今天，逆势大涨
原创：社长说 研讯社 2022-04-08
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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊两个话题：建材、景点旅游。
昨晚文章《有个关键数据大涨250%》强调了基建的逻辑：“今年一季度各地共发行地方债18246亿元，同比增速超200%，其中，新增专项债发行1.3万亿元，同比增长251%，将对基建投资提供有力保障”，并分析了地产链景气度传导路径之一的上游建材：“二季度本来就是传统旺季，一旦疫情好转，各地建设会进入一个开工高峰期，甚至有大量的赶工需求，上游的水泥、钢铁、建材，包括化工等行业，需求会快速提升，如果出现阶段性供不应求，那涨价就是大概率事件”，今天基建以及上游建材、化工等板块逆势上涨，就是基于这个逻辑。在昨晚文章的基础上，再大概聊聊上游核心分支的最新基本面：【钢铁】基建和地产的需求大致占到整个钢铁需求的55%，目前库存处于历史低位，一旦需求回暖、供需改善，价格弹性会比较大，近期钢铁期货价格小幅上行，已经创下今年新高。【水泥】水泥具有无法储存的特点，下游需求回暖后，价格上涨弹性更大。开年以来水泥价格持续上涨，全国水泥均价累计上涨30-50元/吨，涨幅约10%，其中需求弹性更大的长三角部分地区水泥价格上涨近100元/吨。【化工】化工品中表现较好的品种有PVC、钛白粉、纯碱等，其中PVC、钛白粉三月普遍呈现去库状态。化工板块整体的逻辑在于成本端受通胀影响大，成本驱动化工品价格走高，以及近年由于环保、效能等问题，落后产能被淘汰，带来龙头集中度进一步提升。从节点来说，景点旅游和上游建材短期都有一个共通的逻辑，就是疫情之后需求快速释放，并且都将迎来传统旺季。疫情拐点时间还比较模糊，但是如果疫情能在四月得到控制的话，景点旅游可能在五一迎来报复性的需求释放。另外，自从两会强调对服务型行业的帮扶政策之后，各地的扶持政策在持续跟进：3月25日，广东出台了《广东省促进服务业领域困难行业恢复发展的若干措施》；3月27日，杭州市人民政府发布了《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的政策意见》；4月2日，云南省发展和改革委员会等部门印发《关于落实促进服务业领域困难行业恢复发展若干政策》；其他地区如四川、深圳、苏州等地也都纷纷跟随出台了类似的细则。总之，景点旅游板块将迎来两大预期：一是政策方面，各地政策持续跟进，本月下旬重要会议可能会再次强调；二是产业方面，疫情之后迎来需求释放。
注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
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