疯狂减，减，减！

最近的行情令人压抑，压抑之下，其实也就会慢慢蕴藏和涌现出许多机会。

说白了，投资就是逆人性的，看到股价一直跌，无论基本面是不是足够好，心里都会很发慌，担心会继续跌下去；

看到股价一直涨，就会想当然的认为股价会一直涨不停，很多时候涨过头了也浑然不觉。

但股票投资最根本的常识是，在基本面不变的情况下，机会就是跌出来的，风险往往是涨出来的。从市场运行规律看，股价波动幅度，也会远远大于基本面的变化速度。

以上，是南山在近期跌跌不休的行情下的一些思考。

这些思考有些熬鸡汤的成分，但投资除了选对方向外，最需要的就是信念和信仰，所以在恰当的时候，南山也会熬些必要的鸡汤。

接下来，南山要说说自己过去几年来的一个重要行动：不断压缩关注的公司。

一、疯狂减少关注圈

在踏入投资以来，特别是开始写公众号后，南山分析了很多行业，市场上的行业大部分都有涉及到。

基本上，白酒，互联网，家电，快递，公用事业（机场水电高速），建筑，房地产，保险，银行，服装，汽车配件，水泥，家具，文旅，光伏，科技，食品饮料，甚至医药，科技也略有涉足。

当然，这些行业分析主要是围绕行业头部公司进行的。

回头来看，南山的判断可以说大部分都正确了，有一小部分却错的离谱。

现在总结下来，判断的正确与否其实并不重要。

真正重要的东西是，南山逐步领悟出，有些行业就是天生好命，有些行业却注定只能混个温饱，有些行业跌宕起伏过于剧烈，男怕入错行的宿命，在股票投资里也几乎是铁律。

在一些商业模式好的行业，就算当初的一些判断错了，最终的结果往往却会很不错；反之在一些商业模式比较差的行业，却总会事半功倍。

所以，南山最近几年最重要的事情，就是不断做减法，将注意力更加集中于生意模式更好的行业的头部公司里。

2012年南山刚踏入股市时，自选股只有寥寥几家，进入2013年后，自选股增长到了几十家，随后的2014年~2015年的疯狂牛市，我的自选股也膨胀到了大几百家。

随后的2016年~2017年，我很快将自选股数量降到了 300多家，这个数量维持到了 2018年。

进入2019年，我又将自选股数量降到了 200多家，2020年，我的自选股数量下降到了 200家左右。

而就在今年最近的几个月里，南山又将自选股下降到了 100家出头。

被我排除的公司，首先主要是夕阳行业的公司，其次是大部分的高杠杆属性的公司，再其次就是在行业内竞争实力不算靠前的公司。

进行了上面三步主要的筛选排除后，剩下的自选股还有200家左右。

到了这个时候，就需要更大的决心去筛除公司了。

而这最近的一次，主要就是筛除长期确定性不太高的公司，以及我日常生活很难接触到其产品的那些公司。

之所以在最近几年不断做减法，主要是因为深刻认识到了人力有时而穷，自己的精力实在有限。

同时也是因为渐渐明白，有些事情是自己做不到的，有些公司不是自己能够把握的，所以干脆放弃会比较好。

而此前广泛的研究行业和公司，带来的最大好处就是，更深层次的了解到行业与行业之间巨大的差距。

简单来说，有些行业的生意模式就是好，比如白酒和互联网，相对来讲也比较容易理解，再比如可选消费的调味品、乳制品、家电等，也是很不错的行业，容易理解分析；

而有些行业虽然也很好，但跟踪难度却很大，比如 5G、半导体、芯片都是很好的行业，对于普通投资者，却很难理解和跟踪；

有些行业，很显然已经过了高速发展期，或者说已经完成了属于自己的历史使命，是投资中应该避开的；

还有些行业，周期性过强，投资难度也着实不小，所以南山也选择性的放弃了。

然后，将精力集中于那些真正优秀的行业和公司上，不在平庸的机会上浪费时间。

这样的筛选工作初步完成后，南山的感受是，自己每天轻松了不少，股票投资的目光聚焦之后，对很多时候的机会与风险，认知也更加深刻、精准了。

二、说说市场

1、公牛集团昨晚公告，受到了反垄断立案调查，今天股价大跌，一度接近跌停。

公牛集团涉及到垄断问题，说实话让南山也觉得很懵，南山认为现在公牛集团问题在于估值还是贵了点，但反垄断问题可能更多是被人举报，问题不会太大。

如果跌到 30PE以内，会是值得关注的机会。

2、新产业昨天公告，股东及部分董监高人员拟减持公司股份不超过561万股，占比1.36%。

这个减持数量不算小，需要注意下。

3、今天央行公布，4月末M2同比增长8.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.3个和3个百分点；社融规模同比增速回落至11.7%，社融增量1.85万亿元，不及市场预期，比上年同期少1.25万亿元。

货币看起来是在实质性紧缩了，对接下来一段时间的行情，有必要放低预期了，但正如南山之前说到的，跌下来才是机会，要珍惜接下来的震荡行情带来的建仓机会。

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南山之路

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