着急，机构正在大幅调仓！

周五的盘面，主跌的都是前期强势的周期、新能源板块，领涨的则是偏题材炒作的元宇宙。

为什么之前机构如此看好的周期、新能源，现在遭到了机构的疯狂卖出？

这一切，还是要归因于年底结账。

去年这个时候，我在文章中讲过，11月底是机构结算年终奖的时间节点，12月底则是公募基金冠军争夺战的时间节点。

基金经理和基金公司属于雇佣关系，每年也是有KPI的。

大部分基金经理早早退出了冠军争夺行列，今年也完成了公司给他们的考核指标。

只要这个月不犯大错，今年年终奖就基本稳了。出于避险心理，他们中的部分人会选择卖出前期涨的高的，转而选择前期没怎么涨的板块，或者减仓。

而对冠军争夺行列的基金经理来说，最后两个月是净值冲刺的最佳时期。净值冲刺有两种办法，要么就猛干自己的重仓股，要么就选择猛砸竞争对手的重仓股。

我之前在圈内也讲过今年的公募冠军争夺情况，冠军争夺非常激烈，第一名到第十名相差不到20%。

（图：韭菜价投联盟）

至于究竟是选择拉自己的重仓股，还是砸对手的重仓股，则要看具体情况而定。

像今年，市场选择了先砸对方的重仓股，10月19日还排名第二的金鹰民族新兴，在11月5日的排名掉到了第四。长城行业轮动也从10月19日的排名第三掉到了第五。

（图：公募基金排名情况）

虽然这些被砸的板块近期跌幅较多，但空间都是跌出来的。

等到机构调仓节点过去，明年该涨的板块还是会继续上涨。

机构选股没有新鲜事，记住选股三要素：行业空间大、公司增速快、对应估值便宜。

三要素都满足的，自然会成为机构乐于配置的公司。

比如最近不断上涨的汽配板块，本质上也是属于新能源汽车的分支，新能源车渗透率的提升，也会带来部分零部件单车价值量的提升。

但因为之前大半年时间没涨，加上估值还比较低，安全边际高，成了机构资金低位避险的品种。

近期新高的拓普集团，股价从1月底回调后调整了大半年，但是业绩还在增长，导致股价越调整估值越便宜。

（图：拓普集团股价图）

在这一轮上涨前拓普集团对应明年PE为30倍，处于历史估值中比较便宜的水平。

（图：拓普集团PE BAND）

再比如前段时间破发，上周又大涨34%的次新股德昌股份。原来主业是做小家电中的电机，因为实现了汽车EPS电机的突破，估值得到了重估。

我算了下，在涨起来以前该公司对应明年PE不到15倍，汽车零部件对应明年中位数估值在20倍PE，因此德昌股份在汽车零部件中属于比较便宜的水平。

低估值不是买入的理由，但低估值能够创造安全边际，跌到足够便宜的位置，加上一些催化就能够吸引大量资金的买入。

作为普通投资者，不可能像机构那样把一个行业、一家公司的基本面摸得很清楚，在研究细节上不如机构。

但细节的不可战胜不代表逻辑的无法领先，多从机构角度去思考问题，慢慢就能和机构保持同频调仓，甚至领先于机构。

......

在明天的韭粉专属号上，我会分析一家大家比较关心的白马股，还没有关注的朋友可以点击下方链接关注：

韭粉专属号

本号专用于分享： 每个交易日的重要新闻及解读； 每天晚上“小镰刀”涨跌比投票结果及分析； 以及其他....夜报号没讲到悄悄话~~

159篇原创内容

公众号

风险提示：本文仅分享行业、公司基本经营情况及个人的思考过程，供分析和历史查阅使用，不构成大家投资决策依据，不做买卖个股推荐！投资有风险，入市需谨慎！

点在看，支持小韭