大利空，这板块千万别抄底！就说一次！

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一.涨价：社长继续带你分析涨价预期

近期，供需端、政策端的扰动，导致多种化工产品价格出现暴涨。年内异丙醇涨幅135%、环氧丙烷涨幅180%、聚醚涨幅186、DMC涨幅254、MDI涨幅113、TDI涨幅87%等。叠加现阶段市场对于周期品种的偏好，社长今天再研判下现阶段有预期的方向和板块。

部分逻辑可参考前期内容。这标的百人调研，全是大基金！

目前，江苏省化工供给侧改革力度超预期江苏省正式宣布全省定位化工园区、化工集中区名单。南京江北新材料科技园等14家园区被认定为化工园区，宜兴市新材料产业园等15家园区被认定为化工集中区。

江苏作为国内化工大省，此次认定化工园区数量削减明显（原预期21家化工园区），表明化工园区认定标准更为严格，超出市场普遍预期。

山东、江苏、浙江、湖北、安徽、河南、河北、辽宁等多省推进园区的认定工作，全国各地对化工企业和园区的要求提高，不合规产能的退出叠加部分省市部分化工园区（集中区）关闭和取消，有望开启化工子行业新一轮供给侧改革。

工业硅：

国内工业硅产量占全球70%，其中30%+的产能出口，随着疫苗即将落地，出口业务也将复苏。

目前工业硅价格历史低位，涨价受益标的合盛硅业是全球最大工业硅龙头，且产能加速扩张中。

2021年工业硅产量70万吨+，工业硅涨价盈利弹性巨大，且最近有机硅产品快速提价中，2021年盈利具备上调空间。

草铵膦：

草铵膦海外生产企业主要有巴斯夫及UPL，产能分别为12000和3000吨，合计全球份额36.4%。

近期巴斯夫已经宣布其位于德国及美国的草铵膦原药产能计划于2022年前关闭。而UPL受疫情影响，今年供应受到较大影响。

目前国内潜在规划产能包括河北诚信1万吨、福华3000吨，辉丰5000吨。其中河北诚信原计划Q3投产，但据百川资讯年内投产几无可能，福华已试产，但始终无稳定产品投放，辉丰草铵膦装置出售给安道麦。

草铵膦价格有望上涨至明年二季度末，价格看至20万元/吨中金预计草铵膦价格将在全国（重庆）植保会期间进一步上涨至17-17.5万元/吨，考虑到目前供需格局，我们预计至2Q21前草铵膦价格维持上行趋势。

相关公司：利尔化学（全球最大的草铵膦生产企业，绵阳和广安基地合计产能1.7万吨/年）。

氨纶：

现阶段价格高位运行，库存继续下探受成本高位压力影响下厂家报盘纷纷上调，多数上调3000元/吨以上，目前厂家开工8-9成。

浙江地区氨纶20D主流报价在39500-44500元/吨，氨纶30D主流报价在38500-43500元/吨，氨纶40D主流报价在33000-37500元/吨。

库存方面，较上周下降2-19天，持续创造19年以来新低。

相关公司：华峰氨纶（公司现有12万吨氨纶产能（国内市占率约15%），重庆6万吨差别化氨纶项目已于19年开始试生产）。

二.医药答疑：大利空，千万别超跌！就说一次！

做个部分答疑，昨天有读者问外围的疫苗对于A股医药板块的影响？

现阶段mRNA疫苗能够激发最高浓度的中和抗体滴度，理论上保护率也会更高。但是mRNA疫苗初步显示90%的保护率仍然是远超美国FDA的50%保护率要求，远超市场预期。

所以即便其他技术路径的抗体滴度要低一些，但达到各国药监部门要求的50%保护率也是大概率事件，意味着其他技术路径新冠疫苗成功的概率也很高，意味着全球新冠疫情很可能会在明年得到控制（乐观预期下）。

11月预计将有mRNA、腺病毒载体、灭活技术路径的新冠疫苗披露3期临床数据，首个mRNA疫苗的中期数据大大增强了市场对新冠疫苗成功获批的信心，即将进入获批兑现阶段。

相关公司：包括智飞生物（重组蛋白新冠疫苗进入3期临床）、康泰生物（与阿斯利康合作的腺病毒载体疫苗即将披露3期临床数据）、复星医药（与BioNTech合作获得国内市场权益）、沃森生物（mRNA疫苗出于1期临床）。

风险提示：但社长需要提醒一下，外围出了疫苗消息对于大部分公司并不是利好，今天走势就很明显反映了这部分的预期，所以不要轻易抄底，现阶段看只有复兴的预期最通顺（合作），不过今日顶一字，接力谨慎。

下游IDC、5G领域量价齐升，还有个新看点（英维克）

看点一：下游IDC、5G领域量价齐升

IDC领域：2020-22年我国IDC机柜年均新增有望超80万，但IDC建设需严控一个指标PUE（评价数据中心能源效率的指标），如上海新建、改建互联网数据中心PUE值必须分别控制在1.3、1.4以下，而温控能耗是降PUE的最关键部分。

现有国内数据中心温控方案以风冷、冷冻水为主，而未来演进的重点方向为间接蒸发冷、液冷方案，英维克率先卡位。它的间接蒸发冷却机组已在秦淮数据、腾讯、联通等大型数据中心实现批量商用，国内市占率第1；液冷领域推出的XGlacier系列服务器液冷解决方案，PUE可低至1.1以下。

据机构预测，2020-22年国内数据中心温控市场年均规模120亿，但调研了解到液冷方案初始投资比5000元/kw更高，因此空间还将进一步扩大。

5G领域：5G基站功耗约为4G的3倍左右，亦将明显拉动机柜空调需求。公司核心客户包括华为、铁塔、中兴、诺基亚、爱立信、三大运营商等。11月底运营商招标消息或刺激板块。

看点二：还有个新看点

横纵向积极布局纵向由机房专用空调向数据中心温控方案升级，如后续大型数据中心将更多应用间接蒸发冷却等新解决方案，公司将从传统的只提供机房专用空调扩展到端到端的整体解决方案，该方案下制冷系统capex全部流入蒸发冷却设备提供商，公司价值将明显提高。

横向由温控方案提供商向模块化数据中心集成商升级，获取更多订单同时增加集成业务收入，公司相关产品已向腾讯批量供货。

下游方面，除数据中心和通信领域，公司在新能源车、轨道交通列车、电力电子、家具空调等领域也具备发展潜力。

标的近期走势明显有资金介入，标的自年初被资金挖掘后被证实并不是乱炒作，后续是有较强基本面预期，整体属于小而美的赛道，后续可以重点关注60日压力位的力度，中线看机会大于风险。

尚纬股份：部分签约艺人并未与标的公司或“抖音”平台签订独家合作协议

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