展望2022，只会更好！

周五的市场算是给了元旦红包了，上周五光伏集体暖场，为春季躁动做了一个先锋。

从市场市场情绪角度来看，因年底市场热点快速轮动及年底因为机构需要结算排名需求，引发大家对新能源板块担忧：

如“硅片一直降价会影响利润吗”、“上游降价不是利好下游吗，为什么组件还在跌”、“跌了这么久，是到顶了吗”，

一连串的负面情绪导致看空情绪不断放大，近期我们感受到这种悲观情绪和获利了结的冲动已得到较充分的释放，加上政策和排产、并网数据催化，光伏板块具备再次启动的情绪和筹码结构基础。

1月开始春季躁动行情，是机构重新布局的时间，有换手会分歧，走一段行情再回落是非常合理的。 前面的调整都熬过来了，不要在倒在黎明前！

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简单的说了一下节前的情况，豹哥回归一下今天的主题，讲讲对2022年对于市场大方向上的展望：

市场整体看法：整体明年机会好于今年，会偏向成长，但更多的是聚焦汽车的电动化和智能化以及光伏。 

1、市场向成⻓板块迁移，19 年开始出现成板块的持续机会 

2、汽车电动化和智能化依然是明年的主线，近期的回调为明年留下了更好的空间

3、政策和排产、并网数据催化，光伏板块具备再次启动的情绪和筹码结构基础，长期渗透率较低的行业，碳中和后行业确定性空间明确，但预期较高。

4、明年机会更多，集中在短维度复苏，可以获取超额收益，硬科技行业（新能源汽车、光伏、半导体）偏下游，今年上游紧缺涨价，今年收益受损以及、明年恢复标的可带来弹性。 

一、智能汽车：依然是明年主基调，经过近期调整，成为明年确定性最高的板块

1）当前估值合理，调整后空间更大；

2） 越偏下游话语权越强，优质公司通过成本曲线保持⾏业优势； 

3）下半年市场大必须必行业竞争格局问题，往后板块将分化；

4）锂矿上涨对 ToC 产品需求端影响可控：其他⼤宗原材料下降的情况下锂价的压力不大；

5）下游引入新的供应商较难撼动龙头地位；

二、光伏：长期渗透率较低的行业，碳中和后行业确定性空间明确，但预期较高

1）问题在于行业预期较高：显示在行业估值，在今年增长不达预期的情况下依然有 50%的涨幅，估值抬升明显，市场对光伏明年复苏有高预期

2）确定性和收益中位数不如电动：符合预期收益率打折，不及预期会踩踏严重

3）22年的需求和公司成本优势重要：硅料仍然短缺的情况下已经开始价格战

4）电网投资：关注，电网改造是大方向，今年是逻辑变化，明年更关注业绩

三、CXO：周期性弱、确定性高，逢低买入

1）工程师红利在医药板块的释放，创新药占比越来越高，研发是创新药中的确定性部分

2）未来几年业绩增确定，看期⾼增，期空间在

3）周期性弱，涨的多会有回调，回调多可以买入

过去A股二年疯牛、五年熊市，七年一轮回的玩法，应该被抛弃了。炒股跟着政策走，期待大A真正进入10年慢牛行情，继续坚定做多中国！

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说完大方向，再说点个人感受吧，假期看到了挺多人在朋友圈晒收益，说明今年大家多少赚了点！

但股民的悲喜并不相同，今年做错反向的，做错节奏的，应该大有人在。复盘整年投资，很多人的应该是脸上写满了不甘和失落：

比如，你抓不到热点，没押对赛道，不敢去追妖股，格局错了方向...

但这一年里，无论你赚钱是多是少，经历的事情是好是坏，你很健康，那就是最好的一年！投资可以说是一种修行，在市场中耐心也是你心态的一部分，每一个股票股价的上涨不是一蹴而就的，而是经历过很长一段时间的涨涨跌跌最后拼的是身体+心态，任何的模式都无法弥补心态的不足，赚再多也比不过一个好的身体，共勉吧。

2021年没赚钱的，2022年必须加油了。愿你今年所有的遗憾，化成2022惊喜的铺垫。对于2022年，豹哥始终充满希望，一定会更好。

2022年，新的一年，祝各位账户长虹！