圆满收关！2022，这个赛道率先布局！

昨天给大家做了个2021收益小投票：

说实话，今年这行情，不少明星基金经理都是亏钱的，咱们的粉丝朋友有一半都是赚钱的，已经相当不错了！

评论区还有些经常留言的高手，今年收益率干上50%以上，更是得好好夸一夸大家 

亏钱的朋友也不用气馁，投资是个长远的事，咱们踏踏实实，慢慢来！明年争取把赚钱比例冲上80%！

总而言之，2021年的最后一天，行情安好，账户安好，咱们就不分析这么多了

一路走来，做了很多出彩的操作，也有些亏钱的经历。无论如何，都很感谢大家一直以来的陪伴，一直以来的不离不弃！

2022年，也将是机会与风险并存的一年，超级震荡市的延续，对于赛道的筛选和技术操作，要求只高不低！

为了感谢大家这一年的支持，

也为了帮助大家为明年布局打好基础，

今天给大家写了一篇《低位掘金-农林牧渔2022研报》！

以下是研报内容，希望大家认真阅读：

投资要点：

1.受益通胀，2022 有望迎来上行周期

2.产需缺口+ZC催化，种业扩容超预期

3.猪肉有望迎来周期拐点

受疫情影响与周期波动，养殖成本与种植成本逐步抬升，各大农企经营受影响，2021年经营利润受损严重，没有明显改善。

但是，2022受益于CPI与PPI剪刀差收敛红利，产业链利润开始从上游原材料板块向下游转移，而农林牧渔板块作为CPI主要成分占比，明年有望反转！

四季度以来，种养殖板已经显露向上迹象，年末行情高低切换，农林牧渔2022年有望受益于低位修复，迎来周期拐点！

受益通胀，2022 有望迎来上行周期

根据往期历史数据发现，在强通胀的背景下，农林牧渔板块往往出现明显的超额收益。所以农业投资的本源：通胀就是α。

2021年1月份核心CPI 一度下探到-0.3%，经过三个季度的修复，9 月份回升到 1.2%。2022 年核心CPI仍有一定回升空间。主要在于：

1）随着新冠疫苗的接种速度加快、疫情情绪逐步减弱，消费场景逐渐丰富，核心CPI有望获得修复；

2）上游原材料的涨价压力将通过工业消费品向CPI进行小幅传递。

农业板块走势多跟 CPI 呈明显的正向相关，预计2022年CPI出现超预期上行的风险不大，但有可能在核心CPI的带动下温和回升，节奏上呈现逐季回升的趋势，农业板块或受益维持震荡偏强走势。

产需缺口+ZC催化，种业扩容超预期：

2021年中央全面深化改革委员会第二十次会议上审议通过了《种业振兴行动方案》，提出种业振兴是我国农业现代化的基础，种源安全是国家粮食安全的保障，未来将集中力量破难题、补短板、强优势、控风险，实现种业科技自立自强、种源自主可控。

我国近几年对种业振兴愈发重视，从 2018 年提出要培育具有自主知识产权的优良品种，到 2020 年中央经济工作会议提出打赢种业翻身仗，以及《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》对生物育种产业化应用做出重大部署，我国种业的政策扶持已经从顶层设计向全面推进发展。

• 玉米种子景气度上行：
  

杂交玉米种子2021年制种量9.93亿公斤，制种量自 2016 年以来持续下降，需种量保持稳定，使得库存量不断减少，2021年库存量 4.77亿公斤，已接近历史低位。

而玉米价格处于历史高位，2021年平均收购价达到2790 元/吨，高于 2020 年的 2208 元/吨，原因是国家保障粮食安全，收紧玉米深加工项目审批，严格限制玉米燃料乙醇加工产能扩张。

玉米种子供应逐步减少，但是需求却维持稳定局面，未来两年的种子供需形势将从整体过剩转为总体平衡略有盈余。高价格+低库存+旺盛需求，玉米种子有望迎来上行周期。

猪肉有望迎来周期拐点：

从 2006 年至今，我国共完整经历了三轮猪周期，每一轮周期的起点都是在市场规律作用下叠加环保政策或动物疫病等非市场因素的影响，造成猪价更大幅度的波动。

2018 年正处上轮周期底部，环保政策收紧叠加非洲猪瘟大范围爆发，国内能繁母猪存栏加速去化，猪价一路涨至2019年10月份的40 元/kg，2020年继续维持在30-35 元/kg的范围内震荡。

之后伴随非瘟疫情防控取得明显成效，叠加各地支持复产的政策推出，生猪产能迅速恢复，2021年1月起猪价从 36 元/kg 的高位一路下跌至9月底的10 元/kg，仅耗时8个月时间。新一轮猪价的大涨大跌，不论是时间跨度还是猪价波动幅度都创下记录。

行业产能变化将成为未来生猪周期演化的重要变量，需要密切跟踪。如果养殖户扛波动韧性较强，产能去化不彻底，建议继续观察。如果行业产能去化彻底，很有可能在下半年逐步进入下一轮猪周期的上升通道。

除此之外，集团养殖户在规模、技术、资金等方面具备优势，未来随着成本的不断优化，集团养殖的优势有望不断凸显，板块的左侧布局机会显现。

研报结论：

1.2022 年国内核心CPI仍有一定修复空间，在强通胀的背景下，农林牧渔板块往往出现明显的超额收益。

2.受益于粮食安全和种业振兴催化，2022 年转基因玉米或率先落地，玉米种业迎来强扩容预期，建议关注优质种业龙头。

3.短期产能呈现趋势性去化，上市猪企头均市值跌至历史底部，2022年凸显左侧投资机会，上市集团猪企产能扩张仍有超车机会。

风险提示：

1.企业出栏量不及预期

2.新冠疫情反复

3.动物疫病大规模爆发

4.自然灾害影响

2021年的最后一天，

2022，也要继续陪伴，一起加油呀