看涨看涨！最惨阶段熬过去了~

昨天美股涨的很好，结果我们今天又不太行了，主要就是优质龙头回调了，最近优质龙头反弹挺多了，调整一下挺正常，不可能一直涨下去。

一些涨幅大的方向，甚至可以高抛一下，就像这轮最先反弹的CXO（医药外包）板块，今天调整幅度比较大。所以上周诗诗才跟大家说，可以高抛一部分，等调整再接回来。

对于CXO板块的话，我长期看好，如果手里的优质龙头成本比较低，那就一直持有，就像我手里的药明康德、凯莱英，基本不会动了，跌的多甚至还再加一些；如果手里的优质龙头成本比较高，那还是拿一部分出来高抛低吸，把成本降下去好一些，就像上周我高抛了一部分泰格医药，等后面再把这部分接回来。

今天光伏板块走势很不错，一方面是因为这轮反弹光伏反弹最靠后，另一方面是光伏行业逐渐向好。上周一我也说了，光伏上游下游博弈最激烈的时刻即将过去。

今年一季度应该就是光伏最惨的阶段，下半年景气度将比上半年好很多，为什么这么说？诗诗今天给大家具体分析一下原因。

因为硅料低库存导致今年以来硅料价格十连涨，硅片环节三次上调价格并向下传导，而电站环节由于不再需要抢装且控价能力强，纷纷延迟项目开标，一季度下游装机需求放缓。

这样一来，组件环节就比较受伤了，所以全球组件龙头隆基股份，这轮调整幅度很大。另外，电池片环节产能相对分散，竞争激烈，受上下游夹击成为此轮价格波动中的最受伤环节，这也说明了为什么通威股份硅料业务大赚，但它还跌这么多，因为它的电池片业务很受伤。

有权威机构对这轮涨价波动前后，产业链各环节毛利率进行测算，2021年1月硅料/硅片/电池片/组件环节平均毛利率分别为35.43%/32.2%/19.53%/1.95%，经过价格调整后，3月各环节对应平均毛利率为 53.64%/25.9%/5.83%/3.97%，可见电池片环节最受伤。

有人可能会问，那阳光电源为什么跌这么多？

逆变器环节这轮基本面没怎么受影响，主要就是最近一年涨太多了，估值太高，被杀估值了。

随后组件环节开始减产，产业链开始从需求端到供给端的反向传导，组件需求的降低造成玻璃价格大幅回落，玻璃库存快速增加，3月底头部玻璃企业开始清库存，价格从40元/平方米元急跌至28-30元/平方米，跌幅逼近30%，降幅超市场预期，光伏胶膜价格亦开始逐步调降，这有助于下游需求的回复。

另外，硅料和硅片环节在经过一轮价格快速上涨之后，预计近期再出现整体大幅上涨的概率不高，随着光伏产业链的积极因素持续累积，新的价格平衡点逐步清晰，需求有望迎来边际改善。

光伏行业诗诗也是长期看好，在碳达峰、碳中和发展已经成为全球共识，短期产业链价格波动不改光伏行业高景气需求预期，所以说今年一季度应该就是光伏最惨的阶段，并且下半年景气度将比上半年好很多。

我手里的隆基股份、通威股份、阳光电源都会继续持有，后面还能再砸下来的话，都会考虑再加点仓。

时间原因，今天不分析大盘了，主要说一个事。

上周四诗诗只是建议当初想低点割肉的读者减仓，还被一些留言说我看空，有的留言说的话比较难听......

看来以后尽量还是少看空好一些，如果我建议大家减仓，尽量就在午评那里写出来吧，正好午评会偏向分析大盘和板块，还会给出一些操作策略。

还没关注诗诗午评号的读者朋友，有劳大家动一动手指，点下方名片，关注一下诗诗的午评号啦。午评主要跟大家简单分析下大盘和午后操作策略，还有详细分析下热点版块以及自己的个股操作！

诗诗午评

金融硕士，资深研究员，每天中午分析大盘走势、版块个股。

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