谁来接力酿酒和锂电？

高层复盘

周末两个消息比较重要：

1、中央深改委第十八次会议强调，坚决破除影响和制约科技核心竞争力提升的体制机制障碍，加快攻克重要领域“卡脖子”技术，有效突破产业瓶颈，牢牢把握创新发展主动权。要围绕畅通经济循环深化改革，在完善公平竞争制度、加强产权和知识产权保护、激发市场主体活力、推动产业链供应链优化升级、建设现代流通体系、建设全国统一大市场等方面推出更有针对性的改革举措来，促进各项改革融会贯通、系统集成。

在米国领导人换届后，我们依然把创新主动权放在首位，摆明了要掌控自己的命运，同时，米国也下令审查国内半导体和大容量电池行业对国外的依赖度，两国殊途同归！

利好芯片，光刻机概念！光刻机是最卡脖子的高科技，没有光刻机就没有顶级芯片，华为们就动弹不得。过去70年，两弹一星，航母，航天我们都攻克了，唯独卡脖子的高科技，现在差距还相当大。

在全球缺货和国家积极倡导背景下，国内芯片龙头受益，比如中芯国际、华虹半导体、闻泰科技；其它包括容大感光、南大光电、强力新材、轴研科技等！

2、七国集团峰会将“中国挑战”列入议程，德国总理默克尔也在七国集团峰会后的新闻发布会上强调，七国集团希望加强与中国的合作。国与国之前的交往利益最大。从目前的形势来看，全球大宗商品和10年期美债收益率疯涨说明通胀已经开始抬头，而此时西方各大央行还无法采取收缩的策略，米国甚至还要推出1.9万亿美元的刺激计划。如果丧失了中国产能，通胀可能会更猛（美国过去十年无通胀，其中有相当部分原因是中国提供了相对便宜的商品）。此外，中国疫苗正受到更多国家的推崇，在抗疫和经济恢复的道路上，中国缺席的影响都会很大。

个股方面，情绪高标，京蓝科技7板。有色，章源钨业5板，天山铝业、锡业股份、全新好、中房股份、园城黄金、宏达股份3板。化纤，新乡化纤3板，神马股份2板。化工，金牛化工6板，兴化股份、中泰化学3板。新能源汽车，朗博科技3板。顺周期方向核心大票紫金矿业涨停。贵州茅台再度重挫，逼近10日线。美的集团破位大跌。

贵州茅台全天持续走弱，收盘跌近7%，春节后已累计下跌超10%。贵州茅台等消费核心资产在年前抽血小票，年后避险资金流出，大多涌进了顺周期板块内。要明白的是，贵州茅台等消费核心资产的基本面并没出现利空，只是跷跷板效应，属于市场风格的切换；以及核心资产一般在高位缩量涨但放量跌时，或是短期的见顶信号。另外，午后指数回落时，有色、化工等主线的大盘趋势股受影响较大，紫金矿业、中泰化学都炸板回落，但超跌的小盘股受阻力最小。很明显，现在叠加超跌、低价、小市值的主流题材股或较有优势。再由于近期涨停家数一直近百家，那么叠加辨识度高的个股或更有优势。

高层看市

技术上，今天大盘冲高回落，主要是遇到了上周高点3731点附近的压力，目前很多券商已经看到了4000点附近，我们在去年大盘突破3358点以后，就提示了后期大盘可以看到3800点到4000点，所以，3731点不是大盘近期的高点，后期还有新高。

但短线来看，目前上证和深成指120分钟和日线钝化还在，意味着背离风险并未化解，接下来最重要的还是观察最终是形成结构还是钝化消失，如果消失，短时间不会再出现，市场会继续维持强势，目前沪指正运行大三浪的5浪上升，5浪走完，将进入大四浪调整，因而节后春季行情就是看5浪上升还能走多高，这属于大三浪的最后冲顶阶段，仓位不要太重。之前我们判断大三浪的目标位在3600－4000，沪指上周高点3731距离3800-4000已不远，目前看如果化解背离风险，冲到3800－4000的可能较大，如果不能及时化解，暂看3604-3612一线缺口附近的支撑，而大三浪的5浪上升大概率在第一季度结束。

接下来最重要的就是尽量踩准5浪上升的高点，回避累计涨幅巨大的个股（已出现头部形态的更要小心），重点挖掘低位滞涨的新的机构抱团股，老的优质核心白马股在阶段性高位可分批逢高兑现，等待波段调整后的低吸机会，放量长阴跌破上升趋势的品种要及时止盈止损；但由于中线依然看好A股的上升空间，因而即使出现阶段性回落，也属于上升途中的调整，大四浪调整之后还有大五浪上升，大方向不要做错。

板块上，顺周期仍是短线的主流。LME期铜升破8900美元，日内涨幅超4%，创出创出九年多的新高，其它镍、锡纷纷创出新高。叠加美国1.9万亿美元马上落地，以及各国疫苗接种持续推进，大宗商品就爆炸了。

在一周前，花旗给出铜价12个月目标是10000美元/吨，高盛给出12个月目标10500美元/吨，咱们的中信证券更猛，直接12000美元/吨，引爆了市场情绪！据说很多机构连夜调仓，从抱团股纷纷转到顺周期，一夜之间，大家都看好周期股机会了。

不可否认，随着全球疫情的缓解，大宗商品会继续涨价，但实体经济需求真有那么大么？一旦涨幅脱离实体经济的承受范围，企业成本大幅上升，那么供需两端都会受到影响。

目前板块轮动的情形下操作难度加大。应继续把握复苏交易。从盈利驱动角度来寻找行情机会，疫情复苏成为当前市场的主线。从行业比较的层面来看，涨价逻辑，有色金属产业链、化工产业链成为直接受益主线，弹性也较大。在价格回升过程中，银行板块也将受益于资产质量的改善，也值得投资者把握。

传导到股市，顺周期尤其是涨价题材是热门，部分牛股可能会强者恒强，但是大多数的跟风有些性价比不高了，不要盲目去追涨，短线这样的一致情绪，其实就是一个卖点。反倒是农业、种子、芯片半导体、券商等板块，既有政策支持，又有业绩增长，股价也不在高位，确定性更大一些，那么，今天的科技调整下来了，是不是机会就来了呢？！

此外，2021世界移动大会(MWC)2月23日至25日将在上海新国际博览中心举办，这是疫情发生之后举办的第一个最具全球影响力的通信领域的展览会，短线关注5G、人工智能、工业互联网等板块的机会。

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