能不能连涨四天？

高层复盘

监管是炒作垃圾股最大的风险之一，仁东控股收到深交所关注函，济民制药大股东减持1%，6连板的中材节能公告提示炒作风险，此外，深交所还对“仁东控股”和“*ST众泰”进行重点监控。受此影响，仁东控股竞价低开，济民制药平开，中材节能大幅高开，可见分歧并不大，开盘后这些个股都快速被资金承接上去，且全部涨停收盘。这种情况如何理解？这种情况类似去年8月27日的天山生物，在利空的影响下出现第一次竞价分歧。经过数据统计，发现首次竞价分歧是妖股胜率较高的买点之一。中材节能晋级7连板，分时走势不像仁东控股那么曲折，主要原因是该股除了有超跌低价的属性外，还有主线碳中和的板块效应不断刺激该股加速上涨。

小票方面，垃圾股已经抄上了天，从仁东控股、济民制药、朗博科技、美好置业之流纯筹码博弈的崩盘股，邦讯技术之类的垃圾股，ST众泰为首的ST类垃圾股，纷纷走上前台，题材股的走强是在大盘抱团股补跌的基础上的，抱团股经历了大幅杀跌，短线暴力调整的第一阶段空间上已经差不多了，抱团股经过加速调整后，有望迎来反弹，在存量资金博弈的当下，基于成交量不能放大的前提下，而题材不排除迎来补跌的行情，毕竟涨了这么多天，累积了大量的获利盘，都有兑现的需要。当然，不排除题材股又有挖掘出一部分补涨，但是攻击力度肯定不如邦讯技术、仁东控股、ST众泰这一波大，因为边际效应是递减的，这一点不难理解。

近段时间，机构抱团股的杀跌惨烈，短期跌幅超过40%的比比皆是，在他们的带动下，指数的杀跌也是相当的凶猛，不过让我们欣慰的是在指数杀跌的同时，那些超跌+业绩为正+细分行业龙头的个股则是出现了诸多逆势上行的局面，这说明市场的投资风格在不断地发生改变，对于投资者来说此时此刻一定要看清楚主力的选择是什么，对于本周市场来说，将会是一个反弹的行情，尤其是经历了上周的光脚阳线和全球市场的企稳后，上涨将是大概率事件，我们需要做的就是拿好手中趋势向好的个股等待反弹。

周末1.9万亿美元来袭，作为市场利率的基准，当美国10年期国债收益率不断走高之时，美元指数也不断走高，似乎正在对商品期货价格构成下行压力。在此背景下，金融市场上两个声音，其一是以高盛为代表的金融巨头，多次以研究报告力挺商品市场走牛；其二就是美联储无惧市场已经产生的CPI上涨预期，一手将“CPI目标制”改为“平均CPI目标制”，并声称坚持极度宽松的货币政策，并指出CPI水平距美联储目标还有很远距离。

近段时间以来，高盛力挺商品价格的“研究报告”频次增加、密度加大。短短10天之内，人们至少可以看到三份这样的报告。今年年初，高盛给出的大宗商品3、6和12月的预期回报率分别为5.8%、9.5%和10.2%，而3月3日，该行在最新发布的研报中将这三个期限的收益率预期进一步上调，分别为6.2%和15.1%和15.5%，并表示大宗商品仍是最好的通胀对冲工具。

这或说明美股的逻辑正在发生变化，第一，股市从流动性支撑转向经济快速恢复的基本面支撑；第二，美联储宽松政策按兵不动，继续为经济恢复和股市健康提供动力；第三，美联储加大短期流动性供给，减少长期流动性操作，从而故意推高长端、特别是10年期国债收益率，以此推高美元指数，并对大宗商品价格构成下行压力。

高层看市

大盘没有守住60日线附近支撑，现在来到半年线支撑，前面说过，上证和深成指120分钟和日线顶背离，三大指数背离共震，将进入12-24个交易日的调整，当然调整周期不会一直下跌，期间还会出现反弹，但总体状态是重心逐步下移，最理想的状态依托60日线的支撑震荡上行，在这里横盘震荡，等待60日线上行跟上后再突破，用时间换空间，目前来看，策略完全正确。

