主线，使劲撸！

高层复盘

今日中材节能如期走出了类似1月12日巨力索具间隔2天的反包涨停，这刺激了碳中和主题的全线爆发，碳交易、电力、核电、环保、光伏建筑一体化、钢铁、有色铝、水泥、煤炭等分支板块全线上涨。一般来讲，普涨高潮的板块在次日大概率分化，而且在高潮当天同板块弱的股或不适合买，因为次日板块若分化，弱的股可能更弱，或不存在补涨的可能。钢铁板块值得一提，午后在华菱钢铁涨停的刺激下，板块继续加强，盘中一度涨超5%。钢铁板块震荡走高的形态和近期大跌的指数形成了鲜明的对比，该板块的做多逻辑或是众多机构认为碳中和方向最受益的方向之一有钢铁行业。中军华菱钢铁能逆势走强的背后也是机构不断加仓，昨日四路机构累计买入超2.7亿，北上资金净买入约1亿。

1、银行股大涨，受益2月份的货币政策超预期，通过数据可以看出，央行没有收缩货币，而是继续宽松不变；

2、顺周期走强：有色、稀土、钢铁、水泥基建等周期，这也是受益宽松的流动性，涨价逻辑；

3、抱团股，医药、白酒等机构重仓股继续反弹，逻辑还是超跌反弹；本轮抱团分歧的起因是涨幅巨大和流动性收缩，目前流动性没有收，股价也出现30%左右调整，反弹就水到渠成；

4、科技股，芯片股走强，受益中、美两国半导体行业协会经过多轮讨论磋商，今天宣布共同成立“中美半导体产业技术和贸易限制工作组”；

今天涨幅较大的，多数是前期跌幅明显的板块，比如医疗、白酒和新能源板块，这是年后跌幅最明显的，今天自然反弹也最快速，所以今天反弹，带有强烈的超跌回升色彩，但一旦脚不容易站稳，市场要彻底企稳，最好出现第二只或者第三只脚。

高层看市

前面说过，上证和深成指120分钟和日线顶背离，三大指数背离共震，将进入12-24个交易日的调整，当然调整周期不会一直下跌，期间还会出现反弹，但总体状态是重心逐步下移，用时间换空间，经验证，策略完全正确，目前已经开始进入到反弹时间节点了。

今天股指跳空大涨，展开报复性反弹，上证指数重新回到半年线附近，创业板指数上涨接近3%，极大地缓解了市场情绪。

市场年后的回调，是因为年前涨幅过大，今天的反弹，是因为年后的回调太深，涨和跌其实是一对孪生兄弟，盈亏同源。

1、两个因素共振，指数展开超跌反弹：一是2月份货币数据超预期；二是技术调整13天周期的窗口；

2、下跌途中的反弹，一般是5-10日均线，重要阻力是10日均线，量能背离，反弹初期缩量没问题，要持续的话，还是要继续放量才行；

3、周四是超跌反弹的第二天，正常周五就进入分化，部分反弹到位就会开始回落，超跌股还有一定的机会；

4、周四下午4点有见面会，估计还有相关的板块利好，周五刚好继续活跃一把，接着进入全面分化阶段。

5、仓位重的，反弹是降低仓位的机会，尤其是高位抱团股；

对于年后的回调，我们固然不必过度紧张，对于今天的大涨，我们也用不着特别兴奋，成熟的投资者应该是面对市场的涨跌，波澜不惊。

短线快速反弹主要还是因为阶段超跌导致，预计快涨之后，还会有反复，短线不可能立即恢复强势，我们听说的L底，U底，W底都很多，但是大底从来没有没有V型底。因为根据投资者的心理状态，一般急跌的时候，卖出股票或者基金的人很少，但一旦反弹，卖出的人开始变多，这就是套牢盘的压力，所以反弹后还会有反复，预计在半年线附近进行反复震荡整理换手。

操作上，建议保持足够的耐心和信心，下跌不悲观，上涨不盲动，坚定价值投资的信念，立足公司业绩和成长性，在下跌过程当中选择好标的，进行战略投资。

回过头来看，我们一个月以前的观点依然有效：

那么，本着炒新不炒旧的观点，无论从市场容量，资金体量，政策背书、想象空间等角度来看，碳排放都有能力承担这个责任：

拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场。碳交易机制下，龙头企业凭借技术优势或能获得生产上的超额收益，并继续加强技术研发、改进设备，以实现“强者恒强”。

对于电解铝行业，低库存下消费旺季来临+“碳达峰”政策的催化+进口窗口关闭，打开了价格天花板，叠加可能的供应超预期，预计未来1年铝价高点可突破2万元/吨。铝行业景气周期有望开启，预计盈利中枢和价值中枢将显著抬升。现有水电铝公司将显现出成本优势。

近期顺周期已经频繁表现，那么，还没有表现的顺周期制造业、生态园林及装配式建筑，自身基本面及行业逻辑均向好，是不是有机会呢？

顺周期制造业方面，化工有色制造业产业链上的建筑公司受益产品价格上涨、上游资本开支增加，有色资源矿有待重估，化工产品价格弹性有待释放；全球疫苗超预期将加快经济及制造业复苏，利好国际工程否极泰来，看好全球水泥工程龙头、化工工程建设龙头等。

生态园林方面，2020年前三季度园林板块净利增速22.8%，位居建筑细分板块第二，延续反转向上趋势。从多数公司2020年业绩预告情况看，营收业绩均筑底回升，彰显行业生态显著改善。中长期看，生态环保重要战略未变，新政策也在加码。

装配式建筑领域中，从2020年龙头公司业绩预告情况看，钢结构是建筑成长最快最佳细分板块，政策推动及行业需求爆发利好钢结构渗透率加快提升，春季旺季来临增强龙头公司业绩确定性，目前工程端龙头公司估值仍低估。另外，装配式装修万亿市场空间启动，龙头公司加速产线布局及产业链整合。

今天文章就到这里，记得：点赞、再看、转发喔！

免责声明：1、本号一切内容，仅为分享、交流，不构成实际操作建议，不承诺任何收益，投资者如据此交易，风险自担，盈亏自负；2、号主不会向粉丝索取任何费用，也不会进行代客理财、收费荐股、期货现货等商业活动，如有人声称是号主与您联系收费，均为假冒，请勿上当；3、广告会以“特约发布”、“商务推广”等词汇标注，广告内容仅供参考，实效请读者自行验证，号主不承担任何连带责任。从业证书编号：A1280620040001