憋了3天！绷不住了！上货！

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在经过军师连续3天的狂轰乱炸后，不断向大家强行输出“需求侧改革”的大战略方针，真是辛苦大家了！

然而不得不面对的另外一个现实是，军师今天还要再次继续码一篇洗脑文，再次辛苦大家的头脑。

继连续3篇论述“需求侧改革”大背景逻辑线条之后，我们从上至下，从远到近，逐步落地，一步一步推导，循序渐进，头绪逐步显现出来了。

这不仅关于未来1年，甚至是5年，10年，也许更久，就像纳斯达克那样，我们每个当下的投资者都是幸运的，因为这是一个新时代的到来，仅仅才刚刚开始！

在“需求侧改革”的大背景下，我们梳理出了2条线：

一个是针对于底层民众所需要的粮食等最基础的物资，要进行“带量采购”，把价格大幅降下来，让底层民众能够幸福的吃得饱饭。

一个是针对富裕群体所需要的高档消费品，要进行“涨价去库存”，通过把高档消费品以高价提升敞开销售，让富有的群体能够体面的把钱花出去。

让有钱人心甘情愿的去缴纳各类智商税，把钱消费给穷人，解决由于这波YQ而超发的货币。

所以，对于普通人来说，未来5年市场最好的机会，就是赚取中产及以上的钱，他们玩的很多东西和领域，都会如这一波的比特币和泡泡玛特那样涨得不讲道理。

整个战略方针，一方面把老百姓必需品砸下来，穷人喜洋洋。另一方面，放开过去政策控制的，富人花的开心。

消费了就有生产，生产就有就业，有就业穷人就有收入，有收入就有动力消费，内循环便这样完美的实现了，穷人富人都开心。

目前，中国占据了3大优势：

1、  天时（海外YQ一片红，生产还得靠我兔，富人也不敢出去消费）

2、  地利（拥有独一无二，极其强大的生产供应链，而过去政策本来对富人的消费又有没释放的势能，如今全部开放）

3、  人和（全球最优秀的打工人在国内，最渴望美好生活的最大群体在国内）

天时地利人和，全部占据，坐等起飞！

内循环，这才刚刚开始，摆地摊只是一个插曲，但窗口期也就接下来一年。

生活必需品降价，倒闭逼生产效率，生产方式的升级，加速智能工厂，智能生产线的改造和应用。

富人消费放开，在国潮起飞的阶段，真正的有档次的新国货品牌崛起，YQ让世界认识了中国，YQ之后，中国品牌从低价产品到高价走遍全世界。

所以接下来，奢侈品，名表，豪车等等，都可以进一步涨价！而日常民生必然要继续以超低价促进消费！

比如，白酒为啥涨这么好，很多人没有看懂，其实走的就是中产及富人消费升级的路线，涨价去库存。

再比如，就像治疗癌症，那些已经成熟的被大药厂垄断的靶向药国家要谈判，采购降价进医保。但是癌症治疗中其他个性化医疗服务，价格会继续攀升的离谱！

这便是未来5年的最强逻辑！

所以，我们围绕这2个方向，在大消费板块中去挖掘行业龙头以及走差异化竞争路线的细分领域龙头！

昨天军师分享了几个思路，基本上都是围绕“大消费”和“内循环”来展开！

平价路线和高端路线，抓住关键词：“新零售，新经济，新国货，小趋势，年轻，潮牌，网红，慢变量”！

而在中产及富人消费品种中，除了汽车，房子，私人飞机，赛马等以外，另一个叠加了消费属性以及涨价大逻辑的领域，军师想到了一个：黄金！

这个逻辑，继续展开说下。

黄金应该列为同时兼具大众和高档消费一类，同时还具有保值功能。

我们昨天文章谈了一个重要的观点：

全球放水，超低利率成为主流，并且在短时间内（至少2年）不会有大的变化。而这在这样一个大背景下，资本的走向明年大概率有2个方向：

1、  继续拥抱泡沫，比如白酒，食品饮料，估值很高，但大概率依然会继续高估值下去。

2、  寻找安全资产，简单点，就是黄金！

YQ后全球贫富差距拉大，各国社会矛盾激化，地缘政治格局不稳定，经济情况也充满不确定性：ZM摩擦，两岸关系争端不断，中东局势紧张，亚阿冲突不断升级，英国脱欧悬而未决，都有可能演变成大冲击。