这里来看，情绪和指数背离的次数太多，缺少一个指数和情绪的共振，今日小票带出的赚钱效应被指数带弱，那么经过这段时间抱团股的的加速赶底后，他们的走势就显得很重要了，接下来的走势有两种，一种是抱团股反弹，情绪走穿越，继续高举高打放大赚钱效应，但这种概率不大，另一种是抱团股反弹，情绪走补跌，这种概率很大。这里还有一个可能，就是抱团股反弹无力后继续下跌，把题材垃圾股也带下补跌，那么这一轮的调整才算是真正见到阶段性底部。具体走势如何，不做预测，让市场来选择。

从长假后机构基金抱团板块的回落来看，应该看成资本的调仓换股行为，落袋资金的再次流向是碳中和、新能源、医疗与科技制造方面，而外围市场通胀等因素的不确定性，对A股影响较大，注意抱团绩优和超跌小票的跷跷板效应；此外，一定要注意预期的兑现或者不及预期，比如近期的军工、农业，短线即是如此。

机会上，从历史经验来看，每年的两会将决定着本年全年的政策方向，更是股市里的投资方向，所以两会热点有望成为贯穿全年的投资主线一点不为过，特别是在新年里提出新的双循环，碳中和更应该是今年热点，相关的货币及财政政策大幅转向的概率不大，因为发展与维稳永远是社会发展的基石。

十四五规划下一步主要政策措施有六个方面。

一是保持宏观政策必要支持力度。继续实施积极的财政政策，继续实施稳健的货币政策，货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，今年名义GDP增速可能较高，流动性要保持合理充裕。继续实施就业优先政策。

二是继续实施惠企纾困政策。减税政策方面，继续执行制度性减税政策，延长部分阶段性政策执行期限，实施新的结构性减税举措。在金融政策方面，延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策，引导银行资金更多流向小微企业、个体工商户等。

三是用好改革政策。实施建设高标准市场体系行动方案；推进自贸试验区、海南自由贸易港等对外开放高地建设。

四是明确科技发展和产业政策导向。开展先进制造业集群发展专项行动，将制造业企业研发费用加计扣除比例提高到100%，对先进制造业企业按月全额退还增值税增量留抵税额，提高制造业贷款比重，落实新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策，继续推动先进制造业和现代服务业融合试点。

五是注重需求侧管理。加快培育完整内需体系，促进内需和外需协调发展，发挥好消费、投资、出口对经济增长的基础性、关键性、支撑性作用。

六是推进绿色低碳循环发展。要以推动实现碳达峰、碳中和为契机，加快调整优化产业结构和能源结构等。

具体来看，近日有望体现赚钱效应的板块：

重点方向：券商板块、以有色为代表资源股和大跌20-30%以上的优质核心白马股，他们的反弹力度会影响市场的反弹高度。

1、券商利好提前反应，需要关注明日能否继续反包；

2、有色金属上周提前消化获利盘，受到周末的影响，重点关注承接力度，不排除再次走出一波；

3、超跌抱团股，短线有望盈利一波反抽，但是预期不要太高，反抽后很多抱团股仍将创出低点，因此，作为反抽来操作即可；

4、低位绩差股，以仁东控股为代表，带动邦讯技术等一众小弟超预期，注意情绪的强弱，不要恋战，如果超跌抱团股企稳的话，这个方向要谨慎。

其他的，自然就是新题材了，目前预期较高的是碳中和，龙头是中材节能，后市即便是不能连扳，也不能大跌，前面说过缺少中军，目前远达环保和国网英大都难堪大任，走出来一个深圳能源，持续性需要进一步观察，此外，近期IPO收紧消息较多，注册制次新股不排除短线有机会，但是在新股堰塞湖没有解决之前，次新股难以形成大气候。

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