来不及起标题了！

这里面的原因很复杂，简单解释，今年的新能源行业不仅仅是二级市场，产业链各个环节也迎来了高速扩张期，当这些产能进入投产的环节，竞争格局和利润分配就会重新发生变动。

讲人话，高增速的行业总会看到增速放缓的一天，估值抬升到一定程度，市场的分歧也会进一步放大，而分歧越大，受到消息面干扰的程度也会越大（股价的脆弱性）。

相反，低增长的传统赛道也总会迎来复苏，风格不再极端的背后，核心原因是市场正在逐步寻找其中的平衡点。

整体而言，现阶段我认为没啥大的风险释放，只是大家如果太关注短期波动的话，很容易受到干扰。四季度乃至春节前，一些结构性的机会还是会有的。

让你们多做做功课，也是因为现在是比较好的播种的时候。昨天给大家整理的卖方策略，普遍推荐的行业是以新能源、军工、半导体等为代表的成长和高端制造板块，其次为消费和大金融板块，也是成长+价值的配置思路。

像我自个儿定投的50和中丐，反弹了一段又跌回了一点，配置的券商、军工、cxo、奶业龙头等有还不错的，也有不咋滴的。

今天最亮眼的还要非军工莫属，相关的分析咱们在以往的夜报也写过，但归结到一点，在高估值品种面临增速放缓，低估值又面临增长拐点不确定的前提下，军工具备独立的周期性，和经济周期相关性很低。

怎么理解呢，军费的本质是一种财政支出，当经济基本面面临波动时，军工行业通常可以体现出较强的穿越周期能力，而今年行业的zc面和基本面，都进一步加强了这一预期。

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今晚键盘敲的有点晚，本来还想接着写点，结果一看时间，过点了。

其他的咱们还是放明天接着聊。