硬核标的分享！22年产能翻倍？

原创：拆解哥   研报拆解   2022-02-20 - 小 + 大

分析看到的一个标的，个人初步看上去还不错。 今年是个混沌的一年，目前看不到那种逻辑很明确的主线了，所以你可以看到，基金现在的发售也是寒冬期，不仅仅是行情差，可能基金经理心里面也不知道怎么去路演吹嘘了。 那么回归本质的看，这轮下跌的原因就是国内疫经济情复苏周期的结束+美联储加息收紧货币的开始。 既然这样，下一轮行情，反推回去，要不就是美联储又开始大放水周期，那么全球资本市场都舒服，显然这是不可能的。另外就是，国内的经济，在复苏结束后，依然能够找到强劲的发动机，重新走向繁荣的正轨。目前这个预期到来的信号就是央行的强政策刺激，目前还在等。 那么到底什么板块可以买呢？跟宏观经济周期波段相关性大的，低估值的，业绩稳定的，跌下来的这样的，是不是就可以买？ 什么跟宏观经济周期的相关性大，毫无疑问是消费电子，因为经济好的时候，大家都有钱的时候，消费电子换机就会频繁。花费太大的消费，比如汽车，和花费比较小的刚需，比如酱油，牛奶这些，都不是很大。 消费电子里面看到这样一个标的-长信科技 1 基金四季度合计持有长信科技16.04亿元 环比增加16.02亿元 这说明，基金是四季度才开始建仓的，再看股东人数，截止1月31号，已经连续5期下降了，说明基金没有出货，跟前面说的科思股份一样。另外你再看股价，10月25号那天涨停板是明确有机构入场的，后面应该继续加仓过，要不然不会到16亿。目前股价已经跌到机构成本线了。 2 从财务角度看，公司是个很稳健的公司 营收角度来看，公司营收偏周期，跟宏观的关系比较大，16-17年宏观经济是不错的，营收达到顶峰，18年myz开始，然后开始走下坡路。但是你再看扣非净利润，只有在18年myz的时候下降过，随后很快恢复正常，整体看，俨然就是成长股，说明公司在营收波段的时候，经营能力出色，能保持净利润的增长。 再看毛利率，19 20年这两年毛利率是有很明显提升的，再看了一下销售费用，并没有出现明显增长，所以可以分析得出，最近两年的营收增长，还是产品的竞争力的改善所导致的。 那么对于一扣非业绩稳定的，目前只有22pe的公司，产品竞争力又在提升，宏观大周期改善的话，22pe到32pe，就是50%涨幅。 3 财报结合研报，投资方能致胜 上面刚刚分析了财报，再看看研报怎么说公司基本面的逻辑，这篇研报几十页，但是我几分钟就了解了大概，因为我只看了摘要，这也是一个技巧，这样对于深度研究来说肯定不行，但是对于了解公司来做波段，是非常可靠的手艺。 首先产业链搞清楚，公司是介于上游面板厂和下游整机厂之间的面板加工和模组企业。减薄业务是国内唯一获得北美用户认证的，这就是硬壁垒。另外汽车电子方面，目前已经占到营收40%了，汽车电子是目前汽车里面的成长行业，通过一级供应商的方式，已经和70%的车企有合作了。而且22年产能会翻倍。最后，新型减薄业务utg，也在稳定供货了。 基本面的角度看，一切向好，有壁垒，没问题。所以这样的公司，在大盘没有系统性风险的情况下，目前位置买入做波段，确定性是非常高的。

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