持股待涨！

据经济观察报报导，自2018年出台资管新规、打破“刚性兑付”后，中国债券市场违约债券数量和规模已经呈现上升趋势。我国信用债存量规模从2014年的14.5万亿元上升到2020年11月的38.2万亿元，信用债发行规模从2014年的6.78万亿元上升到2020年的16.7万亿元。与此同时，我国债券违约规模从2014年的12.6亿元，上升到2020年11月的1330.6亿元，债券违约只数也从2014年的6只上升至2020年的115只。

值得注意的是：国有企业债券违约数量和规模今年以来都在快速增加。国有企业债券违约数量和规模从2019年16只和187亿元迅速攀升至2020年的73只和837亿元，分别增长了3.6和3.5倍。

此外，2020年以前，民营企业是我国债券信用违约的主体，债券违约数量和规模远超过国有企业，2019年分别为国有企业的11倍和7倍。但是2020年以来，国有企业债券违约数量和规模分别约为民营企业的81%和89%，二者非常接近。可以说，2020年后国有企业的信用违约状况彻底打破了市场对“国企不违约”的预期，造成债市乃至信用市场的巨大波动。

比如最近永城煤电债务违约。

持有永城煤电96%股权的河南能源化工集团陷入债务危机，其有息债务规模大约2000亿。

紫光债集体暴跌，最大跌幅从面值100元跌到16元。

华晨宝马17华汽05债券没有按期兑付，发生违约，华晨集团拥有员工4.7万，总资产超过1900亿，已经宣告破产重整。

恒大，苏宁，以及许多高风险债券也是大幅下跌。

最近违约都是大雷，很多都是在永煤违约之后陆续暴露出来。

这些都是企业债，其实还有很多隐藏的债务，官哥认为国内债务问题再多，困难再大，始终是有解的，出现系统性风险可能性并不大，只要不贪心，不乱投资，基本就和你没有多大关系。

周五指数继续小碎步上涨，成交量和周四持平，总体还是维持震荡偏强的走势。

这时候指数要大涨也比较难，如果全面大涨又会迎来打压。

特别是在债务危机若隐若现的时期，股市更加不能走疯，否则还会制造更大的泡沫，到时候危机一旦爆发出来，就会更麻烦。

这两年指数维持在一个中等偏低的水平做箱体震荡，例如3000-3500，或者3200-3700的箱体区间都没有问题，唯独不能继续疯狂制造资产泡沫，否则会加重债务危机风险。

宏观的东西还是放在明天周末再讲，继续讲行情。

现在指数走稳，板块轮动，继续控制好仓位，精选个股做多就是了。

三 板块分析

证券：继续耐心持有，短线出现大涨则可以减仓。

有色：经过短线调整，今天再次大涨，目前涨势还没有走完，可以继续持有，下周继续上涨又可以考虑减仓。

半导体：半导体和光刻机作为科技板块龙头，最近连续走弱，导致整个科技板块都比较弱。

二线科技股相对还是强一些，但总体表现也一般，近期资金更多的是在炒作有色，汽车，军工，白酒等板块。

不过二线科技板块前段时间调整也算充分，下跌空间不大，后面还是会轮动起来，可以继续关注。

军工：早盘冲高，形成五分钟顶背离，然后出现小幅调整，不过调整只是短期的，后面还是继续看好。

四 重要消息

1、申华控股、金杯汽车：公司间接控股股东收到行政监管措施决定书及调查通知书。上述立案调查事项系中国证监会针对华晨集团的调查，与公司无直接关联，不会对公司日常生产经营产生影响

2、比特币跌至18500美元/枚下方，日内跌1.21%

3、北向资金本周重口味：狂饮“两桶油”，大笔加仓钢铁、有色龙头股

4、广州期货交易所有望在年内挂牌运营

5、富时罗素新纳入国联证券，无A股股票被剔除

五  明日股票池

万向钱潮+巨力索具，明日关注低吸机会