先看行情，今天市场大幅上涨，创业板一度暴涨 5.5%，尾盘有所回落。虽然尾盘涨幅收窄，但投资者账户继续大口回血还是真真切切的。首先是上海宣布徐汇区达到社会面基本清零标准，全市已有8个区和浦东部分街镇社会面基本清零，意味着上海疫情进入收尾阶段；以上海市为中心的长三角地区是我国经济重要的枢纽，也是包括汽车、电子制造、半导体等产业链的核心生产基地，上海疫情收尾，对经济的修复至关重要；其次是盘中市场传言今年可能发行特别国债，额度达到2.6万亿，但该消息尾盘被证伪，导致涨幅回落；最后，拜登送出了神助攻：拜登表示，他可能会取消对中国进口商品征收的部分关税，以帮助控制美国不断上涨的消费者价格。3月份美国CPI同比涨幅高达 8.5%，远高于美联储 2%的通胀目标，创出了近 40年新高。在美国通货膨胀已经高到爆炸的情况下，控制通胀已经成为美国政府的首要目标，拜登称会考虑一切选项来压制通胀，取消部分关税是其中一个选择。
中米MY战是导致 2018年A股走熊的主要因素之一，如今拜登宣布考虑取消部分关税，毫无疑问是重大利好。随着年初以来市场持续走低，南山最近几个月无论在星球还是公众号，主要内容是提示风险，尤其是在公众号上对行业和公司的逻辑讲的不够多。
现在，市场估值已经进入极限区间，昨天公众号讲过，中证全指市净率是 1.5倍，仅高于近十年 5.6% 的时间，进一步下跌的空间极其有限。疫情后周期行业的逻辑是困境反转，以及行业供给端出清带来的龙头份额集中效应。机场、免税、航空等行业更多是困境反转逻辑，酒店、旅游、餐饮等行业同时具备困境反转和份额提升逻辑。航空无法实现产能出清，餐饮的进入壁垒太低，因此逻辑略弱。疫情后周期逻辑相对较强的，还是机场、免税、酒店、旅游，对应的龙头分别是上海机场、中国中免、锦江酒店、宋城演艺、中青旅。除了上海疫情进入收尾以外，全国各地多个城市进行核酸集采，核酸检测成本大幅降低，也有利于以更低成本实现“动态清零”，相应的也会提高疫情后周期行业的经营确定性。
除了以上典型的疫情后周期板块外，包括汽车、白酒、食品饮料、服装、家电、家居等偏消费的行业也会迎来业绩提振。
今天大幅反弹的赛道主要是电动车、半导体、风电、光伏，这里面南山相对更看好的是光伏行业，原因是光伏实现平价上网后，需求空间被彻底打开，摆脱了对财政补贴的依赖。
光伏产业链核心的环节分别是硅料、硅片、组件、电池片、逆变器、光伏电站，对应的龙头分别是通威股份、隆基股份、中环股份、阳光电源。
由于逆变器龙头阳光电源业绩爆雷，导致前段时间光伏产业链连续大幅调整，南山此前配置的光伏ETF也不幸被埋，直到前两天才回本...
上游硅料价格目前依然维持在高位，一直光伏产业链下游需求，但最迟到今年三季度，硅料产能将会大幅提升，硅料价格高企问题会得到缓解。
光伏的景气度会在下半年提升，对应投资逻辑会相应强化。
但光伏行业壁垒和技术路径变数比较大，普通投资者直接配ETF 是更好的选择。
短期来看，光伏这一波反弹力度已经不小，追高需要警惕回调风险。
1、美国4月CPI同比上涨8.3%，超出预期，预期上涨8.1%，较上月的8.5%有所回落。美国4月份CPI环比上涨0.3%，前值上涨1.2%。这个数据说明，美联储6月份的加息力度可能会强化了。2、药监局发布《药品管理法实施条例(修订草案征求意见稿)》，提出鼓励儿童用药品和罕见病药品的的研制和创新，鼓励仿制药发展，对儿童用药品和临床急需的罕见病药品予以优先审评审批。儿童新药和罕见病新药分别给予不超过12个月和不超过7年的市场独占期限。今天A股港股创新药公司批量上涨的原因找到了，创新药行业已经很久没有像样的利好了，有的都是 “集采”之类的利空，真是久旱逢甘霖！还是希望房地产能够稳住，虽然高房价真的对普通人很不友好，但地产崩盘，麻烦就太大了。百强房企4月单月销售操盘金额仅有4284.7亿元，环比降低16.2%，降幅大于近年同期；同比降低58.6%。如果这种情况延续下去，后果绝对是灾难性的。4月27日创下 2863点的盘中新低以来，大盘已经走强一个多星期，很难说还会不会继续探寻新低。
在信息不足的情况下，不要看短期看长期，相信常识和价值。避开Z美冲突的领域。
满仓持有或买入是现在比较好的选择。大部分人包括专业投资者都被吓破胆了，这个时候要少一分恐惧，要有对价值的信仰。
闲来无事也不用一直刷行情，有着功夫还不如品一杯香茗，在舒爽惬意中躺平，慢慢等待回血。
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