煎熬

又到天桥底下说书时间。

简单公布一下仓位数据。

散户仓位指数79.30%，下降052%；

股票型基金仓位指数85.26%，下降0.14%；

混合型基金仓位指数80.50%，下降0.47%。

散户，公募仓位整体都下降一些。

……

开始一周复盘。

经过一个半月的回调，指数上迎来技术面上的反弹，而加速了这波反弹的一个事件是，美国那边公布CPI下降超预期，进而让国际股市来了一波反弹。

在前期，我讲过，美联储加息对全球资本市场影响接过尾声。而这一次公布CPI之后，市场认为接下来加息幅度会少，并慢慢地会进入终止加息的进程。

于是，开涨。

如果，单纯从基数来看，下半年至明年，美国通胀数据都是高的，对比下来，通胀数据接下来的时间还会继续下降，明年上半年会降到3%这个水平。这是在当前没有出现新意外情况下的判断。这种情况其实是时间换空间，成功将通胀给化解掉。

国际上重要事件，对A股的影响到这里，算是逐步告一段落。想一想前期重要的一些困难点，海运费高涨，通胀，美联储加息，俄乌冲突等等，这些因素已经过去或者逐步化解。

那剩下的，决定A股走势的则是咱们自己。

我们还是以沪深300指数为例，在经历了一个多月的下调后，市场在缩量级别上是到位了，幅度和时间，对比历史上还差一些，现在开始一波反弹。

我的技术面看法没那么复杂，量价关系以及MACD简单参考买卖点，偶尔看到年线。其它的大盘的趋势我根据大宏观来判断，个股的我根据基本面来判断。基本面为主，技术面为辅。一定要记住，基本面力量是大于技术面力量的。

如果从基本面的情况看，短期影响市场情绪最大的还是周五公布的社融数据。

不及预期是肯定的。

我平常跟踪宏观比较紧密。至少，机构认为7月份的社融数据是不给力的，这一点，市场是已经消化了一大半在这其中，这一点从地产，银行的表现中可以看出。只不过，确实是也低于机构预期。低于的部分其实是政府冲量数据的那部分。政府不冲了，整个数据自然就掉了下来。对于房地产贷款那一个，因为7月份的停贷事件对地产信心的影响，自然而然也会有影响，这一块反倒是实打实的反应在市场预期之中。

所以，看到周五晚上，A50的表现，先是跌了一波，后面反倒是全部收了回来，未必需要慌张。

这样的大环境注定了以结构性行情为主。我讲过，自从喊出"不大水漫灌"之后，这些年基本上就是结构性行情。

踩中是牛，踩错就是牛屎。

社融不给力，这意味着，银行，地产这一些方向会继续困境。央妈前期放了一波水，几个月下来，发现资金在商业银行内空转，钱没贷出去，商业银行没赚到钱，业绩预期减弱，自然是不涨。

而地产，与银行捆绑。地产不行，银行等金融行业就资产荒。政策上确实是给出了很多招，但目前地产还没有起色，地产行业筑底还在继续，重点关注9月、10月份房地产的销售表现。

所以，这个方向还存在着不确定性，市场缺少信心，阶段性内还难有机会。除非有新的政策来改观，但目前央妈的最新发言来看，还没有给出信号。这一点，大概率还是我说的，啥时候美联储明确不再加息了，我们政策上才更有动机松一下。

地产政策我们是有空间的，只是担心搞大了，哪怕只是救了当前这个周期，房价又大幅上涨，透支了未来，那更难。

……

所以，在当前格局没有打破前。市场继续追求高景气，确定性的方向。大家都知道，中小票行情，而中小票之中，尤其是科技，信息类的个股表现更好。现在行情已经发展到，先不管你这个企业究竟盈利水平怎么样，只要你沾上了科技信息这个概念，都统统会涨，补涨，大涨的现象层出不穷。

这个方向也不是拼估值的时候，而是拼谁胆大。只要有概念，你敢上，有可能会赚钱。

一些企业，哪怕也属于中小票范畴，但它没有和科技信息相关，更多的是传统制造业或者消费类，目前也是挨打中。

这一类更多的是靠自身业绩来说话。特别是大宗商品下降之后，同时叠加产品的涨价，慢慢地盈利能力会改善，整体表现会比上述讲的，地产，银行好些。

……

对比下来，科技、信息还是香饽饽。从前期的新能源，光伏等，扩散到机器人，半导体，军工等。从前期这些行业中的龙头个股，扩散到只要一沾概念就涨的中小票或者纯粹的概念股了。

越炒心越慌，越炒心也不踏实，但就是涨得让人觉得慢慢进入极端。

剩下的两个方向没有人炒，特别是地产方向，让人唾弃。其实，政策上敞亮得很，是左右为难，纯粹靠新经济，这个周期还是无法跨过去。但让地产再嗑猛药也不现实。

对应的，反应到股市上，还是得磨，得煎熬。指数跌不了多少，但反弹也不会轻易上去，心态摆平会更好。

PS：最近真的是热爆了，多个省份高温刷新历史极值，其实也严重影响了大家出行外出消费。这肯定是利空经济，但利好卖电的行业。

策略上，

社融的冲击，大概率会影响到周一的开盘，会不会持续到尾盘这个不好说，有可能和A50那样低开高走。毕竟，大家都等着倒逼政策来救经济，这是有预期的。而我心里的小九九，想的是，如果造成大跌，能维持到尾盘，我自然会定投发车。

毕竟，大环境不是很友好，大家不要太激进。

我提醒过多次了，不管是生活还是投资，这种大环境，你家庭要留些备用金，以防万一。

定投基金的，因为整个基金能否收益是与沪深300正相关的，大家预期要降低点。只要经济周期走出来，自然会有收益。而当前，依然还是逢低买入的时候，收集更多筹码，基数大了，未来收获一波。

这个位置，我只会有序收集筹码，不会割肉。越是别人悲观的时候，越得理性。这个位置，输时间不输空间。

如果你要激进，自己多配置一些科技信息类的基本，但风险会偏大，富贵险中救，纯看你们个人。

我还是均衡配置。瞄了下，今年以来，定投的基金组合收益刚好盈利0.01%，哈哈。而同期，全A指数跌幅9.57%，沪深300指数跌幅15.17%，跑赢不少。

对于普通人，这就很满意了。

基金定投，一定要用三年以上的闲钱，这是纪律。

大树写文章不容易，怕大家犯错，搞得我自己啰嗦程度和大妈一个级别了。这是用心良苦，很多理念和纪律，是我自己实战后的总结，化繁为简，最后成为我执行的纪律。我是得不断地灌输给大家，纪律执行到位了，盈利概率将大大提升。

希望能让有缘人有所收获。

周期底部，虽然煎熬，但请多些耐心。

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鸡司令

基金定投微笑曲线，坚持三点原则：1、用闲钱。2、有耐心。3、记住前两点。（我已入职正规持牌金融机构）

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