不要被巴菲特的长期投资骗了（二）

书接上回。

之所以我提出这个问题，是因为有个朋友在后台留言：

这是前几天我展示卖出的股票时，他的留言。写公众号呢，尤其是这种投资类的公众号，我可以根据大家的想法，大跌的时候，安慰大家，不用怕，长期肯定能够涨回来；然后大涨的时候告诉你，看，这不涨了。多轻松啊。大家都高兴。可是，不好意思，我的公众号从开始撰写目的都不是迎合粉丝的。我就是如实反思自己的操作，如实写自己对市场未来的看法，无论对错，从而通过一次次的反思提高自己的投资水平。大家有时读我的文章感觉很贴合自己的想法，那就是因为你们曾经踩的坑我一点都没有少踩过。

关于价值投资，确实一直是小蜂在认真思考的投资方向。也是我公众号过去一直宣传的思想，包括现在也是。但是，价值投资就是跟长期投资挂等号吗？就是可以躺赢吗？如果真是这么简单。那也太容易了。

这十多年的研究，包括国内外各种投资大师的操作，以及自己的投资感悟，我给出的答案就是两者绝对不能挂等号。不说巴菲特的操作，就说几个理由：

1.无论多好的企业，都有兴衰期，这就注定了没有什么可以一直拿着的。诺基亚当年牛吧，世界绝对的手机王者，照样死掉。你说这个企业我可以判断，目前就是兴盛期，不好意思，你太高估你自己了，你看看腾讯发展的过程中，无论是其创始人还是中间的介入者，有几个始终持有的。更关键的是，我们对于企业，行业的认识都只是看到的一个点，很难全部了解的，你所知道的好企业，那只是根据这个点判断的好企业，可是另外一个点呢？即使是企业所有者，专业投资者都可能判断错误，何况你一个小散户。

2.我们没有足够多的钱。我们平时要买房，要养孩子，要过好生活，这都需要钱，需要现金流。买股票的目的就是为了放那儿看数字变化的吗？前今年，很多股东说减持股票目的是改善生活，很多人都觉得是笑话，我觉得一点都不可笑。有些投资者之所以能够几十年拿住股票，那是因为股市里的钱对于股市外的钱来说，九牛一毛。平时他所需要的现金流股市外足够满足。就如同巴菲特投资比亚迪，百分之一的资金，涨跌无所谓，甚至他可能都忘了自己的这笔投资。不好意思，小蜂目前还没有这么多钱，股市里的收益我还很看重，我需要从股市里赚钱去买房，去改善生活。

3.我们容易高估我们的定力。现在金融学专业有一门学科是行为金融学，有学者靠这个拿了诺贝尔奖的。说的什么呢？投资中，心理的影响甚至是其决定作用的。这也是那些长期投资者经常说的，你要是长期持有，就不怕波动，就能赚大钱。可是，我们是人啊，我们不是木头。股票的涨跌是会牵动着我们的神经的。跌10%，你可以淡定拿着；跌20%也没问题；那么跌50%呢？跌90%呢？别觉得好股票就跌不了90%？看看亚马逊历史走势吧？看比特币历史走势吧？

就基于这样三点，再看巴菲特的操作，我的答案就是价值投资并非长期投资。所以，小蜂形成了现在的投资思路：

选择好股票，做长期准备，但交易上有短期打算。股票一定要是好股票，有业绩的，质地好的，这保证了我们长期持有不会踩坑；买入时，是按照长期持有的计划准备的，不怕短期被套，甚至是做好了被套继续加仓的准备，一旦介入的仓位出现了利润，如果估值不是特别便宜或者持仓仓位高了，就开始利用拉升分批卖出，如果介入的部分没有利润，坚决不卖。这样保证了我们绝对不会亏钱。

具体一些操作上：怕自己选择错误，不是好股票，或者买入价格过高，分批介入，越跌越买，但是单个股票整体仓位有个限制，介入几次后，依然是亏损的股票，整体仓位不超过2成（实际上，我现在一般是不超过1成），然后就是拿着了。不再加仓。手里资金寻觅其它类型的好股票买，东方不亮西方亮。等着有利润后考虑卖出。也就是做长期投资准备，不怕被套（套上了仓位也有限），必须等有利润卖。

有利润的股票，估值判断合理，仓位很轻的时候，不卖，（注意：如果估值高，有利润仓位轻也要卖）而是根据利润采取金字塔式加仓，当仓位达到上限，我的单一股票上限是3-4成。然后就是随着上涨，开始慢慢卖，但是，卖出去的部分，如果卖出价基础上出现了较多的下跌，则再买回（买回的数量根据股票估值和上涨情况一般会少于卖出的数量）。这样，只要是仓位多的，有利润的股票，只要有波动，我的持仓成本就会越来越低，手里现金会越来越多，但持仓数量则有可能不变甚至变多。

通过这种方法，可以解决我们现金流不够（控制仓位，达到一定情况卖出一部分），好股票碰到大波动拿不住（拉升卖，下跌买），心理承受能力不足（亏损有限，利润无限，且成本越来越低）的问题。对了，小蜂还有一个底仓的基础，例如最近就是3-4成，不过，这个底仓原来是个股不变的，我发现这样不够，而应该是整体持股情况，单一股票如果真的估值太高了，该清仓还是要清仓，只是卖了之后要及时买入低位的合理估值的股票，整体仓位在这个位置就可以。

好来，可能有些说的还是不够清楚，大家可以看看这篇文章，过去写的，有具体的操作，阐述的也更清晰：

必赚的投资策略（点击阅读）

看完这篇文章，你自然就明显小蜂现在的操作思路了。小蜂有预测，但操作上完全是根据市场情况的应对，无论涨跌，有了应对的思路，那不就是立于不败之地了吗？

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周末消息面上：短融券管理办法时隔17年后首次修订，取消强制评级、强化流动性管理等；美国国会参议院通过1.9万亿美元经济救助计划，美股大逆转；资本市场“十四五”要点出炉，全面实行注册制；大领导要求加快解决一批药品、医疗器械、医用设备、疫苗等领域“卡脖子”问题。

消息面整体利好，尤其利好证券、医疗设备等板块。下周大盘有望持续反弹，不过，就是反弹哦。仓位重的还是要减仓的。如果不反弹怎么办？简单，等呗，咱价值投资，这个时候可不能怂，这个时候不是割肉的好时机。不过，对于周五下跌的有色、钢铁、银行也给我们提醒，这些板块可能也到了高点了，要小心补跌啊。

仓位建议5-6成。买的机会已经开始出现了，但大机会还没有。耐心等，依然是最好的。

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