踩雷了！近期要当心！

今天市场全线上涨，成长板块表现强势，半导体板块领涨，汽车零部件，新能源汽车，光伏和军工等板块跟涨。

目前已经临近一季度业绩披露期，锂矿板块的雅化集团率先披露了第一份超预期的一季报。

随着越来越多成长板块的龙头披露业绩预告，成长板块有望逐步迎来业绩驱动的上涨阶段。

半导体

半导体板块大涨主要有两个原因：

1、全球功率半导体龙头近期发布了一个调价函，全面上调旗下功率产品的价格。

公司同时计划在22年新增22亿欧元的投资扩充产能，22年投资力度相比20年和21年继续增加，验证全球功率半导体市场景气度依然高。

2、半导体板块今年以来调整幅度比较大，在新能源汽车，汽车零部件，风电等板块都出现明显反弹的情况下，半导体板块确实有补涨的需求。

之前小研也多次讲过半导体和军工有望迎来补涨的观点。

半导体板块逻辑比较好的就是设备，模拟芯片和功率半导体三个方向：

设备的逻辑比较简单，核心就是国产替代，国内半导体需求持续增长，龙头半导体大幅扩张产能，带动国内半导体设备未来几年需求持续增长。国内半导体设备的龙头是北方华创。

模拟芯片属于半导体行业商业模式的比较好的方向，主要原因有两个。

第一个是模拟芯片技术进步比较慢，产品升级比较依赖工程师的技术水平，不太会出现被颠覆的风险。

第二个是模拟芯片下游应用领域比较丰富，手机，智能家电，工业设备，智能汽车等领域都会用到，受单一市场波动的影响比较少。国内模拟芯片领域的龙头是圣邦股份。

功率半导体的逻辑也比较简单，主要还是下游需求持续爆发的逻辑。

功率半导体的下游主要是新能源汽车，光伏，工控和智能家电，都是景气度非常高的方向，而且功率半导体的技术水平特别高，国内厂商在未来几年将会有比较大的突破。国内功率半导体领域的龙头是士兰微和时代电气。

汽车轻量化、智能化

除了半导体板块，汽车零部件板块今天也比较强势。智能汽车和汽车轻量化是小研今年反复强调的方向。

今年传统车厂和造车新势力都会大幅加大智能化领域的投入，带动整个板块行业景气度大幅提升。小研个人感觉今年一季度智能化和轻量化两个方向的业绩增速应该都是比较快的。

智能化方向比较值得关注的就是智能座舱，HUD，车载摄像头，图像传感器，线性控制，高压连接器，高速连接器和灯控。下面是客观事实，龙头分别是德赛西威，华阳集团，联创电子，韦尔股份，伯特利，瑞可达，电连技术和科博达。

轻量化短期受的扰动就是铝价涨幅比较大，像旭升和文灿这种对铝价比较敏感的短期调整幅度比较大，龙头拓普相对比较抗跌。

五金龙头

今天调整幅度比较大的主要是五金龙头，主要是公司四季度业绩不及预期。

公司四季度收入还是比较快的，整体增速在27%左右，但是利润有30%左右的下跌，主要原因是公司四季度原材料成本上涨，叠加四季度所得税也比较高，对公司利润有一定冲击。

坚朗五金的长期逻辑还是比较清晰的，五金行业的特点就是产品品类比较多，像门窗五金，厨卫五金都有很多产品。

坚朗五金核心优势就是产品品类丰富，能够为中小客户提供一站式服务，省去了客户的很多麻烦，公司未来几年市场占有率还是有望持续提升的。这波调整下来可以继续跟踪五金龙头的业绩情况，后面大概率会迎来反转。

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总结：临近一季度，成长板块有望迎来业绩兑现的行情，可以多关注一下成长板块的机会。

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