稳了，大逆转

又到天桥底下说书时间。

简单公布一下仓位数据。

满仓比例49.59%，上升1.61%；

仓位指数80.85%，上升0.07%；

股票型基金仓位指数87.85%，上升0.71%；

混合型基金仓位指数81.78%，上升0.70%；

散户、机构仓位均小幅上升，但散户也逐步逼近历史相对高位的位置。

……

终于欢送了国庆假期，迎来股市开门一战。之前交待过国庆假期好好过，短期行情怎么样，还是得看最后两天。国庆假期上半场，外围市场大跌，我看微信群聊和天桥下的互动，瑟瑟发抖。但外围从昨晚开始大反弹开始，情况没有预期那么差。

简单梳理了一下，截至大树夜报发布这会，咱们放假这段期间外围重要股票市场的表现：

恒生指数，0.51%；

德国DAX30指数，-0.86%；

法国CAC40指数，0.59%；

英国富时100指数，-0.57%；

日经指数，-6.02%；

标普500指数，1.30%；

看这情况，其实还好，除了日经指数拉垮外，其它的涨跌都有。在这里必须说一下咱们的兄弟市场港股的表现。今天上演了大逆转，前面三天连跌，今天恒生科技直接涨了5%+。本来拿着中概股的朋友心里已经一凉感觉直接进了ICU，一天不见现在已经在会所嫩模，内心一片美滋滋。连千年不涨的中国平安，港股今天也涨了7%+，这力度可以，。

整体来看，明天情况应该还不错，没太多担忧。有了这次经验，大家以后放长假，该吃吃，该喝喝，别瞎操心行情，最后两天看一下消息面和外围的表现就行。

从短期逻辑上来讲，，一般国庆前跌的概率大，而国庆后则是涨的概率大。

逻辑还是资金驱动。节前，市场有些资金不喜欢假期期间的不确定性，所以有人将筹码抛出变成现金，典型的是上周9月29日，节前逆回购可获8天利息那天，明显造成市场波动。而过了9月29日，到了30日则明显有稳住的信号。

节后，假期不确定性因素落地，资金会逐步回归到市场中，资金回流则会抬升市场。这是为什么中国两个大节，春节、国庆，为什么经常是节后涨的概率大。外围表现不那么差，所以明天的表现，大家也不用太担心，反而是有可能收红。

抛开过往的数据规律，我个人看法，接下来肯定还是结构化行情，按以往的历年数据规律，十月份上涨概率达70%+，炒三季度报业绩预期，多少会有一些方向会点燃，但是全面行情木有，大家不要有过高的预期。

炒完三季度报之后，一般市场习惯的往低估的方向防守，银行，地产等这一类在四季度一般都会有所表现。我节前发的文章，历年历月各板块上涨规律的图，大家可以去看一下，规律还是很明显，有一定的参考意义。

我自己的心态还是正常收集筹码的时期，对上涨预期选择躺平。

……

假期期间，一些重要的消息面，简单解读。

1、全球制药巨头默沙东宣布，其在研抗病毒口服药物莫努匹韦特效药将重症死亡的风险降低约50%。消息出来后，美股、港股的疫苗股都惨遭毒打。康希诺的港股在消息当天出来最高跌近30%，这几天恒生指数反弹回来了，但相关疫苗股还没能收复失地，这一点在情绪上明天会影响大A股的疫苗股。不过从逻辑上来讲，新冠疫苗和特效药其实都是相辅相承，疫苗主要是预防，特效药则是感染后的治疗，但市场就是这样，对新的预期有新的看过，过气的一般都不讨好。医药方向，我建议大家还是选择主动型医药基金，个股不要轻易去碰，研究门槛是真心高。

另外，假期释放出来的消息，世界卫生组织近日给出新冠疫情结束时间：“新冠大流行将于2022年年初结束。”这些信号，利好航空、旅游、酒店等方向。

2、很多朋友埋伏院线方向的。暗中观察了一下国庆档的票房，截至夜报这会，全国票房是超过45亿元，微超2019年的票房，这是历史上国庆档最好的一期。但这里面，核心是暑假期因为新冠疫情的影响把一些片源放到了国庆，典型的就是《长津湖》，所以暑假票房的缺失有大部分就移到了国庆。港股的影视股表现也一般，随着市场波动，没太大预期。疫情会过去，明年大片会更多，有片源，大家还是会上电影院看电影，反转更大的预期只能等待明年。

3、国际原油价格突破了80美元大关，原因是OPEC增产计划低于市场预期。从逻辑上而言，利好油服行业，但利空民营大炼化。高油价驱动资本开支增加，油服行业订单增多，业绩上涨。而民营大炼化相关行业，成本端就是原油，原油价格上涨，成本上涨，而终端产品是否能涨价，取决于需求如何。如果需求不行，无法全部传导出去，毛利润率会受影响。这个逻辑，其实和调味品的酱油一样，大豆涨价，酱油不涨价，影响毛利率。投资就是这样，很多大逻辑相通，就看你能否训练成一眼看出问题的本质了。

4、PMI数据49.6，经济预期可能都一般般，但市场现在靠逆周期的政策预期撑着，所以要出现指数极大跌，也不太现实。今年这种结构化行情，也是罕见，有的涨，有的跌，上证指数则是在3300点至3700点，这10%+的区间内岿然不动。我继续锚定沪深300这些头部企业来定投，明天基金定投正常会继续，若是某些方向涨得太凶，会适当减半。

基金定投，就是资金规划好，仓位管理好，一直抄底一直爽。有想跟投大树基金的朋友，微信公众号后台对话框回复“跟投”二字获取详细操作方法。

今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

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