聊一个预期差巨大的方向!
原创：研报社社长 游资研报社 2021-06-10
- 小 + 大
![]() 公众号现在推送规则改了，我们每天发完的时间大概是在每个交易日的21点~23:00之间，周末文章顺延到周六或者周天！，大家如果没有及时收到文章推送的话，可以按照下图指引把公众号设为星标并添加在桌面，并且多点点"再看"或者转发，这样就不会错过你喜欢的文章了
三.研报金股：大麻合法化带来的机会，多利好，其发力（英飞特）
前期我们覆盖过锂电板块，近期走势抢眼，今日分享一锂行业细分部分。
锂电方向未来三年供需矛盾突出，测算数据下，可以看到2021-2023年锂行业分别短缺0.2/3.1/2.5万吨LCE，支撑锂价持续上行。中国锂资源主要分布于青海和西藏的盐湖卤水、四川的锂辉石、江西的锂云母。中国锂资源对外依存度很高，目前主要依赖进口澳洲锂辉石矿，在中澳关系日趋紧张的背景下，青海省提出建设世界级盐湖产业基地的规划，或推动盐湖提锂的发展。江西锂云母作为中国锂资源供应的重要一极，战略地位也将提升。之前因为锂云母面临成分复杂、品位较低等天然局限性，造成提炼难度大、所生产碳酸锂质量难以达到电池级水平等问题。现阶段，因为云母提锂技术有所突破，采用硫酸盐焙烧法以及固氟工艺和尾矿处理技术，云母提锂已实现连续生产，有效的避免了氢氟酸腐蚀设备以及氟化氢气体污染问题。提锂与沉锂工艺的改进，显著降低了碳酸锂的生产成本。另外，通过对副产品长石粉、石英以及钽铌锡精矿的回收利用，可抵消部分锂云母精矿的生产成本。目前江西云母提锂成本可达 4 万元/吨以下，且碳酸锂产品质量稳定，已经获得下游主流正极材料和电池厂商的认可。目前看市场有明显的资金介入，现阶段江西目前具备云母提锂技术和成熟产线并且拥有锂云母矿的企业目前主要有四家：相关公司：永兴材料（已有 1 万吨、规划 2 万吨云母提锂产能）、江特电机（已有 1.5 万吨云母提锂和 1.5 万吨锂辉石提锂产能）、飞宇新能源（已有 2 万吨云母提锂产能）、南氏锂电（已有 6 万吨云母提锂产能）。永兴材料：公司年产1万吨碳酸锂项目位于江西省宜丰县，锂矿资源丰富，占亚洲总储量的31%，并且公司拥有自己的矿产资源；公司收购旭锂矿业81.43%股权后，旭锂矿业成为公司控股子公司。现阶段PPI同比将进入高位磨顶阶段，年内上行空间有限，聊一下宏观部分，实际上进入到下半年，市场资金对于基本面还是有所认知的。CPI同比 1.3%，前值 0.9%，预期 1.6%；CPI 环比-0.3%，前值-0.2%。PPI同比 9.0%，前值 6.8%，预期 8.3%，PPI环比1.6%，前值0.9%。目前看5月CPI表现不及市场预期，服务价格涨幅收敛，耐用品提价空间有限，食品价格延续回落。因为考虑到终端需求尚未企稳，原材料涨价对CPI的拉动有限，CPI年内延续温和上行，难以构成货币政策的掣肘。现阶段，一是，供给瓶颈下，欧美经济持续复苏，原油价格波动上行。二是，尽管近期监管层持续释放大宗商品保供稳价信号，5月中旬后国内黑色、有色商品价格先升后降，但中枢延续上行。往前看，PPI同比将进入高位磨顶阶段，年内上行空间有限。同时因为核心CPI涨幅收敛，上下游价格传导效应有限，5月CPI同比继续上行，但表现略低于市场预期，主要在于服务价格涨幅收敛，同时今年CPI基期轮换，也加大数据估测偏差。由于生猪产能的持续恢复，以及鲜菜、鲜果供应充足，5月猪肉、鲜菜、鲜果价格分别下降11%、5.6%、2.7%。受供给减少、饲料成本上涨等因素影响，淡水鱼、鸡蛋价格连续两个月上涨，5月分别上涨9.9%、3.3%。5月非食品CPI环比上涨0.2%，涨幅暂未进一步扩大。其中，燃料价格环比涨幅扩大，原材料涨价带动耐用品温和提价，服务价格涨幅收敛。因国际原油价格上涨，5月交通工具用燃料、水电燃料分别环比上涨1.6%、0.1%，均高于上月的-0.7%、0%；受原材料价格上涨影响，5月家用器具价格环比上涨0.2%，但低于上月的0.5%，表现出在终端需求偏弱的背景下，同时5月国内黑色、有色价格先升后降，但中枢继续上行，尽管近期监管层持续释放大宗商品保供稳价信号，5月中旬后国内黑色、有色商品价格逐步回归理性。受制于国内生产需求较强，而保供力度有限，市场投机情绪释放后，但价格仍处在历史高位，这也进一步拉高5月的价格中枢。外需向好、内需稳定的行业，涨价效应进一步扩大，例如一般日用品、电气机械和器材制造业，5月环比分别上涨0.4%、1.3%，上月分别为0.3%、0.9%，而终端需求疲弱的行业，提价幅度开始收敛，例如耐用消费品、衣着价格环比上涨0.1%、0%，而上月为0.4%、0.2%。预计CPI延续温和回升，年内走势前低后高，考虑到终端需求尚未企稳，原材料价格上涨对CPI的拉动效应相对偏弱；随着国内疫苗接种的持续推进，服务业延续恢复性增长，后续服务类价格将温和上行。一方面，随着大宗商品保供稳价组合拳出台，限产政策逐步放松，国内黑色系价格大概率已经见顶，未来PPI环比涨幅有望放缓。另一方面，低基数效应将逐步消退，也将减轻PPI同比上行压力，预计三季度边际趋缓，四季度回落加快。![]()
2019年美国工业大麻合法种植面积激增至45.3万英亩，yoy 479%。2020年全球大麻销售超200亿美元，yoy 48%，未来有望向饮料、疼痛缓解等渗透，根据Canopy Growth 测算，远期全球工业大麻市场规模超过3000亿美元。室内种植将是美国大麻种植主流，驱动植物照明需求增长。疫情背景下中国2020年前三季度植物照明出口同比增长5倍以上，2021Q1中国照明总体出口同比增长超100%。国内外技术标准陆续推出实施，改善市场乱象，助力植物照明产业加速发展。LED植物照明行业壁垒在于LED植物照明需要生物学、LED照明（半导体）、智能控制技术（智能化系统）等多学科交叉协同。LED驱动电源在LED整灯成本中占比约30%。植物照明LED驱动电源21年约40亿市场空间，2021-2024 CAGR 近45%。板块目前明显受到资金加持，不过对于产业链我们认为更多是题材交易为主，这个位置注意交易节奏。英飞特2020年业绩增长主要受植物照明业务拉动，投资Agrify进一步切入垂直农业系统性电源解决方案，21年目标市占率10%，标的近期好完成盘整，我们认为短期内可能会迎来向上的共识。今天社长就和大家聊到这里，朋友们下次见 记得在看，点赞点起来，别错过大肉机会！
![]()
注：部分信息来自券商和公开信息，未经许可禁止转载文章内容。文章内容仅为参考意见，不构成投资建议，股市有风险，投资谨慎！
|
上一篇：医美产业，迎来供给侧改革！
下一篇：猛涨，主线呼之欲出！！！
