消费电子】618大卖,聚焦这个板块》,再次重申以5G手机、无线耳机、面板为代表的消费电子将再次迎来一段景气向上周期。

6月19日(周五),《【中芯国际】600亿现金干三件大事》,详细解读了中芯国际科创板上市之后会将600亿现金投入到哪三个方向,以及哪些行业将受益。

6月19日(周五),《【半导体】深度:大基金的套路》,详细解读了大基金一期的投资偏好、风格,以及其减持和退出的一些规律。

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