周末有大事发生

这个周末有几个大事发生。

第一件先说重要的。国家统计局公布数据：1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34247.4亿元，同比增长83.4%。其中，5月份，规模以上工业企业实现利润总额8299.2亿元，同比增长36.4%。

这份数据表面上看似非常不错，但是仔细看几个细项的话，并不乐观。一个是工业企业新增利润主要集中于上游采矿和原材料制造行业，这是因为大宗商品价格大幅上涨的影响。另一个是医药制造业利润保持快速增长，也是受到新冠疫苗、检测试剂等防疫抗疫物资需求旺盛带动。

统计局自己的点评也能看出问题：

总体来看，5月份工业企业效益状况延续稳定恢复态势，但企业盈利不平衡状况较为突出，恢复基础尚不牢固。

一是下游行业成本压力仍然不断加大；二是小微企业利润增速低于大中型企业，私营企业利润增速低于规模以上工业平均水平。

随后紧跟着两条消息：

1、国家统计局：着力引导大宗商品价格向供求基本面回归；

2、发改委：预计7月份煤价将进入下降通道，价格将出现较大幅度下降。

在之前的夜报中，咱们有谈到这轮大宗商品牛市的背后，根本逻辑其实是突发的疫情影响导致全球供需阶段性错配，以及叠加了中美库存周期底部的共振、美帝货币超发的影响。

也是由于市场的过度反应，前段时间大宗商品和PPI持续创新高。但是预期和现实并不相符，真正意义上的经济恢复很明显没有完全看到，国内的需求端增长也很有限，价格的上涨更多原因是，中国缺乏大宗商品定价的话语权。

那么当价格过度偏离基本面，也就是如果国内下游市场持续低迷，企业成本压力过大，反作用就会来了。不论是政策面的压制，还是下游市场反传导影响中游和上游企业，最终都会导致大宗商品价格见高点回落。

随便举两个栗子：

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第二件事，上海机场上周五复牌，盘中巨幅波动。

上机目前最大的两个问题 ，一是在今年1月底和中免重签的一份补充协议，打破了自身的估值逻辑；二是随着重组方案虹桥机场等资产的注入，消费股的估值逻辑又变成了公用事业股。

说人话，就是免税红利没了，并入的资产也没有业绩弹性可言。

我大概翻了下f10，其实机构的态度很明确，在2月份张坤、澳门金管局、北向资金等用脚投票跑路后，抄底的景林也没抗住，直接割了三分一。

但是另一边是散户的埋头抄底。

说来也挺逗，很多人看着跌了很多想要进去抄底博一把的，但是我估计大多数人都没想清楚底在哪。

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还有几件事儿放一起讲：

1、*ST众泰：意向投资人致博投资决定终止投资本公司。从去年到现在，st众泰的重组计划就几经波折，但股价却一路新高。就在上个月，第三大股东天风智信未卜先知，拟清仓减持。这下重组计划彻底告吹...下周要数几个跌停板？

2、李宁发布业绩报，预期今年上半年净利不少于18亿元，去年同期为6.83亿元，猛增163%。国潮今年明显崛起，之前安踏也预期净利润将实现超65%的增长，这块的机会其实大家可以多挖一挖，我最近也做了不少功课，有机会可以聊聊。

3、每日优鲜在美IPO，第一天上市就跌没了1/3。这还不算啥，这公司自己给自己搞了新闻，充值100元储蓄卡就送20股的中签额度，等于花了100元，还得多亏480元，现在已经被各大网友声讨，看的我尴尬癌都犯了。

4、格力公告变更回购股份用于注销以减少注册资本。公告内容我仔细看了下，之前格力共有三期回购股份方案，本来都是用于员工持股计划和股权激励。但是之前公告将第一期回购股份半价分配给员工持股计划，市场争议很大。

所以这次修改第二期用途，多多少少有点被迫的意思在。但换句话说，第二期得有1亿多股，相当于60多亿全部用来注销，董小姐的手笔也不小。勉勉强强算个小利好吧。

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上周五，央妈开展了300亿元7天期逆回购操作，第一次打破3月份以来，每个交易日逆回购投放100亿的惯例。所以市场在消除短期流动性收紧担忧后，出现了放量大涨，但主要是以金融权重。

在6月20日的夜报中，咱们谈到券商大概率会和上证指数配合做一次小反弹。

再看现在，是不是基本一模一样？

所以不要因为指数的放量上涨过于乐观，咱们很多次提到指数目前处在上下空间都很有限的震荡区间中，连续的上涨和下跌都很难出现，但是又因为万亿的成交量级别，使得每天的市场都很活跃。

在指数没有大的风险前提下，结构性机会，或者说交易性的机会会很多，但是你们要是跟着两边跑并不见得容易赚钱。因为现在市场的热点有个很明显的特征，涨的多的开始慢慢滞涨，没怎么涨的开始慢慢补涨，只要没什么基本面利空的，大家都能轮动到。

所以当下正确的操作应该是，不要过度关注指数的涨跌，而是继续遵循这个规律，涨多的要有意识的慢慢止盈落袋，对于那些有明显见顶痕迹，或者是出现利空连续下跌的品种，不要轻易抄底。

等市场出现新的变化了，再去根据真实情况做策略上的修改，就酱，看懂了的记得点个赞，其他的咱们留言区再交流。