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这技术太强了!牛!

原创:研报社社长   游资研报社   2021-07-24 - 小 + 大

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今日导读
一.钠离子电池:这技术太强了!牛!
二.硅料:价格继续下探
三.机构调仓:新一波调仓数据来了

四.研报金股暂停一天

一.钠离子电池:这技术太强了!牛!


近期机构多次覆盖钠离子电池,认为潜在空间广阔,市场前期催催化在于宁德时代入局加速产业化。
随着全球电池需求量的迅速增长,以及锂资源空间分布的不均匀,中国电池产业链开始面临锂资源约束问题。
钠资源量储备丰富、分布广泛、提炼简单,大规模商用后,会有较大的成本优势,在电池的核心性能上,钠离子电池的能量密度区间与磷酸铁锂电池有重叠范围。
与锂离子电池相比,钠离子电池有以下优势:
1. 集流体材料更便宜。
2. 界面离子扩散能力更好。
3. 离子电导率更高。
4. 高低温性能更优异。
5. 安全性能更好。
20206月宁德时代成立21C实验室时,把钠离子电池作为中短期的三个主要研究方向之一。
20215月,宁德时代董事长宣布公司将于今年7月份左右发布钠离子电池。
电池材料方面看:正极:正极材料使用钠资源,将为钠离子电池提供巨大的成本优势。
根据中科海钠披露的数据,钠离子电池(NaCuFeMnO/软碳体系)的正极材料成本,仅为锂离子电池(磷酸铁锂/石墨体系)正极材料成本的40%左右。
负极:中科海钠发现用无烟煤制备无定形碳负极材料将有利于大幅降低电池成本。负极集流体:钠离子电池正负极集流体均为铝箔。
根据我们测算,磷酸铁锂电池中铜箔占材料成本的15%。钠离子电池中铝箔替代铜箔后,材料成本将会减少10%左右。
应用场景广泛,预计2025年国内钠离子电池潜在应用场景的需求量为123GWh,以磷酸铁锂电池价格计量,对应537亿元左右的市场空间。
钠离子电池在储能、电动两轮车与A00级别汽车领域均有较好的应用前景。
当前这三个场景主要应用磷酸铁锂电池,若钠离子电池行业产业化顺利推进,当产能达到GWh级别时,设备折旧费用摊薄,其材料成本低的优势将显现出来,有望在储能、电动两轮车、A00级别汽车等领域对磷酸铁锂电池实现替代。
相关公司:
布局钠离子电池技术:宁德时代、鹏辉能源、圣阳股份、中国长城、欣旺达。
持股或投资钠离子电池企业:华阳股份、浙江医药、新筑股份。
布局钠离子电池材料技术:负极材料、翔丰华。
正极材料企业:容百科技。
铝箔企业:鼎胜新材、南山铝业、明泰铝业、万顺新材。
钠资源公司:中盐化工、南风化工、百合花等。
二.硅料:价格继续下探
前期我们聊过硅料价格对于产业链的影响,目前从数据看硅料价格三连降,组件成本降低有望刺激光伏需求,光伏需求将迎来向上拐点。
根据硅业分会报道,本周单晶复投料成交均价20.8万元/吨,近三周下降4.2%;单晶致密料成交均价20.6万元/吨,近三周下降3.5%,单晶菜花料成交均价20.35万元,近三周下降3.2%
近期CPIA发文呼吁光伏行业健康发展,硅料价格开始下降,组件成本有望下降。预计未来硅料价格将形成拐点向下,进入良性区间,光伏行业需求有望迎来向上拐点。
2020年全球光伏新增装机130GW,浙商测算2030年全球光伏新增装机将达到1200-1400GW,未来10年将迎10倍左右增长,CAGR25%-27%
另外聊一下现阶段的行业数据以及对产业链进行跟踪。
光伏/光伏设备:拥抱三大新技术——颗粒硅、异质结、大尺寸
颗粒硅:在品质、成本、投产周期优势渐显,有望成新一代硅料技术,助力光伏降本。
需求端:5月晶澳公告采购专门的颗粒硅近15万吨,万吨级大规模采购表明颗粒硅获得市场认可,标志着大规模产业化的开端。
此前,中环、隆基均有与协鑫签颗粒硅长单采购合同。目前上机数控、晶澳、中环、隆基等主流硅片厂商已纷纷试用颗粒硅,掺杂比例较此前已大幅提升。在量产N型晶棒中使用颗粒硅料,品质参数稳定、且拉晶成本降低。
供给端:目前保利协鑫在徐州、乐山、内蒙古3地合计规划颗粒硅产能达50万吨。其中上机数控与保利协鑫合资建设30万吨,上机在一期6万吨颗粒硅项目中参股35%,将强力推动颗粒硅产业化进程。
预计上机数控和保利协鑫的30万吨颗粒硅项目进展顺利,预计2022年中国颗粒硅产能将达10-20万吨,未来将加速释放。6月保利协鑫颗粒硅技术应用示范项目正式投产,将加速颗粒硅产业化量产进程,预计市场对颗粒硅接受度将加速提升。
异质结:近期华晟、通威等项目重大突破,大规模应用临近,未来5年行业CAGR80%
光伏异质结对降低光伏度电成本、在全球大范围推广从而实现“碳中和”至关重要,是光伏“未来之星”。未来将取代PERC成为光伏电池片第三代主流应用技术。
行业将孕育千亿市值龙头:预计2025HJT设备市场空间有望超400亿元,5CAGR80%。在净利率20%的假定下,25PE假定下,HJT设备行业市值2000亿元。
预计行业龙头市占率有望超过50%,未来有望达千亿级市值。HJT设备“百花齐放”、多技术路线共存。
相关公司:金辰股份、迈为股份、捷佳伟创,建议关注:钧石、理想万里晖。
三.机构调仓:新一波调仓数据来了


近期公募基金Q2持仓出炉,分析一下。
公募基金二季度增持比例比较高的行业依次为:电气设备(电源设备)、电子(半导体)、医药生物(医疗服务和器械)、化工(化学制品)、汽车(汽车整车)、有色金属(锂等稀有金属),增持比例分别为+3.78%+1.70%+1.15%+1.01%+0.48%+0.44%
减持比例比较高的行业依次为:食饮(白酒、调味品)、家电(冰箱、空调)、保险(平安、新华)、银行(常熟、建行)、休闲服务(旅游),减持比例分别为-1.69%-1.41%-1.10%-0.99%-0.70%
今日覆盖两大板块,好好去研究一下,为干扰大家,研报金股暂停一天。
 今天社长就和大家聊到这里,朋友们下次见
记得在看,点赞点起来,别错过大肉机会!
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