而黄金是避险资产，世界越动荡的时候，其避险价值会越凸显。

未来2年，不论是zz逻辑，还是经济逻辑，都显示，黄金是安全资产，而且还有较大的上涨空间！

另外，再叠加“消费升级”这条“需求侧改革，消费升级”的逻辑，我认为其逻辑是足够硬的！

既然确定下来了“黄金”这个细分领域，最终还是要落实到标的上。

军师深度研究后，挖了一只综合来看，相对最好的品种：周大生！

我为何选的是做黄金首饰，穿戴的，而非类似山东黄金，中金黄金等资源类的，一定是结合了“大消费”以及商业连锁这种具有较深护城河等方面的逻辑考虑。

周大生这只标，我今天只简单说几个逻辑，后面会专门用大篇幅来详细解剖的。

这是一个中长线品种，原因主要还是基于整个“黄金”在全球大背景下的避险优势。（至少未来2年）

周大生为全国中高端珠宝主流市场领先品牌，差异竞争战略前瞻，主打镶嵌产品，以独特的模式和加盟渠道布局三四线市场。

20 年间迅速发展后来居上，各项财务指标表现亮眼，渠道规模、ROE 指标和盈利水平行业领先，YQ过后保持良好发展态势。

1、  行业数据：黄金珠宝11 月增速24.8%，增速环比增长8.1%，增速创下近年来的新高。

2、  渠道是核心竞争力，充分让利率先下沉，规模先行打造竞争壁垒。

周大生较早锁定三四线蓝海市场，充分让利渠道绑定优质加盟商，轻资产快速扩张实现弯道超车，渠道先发优势和规模优势明显，在扁平化、标准化、精细化管理下渠道运行良好。

3、  珠宝未来是寡头垄断型，依靠渠道来不断扩充势力。

一个老凤祥，一个周大生，这两个是目前行业最具前景的企业。但是老凤祥成长性比周大生要差些，体制原因。

4、  产品差异化主打镶嵌类，结构优化不断出新维持品牌活力。

公司策略性主打高毛利、个性化镶嵌首饰，差异化定位打响品牌知名度。

综上所述，黄金板块中的优中选优，周大生的性价比应该还是说比较高的，中长线品种，向上看30-50%的空间，向下可能有10-20%的空间，但优秀的商业模式，决定了即便向下，可能更是一个加仓的好机会！

逻辑供大家参考，至于参不参与，依然是大家自己判断和决定，希望大家能明白。

我还是要跟大家坦言，军师风格后面肯定会逐步调整和优化，会朝着行业巨头、龙头上去靠。

必然会选择一些机构抱团和市值偏大的品种；会逐步摒弃一些小市值品种，这可能是我接下来一个比较大的转变。

但目前会继续跟踪之前文章中分析过的小票，我们慢慢等待时机，逐步调仓，逐步优化，不会立马摒弃。并不是不看好，我们需要等一波大反弹，这个大概是会有的。

没有办法，时代在变，制度在变，我们只能顺应趋势，做大趋势的朋友，未来的趋势就是机构抱外资团核心资产，不论是大消费，大科技，都是如此，未来就是走纳斯达克的路线，复制一遍。

分化的时代已经来临，以后就是长牛慢牛，与长熊慢熊的区别，站好队，就能赚钱，站错了，就是亏。

今天市场继续挨打，不谈个股了，毕竟大家都差不多。

市场趋向：依然是震荡，目前看反弹，小票继续挨打，不过黎明应该不远了，希望大家抗住。

交易策略：以观望为主，低位品种继续持股。

仓位情况：8.5成左右

目前跟踪：苏州科达，五洋停车，良品铺子，沃特股份

先亮一张牌！

军师午盘号：卧龙盘中对

午盘号：卧龙盘中对