今年市场之疲软，给投资者带来一种感觉，希望时间永远停留在周末，不愿意看到周一到来，因为这不仅意味着要开工上班，更意味着A股要开盘上演跳水戏法了。不仅散户惨兮兮，机构投资者也被爆锤，“时间的玫瑰”被锤到为了避免被清盘而火速清仓；今天的主角“时间的朋友”，也重仓被锤，强的地方是坚持了自己的风格，下一轮牛市到来，也许“时间的朋友”还会王者归来。
高瓴资本是中国内地规模最大、历史业绩最好的私募机构之一，其投资横跨一级市场和二级市场，同时在A股、美股、港股三大金融市场投资。
今年以来，随着成长股泡沫破灭，高瓴资本遭到重创，前段时间还有高瓴资本 300亿美元爆仓的传闻，虽说后来被辟谣，但也反映了高瓴的业绩确实遇到了很大压力。
2021年四季度，高瓴前十大重仓股分别为百济神州、On Holding AG 、传奇生物、赛富时、天境生物、京东、海洋互联网（Sea）、DoorDash、爱奇艺、理想汽车，占全部持仓市值的71.2%。其中第五大重仓股天境生物今年下跌 62%，是今年高瓴资本重仓股中，年度浮亏最大的公司。
2、高瓴A股重仓股
高瓴资本在A股的投资主体有中国价值基金、HCM中国基金、GAOLING FUND,L.P.等，主要通过二级市场买入、定增、大股东股权转让进行投资。
据不完全统计，高瓴的二级团队在A股持有约23家公司。截止目前，高瓴在前十大股东之列的企业有隆基股份、宁德时代、恒瑞医药、广联达、格力电器、海螺水泥、古井贡酒等11家企业，持仓市值超过500亿元。
年初至今，这11家企业有10家录得亏损，平均跌幅20%左右，仅持仓市值最小的黄山旅游获得正收益。
3、港股持仓巨亏
今年港股调整剧烈，恒指创多年新低。高瓴持有的49只港股年初至今全部下跌，其中38只股票跌幅在20%以上，13只股票跌幅超过40%。
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纵观高瓴资本具体投资的方向，主要是以下几个赛道：
一是生物医药，包括创新药、医药研发外部服务、创新医疗器械；
二是新能源，包括电动车整车、锂电池、光伏产业链；
三是消费行业，包括酒饮料、乳制品、家电等。
高瓴资本的投资更看重赛道潜力、产业趋势和公司创始人品质，忽略估值和景气周期位置，这样的打法，在牛市时期可以获取惊人的回报，因为牛市对成长行业的追捧，几乎会陷入疯狂；
忽略景气周期位置和估值的代价，就是当市场进入熊市时，一些景气周期反转向下和估值处于高位的公司，会面临巨大的回撤，这也是高瓴资本当下陷入困境的主要原因。
正如文章开头讲的，在市场剧烈波动起伏之际，高瓴资本总体上保持了其投资风格，只要熬过寒冬，当牛市周期来临时，高瓴2020年~2021年的神化不太可能重现，但王者归来还是有希望的。
1、隆基股份再次宣布上调单晶硅片价格，涨幅为1.8%-1.9%。今年以来，隆基已连续5次上调单晶硅片价格，最高涨幅约为9%。光伏行业一个值得担忧的问题是，今年以来，上游硅料价格连续上涨10周，略微有些超过市场预期，硅料价格持续高企，对中下游成本压力较大；
另一个问题是，最近一个多月以来，包括特变电工、中来股份、上机数控、宝丰集团、合盛硅业在内等多家企业相继发布投资计划，涉及工业硅、硅料、硅片、电池、组件等全产业链，合计投资额超1300多亿元。如此巨量的投资砸下去，可以想见在不远的未来，光伏行业的产能过多又会成为大麻烦！
总体来说，今年新能源领域里，南山多次警示过电动车行业的风险，但相对认可光伏的逻辑，但这么走下去，对光伏行业也必须且行且看了。2、康华生物原股东周蓉违反承诺减持套现4亿，被通报批评。这处罚力度，简直令人惊叹，散户太难了...3、康龙化成发布年报，2021年营业收入约74.44亿元，同比增加45%；同比增加41.68%；CXO行业过去的业绩不必多说，自然是杠杠的，甚至今年业绩也必然不错，但远期业绩还是有很大隐忧的，大股东们也做出了选择，康龙化成1月25日解禁后，马上就迎来股东套现，减持股份占总股本比例为6%。4、北向资金今日大幅净买入50.3亿元。通威股份、隆基股份、紫金矿业分别净买入4.21亿元、3.43亿元、1.84亿元。贵州茅台净卖出额居首，金额为3.82亿元。北向资金告别无脑卖出，算是一个很好的消息，此前外资的大甩卖，是导致市场压力较大的因素之一。
5、腾讯控股今天耗资3亿港元回购，腾讯加码的回购还在继续。今天期货市场迎来好消息，原油暴跌 7%，跌到 110美元以下，缓解了对通胀的无限担忧。但国内目前宏观基本面依然疲软，“动态清零”方针还在继续，层层加码下，大家都很难，对企业未来利润机构也没底了。
近期市场开始杀成长股，选择在高股息方向抱团防守，中国神华净利润全分红了，中国建材大幅提高分红，股息率都近10%，高股息公司成为香饽饽。![]()
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