上周五市场再次跌了个透心凉，一共 4000多家公司下跌，不到600家公司上涨，全A股涨跌幅中位数是 -2.17%。股市真是堪比男足，脸都不要了，不仅脸都不要了，脊梁都要没了...
替很多朋友吐槽完毕，其实说回今年，南山并没有挨揍，还吃了点小肉。主要是因为，在察觉到美国今年会超预期加息，对新能源支持力度转弱，成长股涨幅过大、估值过高等情况后，在去年 11月南山就对高位高估值板块保持谨慎。在星球和公众号里，南山也频繁警示一些高估值板块的风险，特别是CXO、电动车、医美、连锁医疗机构等。目前的整体是弱势格局，但稳增长方向和疫情后周期行业表现十分抢眼，核心行业是基建、家居、建材、家电，以及航空机场、旅游酒店、免税等。这些板块南山前期不断跟踪的时候，大部分朋友是不屑一顾的，少部分朋友将信将疑，等到已经有大幅表现的时候，才会追着问还能不能买。现在的风险回报比当然远不如之前低位的时候了，况且价值股的弹性，本来就不算太大。
一般来讲，市场比较熊的时候，高股息低估值的公司会受到青睐，所以这次格力宣布中期大额分红，是不小的利好。
另一个利好是，MSCI中国指数宣布重新纳入格力。格力是外资十分喜欢的一家公司，预计会有不少外资流入格力。
格力电器过去两年比较倒霉，一是格力的空调业务与房地产行情关联较大，没有成功多元化的格力，空调业务深受房地产市场下行的拖累；
二是格力此前深度依赖其线下经销商体系，而疫情对格力的经销商体系带来了重创。
当然，格力的困境除了运气差外，与其自身战略规划缺乏前瞻性也有必不可分的关系，但如果没有疫情，格力不至于这么惨。
南山 1月 5日在星球分享过对格力电器的观点，大家可以点击图片查看，核心逻辑是今年原材料价格下行以及需求边际修复，卖方观点扭转也是一个重要的风向标。
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上周四，MSCI 中国指数宣布重新纳入格力电器后，南山第一时间在星球发表了看好格力的观点。
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从格力今年大环境看，先看上游地产，从销售量看已经不可能再坏了，再坏下去，经济都要出大问题，后续应该会边际修复；
再看空调行业，依然是美的、格力双雄垄断的格局，这两年空调行业的不景气，新进入空调行业的玩家也少了；
从公司本身来看，格力空调这个品牌，并没有受到太大影响。而高瓴资本接手格力成为大股东后，现在还浮亏着，也有做高股价的动力。
二、说下其他公司 1、 周末宁德时代上了热搜，先是看空研报事件，接着又发生了宁德时代报警“造谣”的事情，我们一个个来说。1）首创证券首席经济学家韦志超发表研报，称“宁德时代的调整整体尚未结束，未来可能仍有20%下跌空间。”理由是：上涨逻辑已经受到挑战；美债收益率大幅上行；股价超涨，赛道高度拥挤，形成多杀多的负反馈。随后又因“某些原因”，宣布“看跌”路演临时取消，同时在各大平台删除“看空研报”。这个事情，南山感觉挺悲哀的，市场上“看多”个股的研报是多如牛毛，好不容易出份看空个股的研报，最后却只能取消路演，全平台删文。市场的观点从来都是分歧的，对宁德时代，首创看400元、瑞银看700元、东吴看900元，到底哪个对？南山不直接说了，只能感叹，资本市场，似乎完全容不得人说真心话了。2）宁德时代声明，近期网络相继出现宁德时代被美国制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩等一系列恶意谣言，引发市场误解曲解...宁德时代已向公安机关报案，将对造谣者追责。这些一看就很不靠谱，南山我也认为纯粹是谣言。但是，宁德时代近期的调整，绝不是因为这些谣言。
看新闻，说有个老股民每股100元买宁德时代，净赚300万元，这条新闻上了热搜。而南山第一时间想到的，是前面有个长春高新的大妈，长春就从500到160了...2、据说，近期市场有一个套路，大资金先把股价炒的很高泡沫严重，但最终泡沫破了他们需要卖出兑现，刚开始会在高点卖出兑现，但随着卖出导致的下跌，市场承接盘会开始减弱进入观望。这时大资金会发一条假的利空，误导大众投资者认为是这个利空导致的下跌，然后立即会被公司澄清或者无法证实又比较荒唐的利空，大众投资者会认为是“误杀”，然后纷纷买入接盘，把兵者诡道也虚虚实实用的炉火纯青。3、但斌、任泽松、林园等私募大佬正各自逼近止损线，一波私募正临清盘危机。截至2月7日，百亿级私募今年以来平均收益率为-4.32%，其中九成浮亏。全市场来看，截至1月底，超1200只私募基金产品净值跌至0.8元以下，其中超300只净值跌至0.7元以下。今年行情确实不会好做，但这才跌到哪，就有这么多私募面临清盘了？买基金不如自己买股票，这句话是有道理的，因为基金经理与客户的利益，很多时候并不一致。戳文末阅读原文链接，领取优惠加入星球，有更多行业和公司分析，投资策略，等着你。
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