纠正偏见！

今日硅料再度小幅微涨：

硅料价格和需求是联动的：价格往下走，需求就起来，需求起来，价格再往上走，机构认为可能会在三季度会出现一定的拐点，因为从三季度或者从二季度开始，整个的库存在不断走高，现在就看企业能垒多高的组件库存。

硅料价格出现拐点时的理论过程：首先，组件库存太高，组件的排产降低，导致电池和硅片的价格持续下降，电池和硅片的开工率降低，接着买硅料的进度和积极性降低，然后价格僵持1-2周，硅料企业手中的库存达到半个月以上，这时就会出现相应的硅料价格下降。

具体情况：拐点和需求以及库存有非常大的关系，需求现在分海外与国内，目前需求是海外市场较好，从国内的市场来看，大基地也在启动，但是从目前了解到的情况，大基地承受不了目前的高价位，在这样的情况下，总会出现国内的需求跟不上的时候，因为价格实在太高了，所以价格也不会出现持续上涨的情况，这一块肯定有一定的瓶颈。下滑的情况可能有两方面，一方面是国内的大基地需求接受不了这么高的价格，可能导致库存持续高涨，目前认为整个库存应该是在20GW左右，甚至超过20GW，如果整个市场的库存达到40-50GW的时候，企业承受的压力也很大，在这样的情况下可能就会出现一定的拐点。

隆基的证代今晚回应光伏涨价的朋友圈观点我也很赞同，风物长宜放眼量。

顺便纠正一些市场目前关于光伏行业一些偏见：

过去两年的分析框架在今年已经失灵了两个季度，这个大家要有客观清楚的认知，负反馈的担忧在过去两年供需相对平衡且价格相对敏感的背景下的确容易发生，而今年外部环境有俄乌冲突传统能源暴涨加速全球新能源替代，内部环境有稳经济对新基建和促进新能源发展的迫切需求，整个光伏需求增长都是超过供给增长的一个状态，于是才有了上半年时往年为淡季但今年却连续两个季度超预期，而且下半年进入旺季供给更多需求更旺，全年量价高增的逻辑给技术领先的龙头企业带来非常确定的成长，所以我们才将小秘圈光伏主线龙头作为用确定性穿越全年波动的压舱石来不断调研跟踪加深认知。

硅料产能自去年四季度环比逐月产出增加，而需求除了去年12月、今年1月短暂因淡季下降外，需求总增量都超出硅料总增量，这是标准的供需两旺，硅料供不应求，下游开工总需求大于硅料总供应量，所以目前不存在下游降低开工率，反而是上游硅料有多少供应，下游就开工多少，应开尽开，所以是下游给了上游涨价的勇气，而不是上游会给下游形成压制。

而如果一些认知不够深入的同学，在大环境完全不同的背景下，盲目生搬套用过往硅料无新增产能释放的分析框架，认为涨价就是负反馈，而舍本逐末忽略今年的涨价源于供需两旺硅料供给持续释放但仍不能满足需求的持续超预期，那么无异于刻舟求剑，其实是没有正确深刻地认知到光伏今年的确定性的，这也将会在投资中产生很大的心态情绪影响，所以要及时纠正。

当然，供需两旺的情况下，上下游依然会有价格博弈的反馈，但不等同于压制，由于今年存量、改造、新增的硅片厂、电池片厂、组件厂过多，形成了行业整体存货周转率大幅度下降，大量库存积压在生产与周转环节，这需要硅料增量额外多供应一段时间，才能反馈到硅料端，此时才会开始降价，而现在已奏响降价前序曲了，具体对硅料投产释放节奏梳理以及后期价格推演分析请在小秘圈搜索硅料看前期详细点评，目前情况符合预期。

所以还是建议大家努力思考，认真研究，加深认知，抓大放小，分清亏损与波动，不要因为一些主观片面的错误观点，或是高估了自己的交易能力，去妄想自己总能抓住一些短期不确定的小波动，而最终往往忽略错过了一些长期确定的大趋势，这是很多投资者用金钱血泪换来的经验教训。没有金融交易天赋的人，靠交易输的概率更大。按巴老先生的法则，当没有足够理由卖出时，一直持有为上。

把爱旭董事长陈刚总讲的一句话送给大家：“全球能源结构调整期，新能源比其产业增长优势更加突出，我们很荣幸！”