重要变化！大调仓！

今天市场震荡，在昨天m gu大幅调整的背景下，市场整体表现还算顽强。

mgu昨晚大幅调整的原因是mg打算提前加息，在yq的大背景下，过去两年都是采取宽松的政策，利率水平基本维持在0%左右，有利于gu市。不过一旦开始加息，把钱存在银行获得的利息就会增长，gu的吸引力就会降低，市场就会出现回落。

不过A gu和mei gu整体情况不太一样，2021年沪深300指数整体下跌了5%，但是标普500指数大涨了27%，m gu整体处于相对高位的水平，Agu处于一个相对低位的水平，对mg加息也不用特别恐慌。

当前市场整体环境和去年年初情况正好相反，去年年初市场情绪高涨，新资金不断入场，推动市场继续上涨，今年市场情绪相对低落。小研个人感觉，短期以防御为主，但是也不用悲观，关键的变盘节点可能出现在春节后，春节后往往是一季报业绩预告的高发期，一季报对全年的业绩有很强的指引作用，到时候可以选择业绩超预期的方向关注。

高景气板块方向，新能源汽车，光伏，风电，智能汽车和汽车轻量化，VR设备,CXO，军工这几个核心方向的龙头基本企稳止跌，小研个人感觉这几个方向的逻辑没有太大的变化，整体业绩增速比较有保障，当前位置估值水平也比较合理，还是值得逢低关注的。

但是短期大涨的可能性估计也比较低，需要等到一季报去验证这些方向的业绩情况，如果业绩增速达到或者超出市场预期，这几个方向可能会重新启动。

短期市场整体比较保守，更偏好一些偏低估或者之前没有机构资金介入的方向，概念主要以氢能和元宇宙为主，这块不太好把握，主要原因大部分公司大概率无法兑现业绩，机构很难介入。

市场短期主流方向应该有两个：

1、中药板块，这块确实有比较强劲的利好支持，大部分公司中药公司业绩也是稳健增长的，叠加最近不少中药开始提价，未来业绩增速可能还有望提速，只不过之前不太受机构重视，长期被市场忽略，未来整个中药板块确实是有估值的提升空间的，比较稳健的就是一些消费属性比较强的品牌中药，下面是客观事实，中药领域基本面比较好的龙头是片仔癀，同仁堂，广誉远，东阿阿胶，华润三九，羚锐制药等。

2、偏基建和地产产业链的方向，这块主要是处于稳增长的预期，一季度地产产业链景气度可能会回升，基建整体可能也会发力，主要方向包括建材，家居，工程机械，厨电这些方向，之前市场可能更偏好这里面的白马，现在市场可能更偏好这里面的低估值。下面是客观事实，估值低位的比如厨电领域的龙头老板电器，瓷砖领域的龙头是东鹏控股，木地板领域龙头是大亚圣象，石膏板领域龙头是北新建材，铝膜板领域龙头是志特新材，工程机械领域龙头是三一重工，塔机租赁领域龙头是建设机械。

总结

当前市场短期风格偏向防御，更加偏好调整充分的低估值板块，可以关注一些低估值板块龙头。

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