政策超预期了
原创：佚名 研讯社 2022-05-20
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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊两个话题：市场、纯碱。
A股继续独立行情，今天主板和创业板指数均创出4月底反弹以来新高，全市场个股中位数涨幅接近1%，并且北向资金继昨天净流入50亿之后，今天再次大幅净流入142亿，外资也有“回归”的迹象。一是近期包括沃尔玛在内的美国零售巨头业绩不及预期，引发了市场对于美国经济增长前景的担忧，可能使得海外市场从交易通胀转向交易衰退，货币政策快速收紧的预期有所降低，因此这两天美元指数下跌、人民币汇率升值，对国内成长股是利好。（这个预期会反复，所以只是短线因素）二是今天盘前央妈的LPR操作，超预期将5年期LPR下调了15BP，使得市场宽信用预期有所提升，提振了市场情绪，这是最核心的因素。关于央妈这次LPR操作再补充几点，这次1年期LPR利率没有下调，而是直接把5年期下调了15个基点，说明政策目的主要是稳定中长期贷款，尤其是居民的房贷需求，上周披露的4月信贷数据不及预期是个直接刺激。这里可能会有粉丝问，既然利好地产，为什么今天地产板块走势远不如指数呢？其一，板块炒作已久，短线资金有兑现的需求，从近期市场反馈来看，地产对利好也已经有点钝化了。对市场来说，这次LPR操作的意义在于再次提升了宽信用的预期，货币政策是有可为的，提振了整体市场的情绪。其二，降LPR利率并非完全没有预期，前几天打破房贷利率下限就已经有这个预期了，并且降利率不是“雪中送炭”，后面的核心还在于观察是否有直接刺激需求的政策出台，以及之前重点强调的预售资金监管相关政策是否有推进。地产政策还是有空间的。其三，随着上海疫情逐渐进入尾声，6月开放将是大概率事件，那么市场交易逻辑可能从以扩投资为核心的稳增长方向转到以消费为核心的复工复产方向。近期趋势上涨的汽车、消费等板块都有这个迹象。截至5月20日收盘，纯碱期货主连日涨幅4.01%，本周累计上涨7%，纯碱近日连续大涨，除了复工复产、下游需求释放的因素外，还有个直接刺激：青藏铁路公司计划于2022年6月中下旬开始进行西格线提质增速施工，铁路相关线路每日封闭7小时以上，届时将影响各企业发送需求。青海地区的纯碱年产能达到500万吨/年，占到全国总产能的15%左右。需求回暖+供给收缩预期，驱动纯碱期货上涨，尤其是供给端这块值得留意，6月本来就是纯碱产业检修高峰期，如果到时候供给收缩超预期，那么纯碱价格还有进一步上行的空间。
注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
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