雷了！全部下die~

4月29日收盘后宁德业绩出来了，不得不承认，这个业绩是大幅低于市场预期了，算是个雷，横向对比的话，连亿纬、欣W达两家二线动力电池一季报的业绩甚至都比宁德好。

宁德业绩不及预期，有两点原因是动力电池企业的通病，一个是上游原材料价格上涨，成本端承压；第二个是向下游涨价在第一季度没有完全体现，大客户涨价主要体现在第二季度。当然还有yi情对供应链的影响这些。

最关键原因宁德在发布会也解释了：出于维护行业健康发展角度，前期承担了较大的原材料价格涨幅，但由于以碳酸锂为代表的原材料涨幅过大，公司不得不和客户友好协商，共同应对供应链成本压力。

但是市场不少声音都不认同，都在说明天宁德会把整个锂电产业链板块带崩，全部往下die。

短期有可能，但中长期还是要看自身发展。

就拿动力电池环节来说，宁德的一季报大幅低于预期，但亿纬的甚至是略超预期的，不可能一竿子全打死。

锂资源一季度业绩绝大部分都是超预期，节前3天连续大涨，锂资源未来2-3年甚至都是紧平衡，会维持在一个相对高位，耐心等后面的价值回归。

锂电材料的话，隔膜环节未来至少1年紧平衡，今年部分提价了，未来可能还有提价预期，业绩方面是相当稳，竞争格局也相当好，只不过隔膜公司都有供货给宁德，短期的确有可能会受到一点影响。

宁德还有机会回来吗？

宁德目前最主要问题就是盈利能力受到了影响，但公司经营状况、行业地位这些是没出现问题的，碳酸锂价格二季度降了一些，并且二季度动力电池也提价了，接下来因为盈利不及预期砸下来的空间，后面是可以通过盈利修复回来的。

但最关键的还是，上游原材料未来2-3年都没法回到过去的价格了，下游车企为了分散风险纷纷增加动力电池二供三供，其他动力电池厂商也在大幅扩产，行业竞争越来越激烈，宁德盈利修复后回到万亿是没太大问题的，但想再创新高，中期都是挺困难了。

凌晨美联储加息就会落地了，50个基地是符合预期的，另外就是要注意一下美联储对于下一步的表态。

大环境方面，国内yi情好转了不少，复工复产也在积极进行，现在都比前段时间跌破3000点的时候好上了不少，那时候人人都是绝望的。

上周五因为Z治会议，我们这边大涨，这次会议整体来看利好比较多，特别是稳增长方向。

上半年来说，稳增长方向大概率会继续走趋势行情，高景气板块是超跌反弹，以及震荡筑底行情。下半年，等国内经济明显好转一些后，大环境变的更好了，高景气板块会有比较好的趋势行情。

稳增长方向：

Z治会议的内容利好消费、基建、地产及其产业链等板块。基建、地产关注行业龙头就行了，我比较看好的还是消费、建材这两个方向，比如业绩超预期的白酒，还有竞争格局优秀的防水材料。

另外，我把Z治会议的重点内容归纳总结了一下，并给出了详细解读，包括利好的板块，我把这些内容放到了我的午评，大家关注午评后，回复“333”，即可领取。

诗诗午评

金融硕士，资深研究员，每天中午分析大盘走势、版块个股。

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公众号

新能源汽车：

除了宁德业绩不及预期，4月新能源的部分厂商销量出来了，蔚来、小鹏、理想、零跑、哪吒全部都是大幅度下降，这个是预期内的，不必过于担心。

而比Y迪4月新能源汽车销量10.6万辆，较上年同期的2.57万辆同比增长313.22%，真是十分亮眼！比Y迪全产业链优势显现，有芯片有动力电池......接下来还有重磅车型推出，未来竞争力依然很强，继续看好。

光伏：

光伏板块还有个好消息，根据最新新华社报道，美国对我们这边产品（含光伏组件）征收的“301调查”关税的两项行动将分别于今年7月6日和8月23日结束，相关关税可能取消。

因为五一小长假，本周硅料最新价格没有出来，按照最近的跟踪来看，海外需求大增，而硅料新增产能释放不及预期，很大概率还是微涨。

最后说下胶膜龙头福S特，业绩也是不及预期，原因是去年底胶膜降价，2月胶膜继续降价，胶膜价格2022第一季度环比2021年第四季度价格下降约22%，而原材料光伏级EVA因为原油大涨跟着上涨，测算2022第一季度环比2021年第四季度价格上涨约24%。

但福S特它整体情况会比宁德好上不少。

福S特在3月底，4月初才进行了两次提价，有机构测算，目前胶膜15-16元/平，而一季度胶膜均价11-12元/平，价格大幅上升，并且4月胶膜出货量环比3月持平，另外5月因为海外需求旺盛，5月排产环比4月有明显增加，二季度有望出现量利齐升的修复。

今年因为上游原材料各种大涨，很多公司都跌的不像样了，对于那些增收不增利的公司，至少可以说明公司经营状况等是没太大问题的，近期不少上游原材料已经有回落态势，大家在这个时候没必要过于悲观了。